亚马逊逆流而上：砸钱换未来的硬气财报

在外界对科技巨头增长乏力的质疑声中，亚马逊（Amazon）用一份亮眼的 2025 财年第四季度财报给出了回击。营收狂飙 14% 达到 2134 亿美元，直接超出了市场预期 22 亿美元。
最令人振奋的是云业务 AWS，营收同比增长 24% 达到 356 亿美元。虽然 EPS（每股收益）因为 0.01 美元的微小差距没能“满分”，但其整体营业利润率依然逆势爬升到了 12%。对于 2026 年第一季度，亚马逊更是给出了最高 15% 的增长指引，展现出极强的扩张底气。
在这个“现金为王”的保守年代，Andy Jassy 带领下的亚马逊依然像个血气方刚的少年，这股“敢叫日月换青天”的劲头，确实比那些只会缩减开支、回购股票吃老本的巨头强出百倍。
你看那 AWS 24% 的强劲增长，简直就是给市场打了一针强心剂。虽然利润率因为加大 AI 基础设施投入而微降了 2 个百分点，但那不是亏损，那是“舍不得孩子套不着狼”。在 AI 时代的入场券面前，现在省下的每一分钱，将来可能都要花十倍的代价去追赶。
别盯着那 0.01 美元 的 EPS 缺口不放了，那不过是账面上的一粒尘埃。真正懂行的人看的是：在整体基数已经高达 2100 亿美元 的情况下，亚马逊还能保持两位数的奔跑速度。这哪是在吃老本？这分明是老树发新芽，一棵更比一棵大。比起坐以待毙，这种敢于在大基建和 AI 领域重仓未来的魄力，才是投资者最想看到的“定海神针”。
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