一、市场表现及估值
表1：市场指数上周表现及估值
表2：中信行业一周表现及估值(涨跌幅前五和后五)
债券
十年期国债收益率较上周下降1.74个基点。十年期国债期货主力合约较上周上涨0.05%。
表3：十年期国债收益率变化
上周上证50、沪深300、中证500、中证1000一个月历史波动率均处于偏低水平。期权隐含波动率方面，50ETF、300ETF、1000股指期权隐含波动率有所回落。
表4：四大股指波动率统计
股指期货基差
基差方面IH、IF、IC（长期拟合基差）贴水率扩大，为1.95%、4.12%、4.85%；IM（长期拟合基差）贴水率收敛，为6.95%。
表5：股指期货基差统计
图3：主力合约基差点数趋势图
图4：基差比率趋势图
二、市场资金情况
上周资金整体净流出约1212亿元。其中资金流入方面，融资余额减少 746亿元，公募新发行（股票及混合基金）本周相比上周增加208亿元，新增发行302亿元，股票类ETF申赎方面，上周净赎回415.1亿元。资金流出方面，产业资本净减持116.85亿元。这段时间，基金发行数增加，ETF流出，两融流出增加，IPO减少，资金总体流出增加。
表6：一周资金净流入统计
往期回顾
上周市场报告（2026.1.19-2026.1.23）
旌旗又过小红桥—2026年新年致投资者及合作伙伴的报告
多空双杀
突破100美元
本公众号所发任何策略或示例，均仅限于理论分析层面，并不构成实际操作建议，若依此操作造成的损失，我司概不负责。
