高频交易Alpha掘金地图 | 30+券商研报 + 开源代码全景图订单流 · 盘口深度 · 市场微观结构实战指南
? 收录范围：订单侵略性、订单簿形状、撤单、事件聚集/点过程、韧性/恢复、逐笔/Level-2、VPIN/信息不对称
? 内容特色：优先收录券商金工研报与可复现/可落地的技术文章
? 适用人群：量化研究员、高频交易开发者、因子工程师
A. 订单失衡 / OFI / VOI / 多层次盘口因子
中信证券｜因子深度研究系列11：高频订单失衡及价差因子? resources/webpages/中信因子深度研究系列11：高频订单失衡及价差因子.pdf摘要：围绕订单失衡、价差等高频微观变量构建可降频的选股/择时信号，给出因子构造细节与实证评估框架。中信证券｜因子深度研究系列12：多层次订单失衡及订单斜率因子? resources/webpages/中信因子深度研究系列12：多层次订单失衡及订单斜率因子.pdf摘要：把"订单失衡"从一档扩展到多档深度，并引入订单簿斜率（shape）视角，属于盘口因子体系化的一篇。? resources/webpages/20170801-天风证券-利用高频数据拓展盘口数据：买卖压力失衡.pdf摘要：典型"高频数据→低频信号"范式：用成交价作为"探针"汇总盘口挂单压力，做出买压/卖压失衡的短期事件冲击策略。InCosmos Vision｜订单流不平衡（OFI）指标：原理、实现与应用场景? https://incosmos.vision/deep-analysis/3385/摘要：用逐笔/Level-2更新方式解释OFI的等效计算，并讨论多档加权、与OBV/MFI/Delta的差异以及盘中应用。CSDN｜高频因子(2)：集成订单流不平衡（附代码）? https://blog.csdn.net/Edenfranx/article/details/140770074摘要：面向落地实现，围绕"高频因子低频化"给出集成式订单流不平衡的构造与代码，包含对撤单/假单干扰的讨论。Okaa｜高频因子（汇总向：订单侵略性/形状/撤单/事件聚集/韧性…）? https://www.okaa.io/2024/10/26/高频因子/摘要：把高频因子按"订单失衡、价格特征、流动性、资金流"等分门别类，并专门点名订单侵略性、LOB形状、撤单、事件聚集、韧性等冷门方向。综述因子地图aggressivenessLOB shape撤单B. 订单簿形状 / 斜率凸性 / 深度结构（LOB Shape）
中信证券｜多层次订单失衡及订单斜率因子（强烈推荐精读）? resources/webpages/中信因子深度研究系列12：多层次订单失衡及订单斜率因子.pdf摘要：把"LOB形状"从概念落到可计算的横截面因子，是国内研报里非常少见的体系化写法。海通证券｜选股因子系列（75）：限价订单簿（LOB）的还原和应用? resources/webpages/海通选股因子系列研究75：限价订单簿LOB的还原和应用.pdf摘要：重点在"如何从数据层面还原LOB/订单流"，以及如何把LOB状态用于执行/交易（包含对改进TWAP等执行思路的讨论）。天风证券｜市场微观结构探析系列之二：订单簿上的alpha? https://bigquant.com/wiki/doc/52EmmwbKnN摘要：从Tick级挂单强弱构建基于订单簿的Spread指标，并展示从"高频时序"到"月度选股因子"的一整套变频路径。C. "高频→低频"变频范式与指数增强/选股工程化
