特斯拉发布2025年财报:史上首次营收下滑,净利润接近腰斩

在多数新能源车企已公布去年业绩后，特斯拉于1月29日终于交出了2025年第四季度及全年财报，然而这份备受瞩目的“压轴”成绩单却并不乐观，多项核心数据出现历史性下滑。

财报显示，特斯拉2025年全年营收为948.27亿美元，同比下降3%，这是公司成立以来首次出现年度营收下滑，其盈利能力的大幅减弱，全年归属净利润仅为37.94亿美元，同比暴跌46%，其中，第四季度归属净利润同比降幅更是扩大至61%。

对于业绩失速，特斯拉在财报中解释称，主要受去年车辆交付量减少，以及研发投入和运营成本增加等因素影响。2025年，特斯拉全球交付量为163.3万辆，同比下滑16%，连续两年出现负增长。

在中国市场，尽管采取降价策略，但仍难挽回销量颓势，全年国内销量为62.6万辆，同比下降4.8%。其市场排名也从曾经的绝对领先滑落至第五位。

在美国本土，相关政策补贴到期对销量造成冲击；而在欧洲市场，特斯拉2025年新车注册量仅为23.87万辆，同比大幅下滑26.9%。与之形成鲜明对比的是，比亚迪同期在欧洲的销量同比增长268.6%，达到18.77万辆，与特斯拉的差距急剧缩小。

面对核心汽车业务的失速，特斯拉并未选择全力“输血”救市，而是开启了一场代价高昂的战略转型，特斯拉已明确表示，将停产两大旗舰车型Model X和Model S，腾出的产能和资金将投向未来业务。

马斯克在财报电话会上将更多篇幅用于描绘未来远景，强调特斯拉的未来在于无人驾驶出租车、人形机器人Optimus和AI三大方向，按照规划，双座无踏板的无人驾驶出租CyberCab将于今年4月投产，新一代跑车Roadster也将首秀，而原旗舰车型的生产线将改造用于制造人形机器人。

尽管交出了营收净利双降的财报，特斯拉股价却表现平稳，甚至在电话会后小幅上涨。

过去马斯克曾多次设定宏伟目标，如2025年实现全自动驾驶出租车服务覆盖美国过半人口，但最终未能如期兑现。随着200亿美元资本支出大年的开启，这场不惜短期代价的转型能否如期落地，仍有待时间验证。

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