一、光伏行业深度市场分析
当前光伏行业正处于转型升级的关键阶段，供需结构失衡与技术快速迭代相互交织，多数企业陷入低价无序竞争困境，普遍处于极限经营和亏损状态。行业破解"内卷式"恶性竞争的核心在于从"价格战"转向"价值战"，以技术创新驱动产业质变。
政策层面，2026年1月财政部、国家税务总局宣布自4月1日起取消光伏产品增值税出口退税，这是2024年11月退税率从13%降至9%后的延续。此举旨在倒逼行业摒弃低价竞争策略，转向技术迭代、品牌塑造、服务升级等综合能力竞争，同时降低海外反补贴调查风险，为出口创造更稳定的外部环境。政策设置近3个月过渡期，预计引发2026年Q1抢出口潮。
技术路线呈现多元化发展：TOPCon电池凭借LPCVD技术成熟度成为主流选择；XBC电池因正面无栅线遮挡具有高转换效率，适用于中高端分布式市场；HJT电池工艺步骤简单、温度低，迈为股份已实现整线海外销售；钙钛矿电池作为颠覆性技术，2025年已进入GW级产线投产期，协鑫光电、极电光能等企业的GW级产线正式投产，晶硅-钙钛矿叠层电池效率已突破34.85%。
市场趋势方面，随着光伏价格和成本持续下降，装机需求有望持续增长。中长期来看，低银化与无银化技术成为降本关键，帝尔激光的激光转印技术可节约浆料20%-50%。行业将加速落后产能出清，头部企业依托技术溢价和全球渠道布局获取更高市场份额。
二、太空光伏国产替代产业链
太空光伏核心价值在于突破地面光伏的间歇性、能量密度与空间约束瓶颈，为航天器提供持续稳定的高密度清洁能源。随着SpaceX提出每年在太空部署100GW太阳能AI卫星能源网络的计划，行业成长空间被打开。
技术路径演进：硅基太阳能电池因能质比低、抗辐射弱逐渐退出；砷化镓（GaAs）III-V族叠层电池当前占据90%以上市场份额，效率达30%-40%，但成本是晶硅电池的30-50倍；铜铟镓硒薄膜电池凭借超薄柔性、高比功率特点崭露头角；钙钛矿叠层电池作为新兴潜力技术，兼具高理论能质比（30W/g）、高效率（已超30%）、低成本与柔性加工优势，目前处于研发验证阶段，若解决长期稳定性问题，有望大幅拉低太空光伏硬件成本。
国产替代进展：中国光伏产业所需设备已基本实现国产替代。P型HJT电池因抗辐射能力强、可薄片化适配卷迭式太阳翼，成为中期重要方向；HJT+钙钛矿叠层电池是远期突破方向。卫星电源系统成本约占卫星平台成本的22%，随着低轨卫星星座建设加速，太空光伏产业链迎来重大机遇。
三、相关公司及介绍
1. 迈为股份（300751）
公司定位为高端精密设备制造商，横跨光伏、半导体、显示三大应用领域。光伏领域以HJT整线方案为核心，大力发展HJT设备出海，同时储备钙钛矿叠层技术，2025年12月宣布斩获业内首条钙钛矿/硅异质结叠层电池整线订单。半导体领域重点布局刻蚀与薄膜沉积设备，2025年前三季度半导体设备新签订单已超2024年全年。显示领域自主研发Mini/Micro LED整线设备，与雷曼光电签署供应协议，实现全球首条P0.9375以下刺晶整线量产。
2. 奥特维（688516）
公司平台化布局稳步落地，光伏、半导体、光模块多点开花。光伏领域：硅片低氧单晶炉市场份额上升较快；电池片领域子公司旭睿科技负责丝印整线，收购普乐新能源负责LPCVD镀膜设备；组件串焊机市场占有率超60%。光模块AOI检测设备获得多家头部企业批量订单，采用3D智能线光谱共焦传感器和深度学习算法，精准卡位AI算力基础设施建设需求。
3. 弘元绿能（603185）
公司依靠领先的成本管控能力，在2025年Q3硅料价格底部拐点实现业绩超预期增长。2025年11月储能产品首次发布，依托完善的全产业链协同体系及与无锡尚德的整合，加速光储市场业务发展。短期受益于光伏"反内卷"政策带来的价格/盈利能力回升，业绩弹性大；长期受益光储市场需求增长。
4. 爱旭股份（600732）
公司深耕太阳能电池16年，2021年率先发布ABC技术，业内最早实现N型BC的GW级量产。ABC组件凭借高功率、高安全、高颜值优势，在欧洲、澳新高价值海外市场成为头部品牌。2025年9月完成35亿元定增融资，缓解财务压力，突破ABC组件供不应求瓶颈。随着BC技术加速渗透和生产成本进入下行通道，公司盈利能力持续提升。
5. 捷佳伟创
公司依托二十余年光伏装备技术积淀，在柔性钙钛矿装备领域取得重大突破，2025年12月成功斩获首条量产商业化柔性钙钛矿产线核心设备订单，涵盖清洗、RPD、PVD、涂布等关键制程。公司开发专用RPD设备实现低温高效薄膜沉积，自主研发狭缝涂布系统确保柔性基材均匀涂覆，形成完整柔性钙钛矿电池制造解决方案，为整线提供能力奠定坚实基础。
6. 隆基绿能
行业龙头公司，发布2026-2028年员工持股计划，考核目标为2026年归母净利润扭亏为盈、2027年不低于30亿元、2028年不低于60亿元，彰显对行业发展信心。公司HPBC电池片是XBC技术路线主要参与者，2025年4月自主研发的晶硅-钙钛矿两端叠层电池转换效率达34.85%，刷新世界纪录，在下一代钙钛矿叠层技术领域取得重大进展。
7. 帝尔激光
公司激光转印技术是新型非接触式表面金属化工艺，适配TOPCon、HJT、BC等高效太阳能电池生产。该技术可实现无接触式印刷，线宽更窄、高宽比更好，节约浆料20%-50%，降低电池生产成本，降本增效显著、应用前景广阔，是光伏低银化/无银化技术趋势的重要设备供应商。
