2月20日股票板块推荐|英伟达财报倒计时!2月26日发布Q4业绩,算力板块节后迎全球定价窗口(附GB200量产进展图)

倒计时6天！英伟达Q4财报重磅来袭，算力板块迎全球定价窗口！

2月20日，距离英伟达2026财年Q4财报发布（2月26日美股盘后）仅剩6天，全球资本进入屏息等待模式！作为AI算力产业链的“风向标”，此次财报不仅承载市场超高预期，更直接决定节后A股算力板块的走势——叠加节后资金回流、GB200量产加速，算力板块迎来“财报催化+全球映射+产业落地”三重共振，今日重点布局，把握定价前的黄金窗口期！

核心预期（市场共识，必看）：

✅ 整体营收：预计达673亿美元（高盛预测），同比增长超35%，远超市场此前预期的656亿美元[3]；

✅ 核心引擎（数据中心业务）：预期收入同比+78%，占总营收比重将达90%以上，主要由GB200相关产品销量驱动[3][5]；

✅ 关键指引：市场重点关注2027财年营收指引及GB200量产进度，若指引超预期，将直接引爆全球算力产业链[3]。

当前量产进度（已落地）

? 技术落地：GB200 NVL72机柜全面标配液冷，铜缆速率提升至800Gbps，单机柜功耗达120kW[1]；

? 供应链：已联动数百家全球供应商，涵盖芯片制造、封装、液冷、互联等50余种子组件[5]；

? 订单情况：Blackwell GPU订单排期已至2026年Q3，预计全年交付超100万块[2]；

? 配套进展：领益智造、英维克等国内企业已进入供应链，液冷、连接器等配套产品批量供货[6]。

财报重点关注（影响股价关键）

? 量产指引：GB200全年产能目标、Rubin平台量产时间表（预计2026年Q3出货）[3][5]；

? 客户结构：超大规模云厂商与非超大规模客户（如OpenAI）的需求占比[3]；

? 瓶颈突破：CoWoS封装、HBM内存供应瓶颈的解决进度[5]；

? 中国市场：H200对华出口后续规划，国内订单交付情况[2]。

核心结论：GB200量产进度直接决定英伟达Q4业绩成色，若财报中披露产能提速、订单超预期，将直接带动A股液冷、光模块、铜缆等细分赛道爆发[1][5]。

一、液冷赛道（财报核心受益，刚需配套）

布局逻辑：GB200 NVL72机柜100%标配液冷，单机柜液冷系统价值量高达7万美元，领益智造、英维克等企业已进入英伟达供应链，订单持续放量[1][6]；若财报披露GB200产能提速，液冷需求将进一步爆发。

核心受益标的

英维克（液冷机柜全球市占第一，锁定GB200国内50%需求）、领益智造（国内唯一进入四大巨头供应链的液冷厂商，Rubin平台价值量占比95%）、维谛技术（订单同比激增252%，积压订单达150亿美元）[6]。

二、光模块赛道（全球需求，技术领先）

布局逻辑：GB200 NVL72机柜间互联依赖800G/1.6T光模块，中际旭创等龙头企业获英伟达80%份额，CPO技术迭代持续推进[1][2]；若财报披露全球超算集群部署加速，光模块需求将持续提升。

核心受益标的

中际旭创（1.6T光模块龙头，英伟达核心供应商）、新易盛（800G光模块批量供货）、源杰科技（光芯片自主可控，绑定核心厂商）、罗博特科（参股公司提供1.6T光模块生产设备）[1][2]。

三、GB200核心供应链（深度绑定，业绩确定）

布局逻辑：GB200供应链涵盖50余种子组件，A股企业在连接器、PCB、电感等领域深度绑定英伟达[5]；这类标的直接受益于GB200量产，财报催化敏感性高，业绩确定性强。

核心受益标的

铂科新材（GPU电感软磁粉芯全球市占率35%+，独家供应核心型号）、胜宏科技（显卡PCB全球市占率50%，独家供应五阶HDI板）、鼎通科技（GB300液冷连接器A股唯一，无直接竞品）[2][5]。

11.财报不及预期风险：英伟达Q4业绩、数据中心收入或2027财年指引低于市场预期，直接导致全球算力板块回调，拖累A股相关标的[3]；

12.量产进度不及预期风险：GB200产能爬坡缓慢，或CoWoS封装、HBM内存供应瓶颈未突破，影响相关配套企业订单[5]；

13.地缘政治风险：H200对华出口政策变动，或英伟达调整中国市场布局，影响国内供应链企业业绩[2]；

14.短期炒作退潮风险：算力板块节前及节后已累计一定涨幅，财报落地后资金可能获利了结，导致板块分化[2]；

15.重要提醒：本文为板块逻辑梳理及方向推荐，不构成任何个股投资建议，文中数据来源于公开市场信息[1][2][3][5][6]，股市有风险，投资需谨慎。