招商证券｜"高频寻踪"系列之二：轻装上阵，高频数据因子的应用? resources/webpages/20210107-招商证券-"高频寻踪"系列之二：轻装上阵，高频数据因子的应用.pdf摘要：围绕高频因子工程化：数据清洗、因子降频、稳健性检验与组合构建，适合作为"落地手册"。天风证券｜市场微观结构探析系列之四：结合中高频信息的指数增强策略? resources/webpages/20200514-天风证券-市场微观结构探析系列之四：结合中高频信息的指数增强策略.pdf摘要：讨论"数据频率与预测宽度"的天然矛盾，并给出把中高频信息变频为长周期alpha的通用化路径。广发证券｜高频数据因子研究系列三：基于个股羊群效应的选股因子研究? https://bigquant.com/wiki/doc/Nte4FUtTj5摘要：用LSV模型刻画"羊群效应"，并基于日内交易明细区分主动买卖，形成周频调仓的可交易选股因子。广发证券｜多因子系列50：弹性因子研究——从高频数据说起? resources/webpages/广发多因子系列50：弹性因子研究-从高频数据说起.pdf摘要：围绕"弹性/韧性"与高频数据的连接，属于把微观结构概念落到因子上的典型研报。D. 信息不对称 / VPIN / 交易指令流
广发证券｜高频数据因子研究系列7：再谈信息不对称理论下的因子研究? resources/webpages/广发高频数据因子研究系列7：再谈信息不对称理论下的因子研究.pdf摘要：围绕信息不对称与知情交易的可观测代理变量（常与VPIN/毒性订单流一类思想相通）给出因子化路径与检验口径。BigQuant｜"高频寻踪"系列之一：交易指令流中的Alpha? https://bigquant.com/wiki/doc/NoSRgs2wb6摘要：聚焦交易指令流（order flow）视角的alpha来源，适合作为"从逐笔/指令流走向因子"的入门路线图。E. 逐笔数据 / Level-2 重构 / 订单簿事件
? resources/webpages/海通选股因子系列研究75：限价订单簿LOB的还原和应用.pdf摘要：如果你要"自己从逐笔委托/逐笔成交重建LOB"，这篇属于国内研报里最接近工程手册的一类。GitHub｜High-Frequency Analysis Based On Level-2 Data? https://github.com/yudai-il/High-Frequency摘要：开源研究型仓库，围绕Level-2与分笔交易数据做实证研究/可视化/指标计算，适合当作"代码骨架"。? https://www.xuntou.net/forum.php?mod=viewthread&tid=1190&mobile=2摘要：偏实践交流，常见会串联订单失衡、价差、撤单等微观结构变量；可用于补充"交易员视角"的解释。F. 市场微观结构建模：价格形成、点过程、做市商模型
? https://www.cnblogs.com/yjbjingcha/p/19026933摘要：对"订单流与价格形成"做结构化综述：外生/内生订单流、市场影响三解释（信息/预测/机械）、以及建模方法选择。价格形成市场影响综述Lehalle/Capponi掘金｜高频做市模型的演进：从 Avellaneda–Stoikov 到 GLFT? https://juejin.cn/post/7545913680022880294摘要：把经典做市商最优控制模型（AS）到后续扩展模型串起来，强调订单到达强度、库存风险与报价偏移的关系。论文｜Limit Order Book 信息含量：A股实证? resources/webpages/DS.pdf摘要：从学术论文角度讨论限价指令簿的"信息含量/预测性"，可作为研报因子构造的理论支撑与对照。? resources/webpages/20070217.pdf摘要：围绕订单流不平衡与价格冲击（impact）的关系做更理论化/计量化讨论，适合配合OFI因子做"为什么"。G. 报告串读/行业视角
腾讯新闻｜中信建投：市场微观结构与交易行为（系列）? resources/webpages/webpage_https:__view.inews.qq.com_a_20251217A01V3A00.md摘要：从市场结构与交易行为角度梳理常见微观机制与指标口径，适合用来"补背景/补叙事"。GitHub｜QuantsPlaybook：券商金工研报复现（100+，含因子构建类）? https://github.com/hugo2046/QuantsPlaybook摘要：把大量券商研报用Python/Jupyter做复现，适合把研报里的高频/微观结构因子真正落到可跑的实验。? 建议的阅读顺序（如果你想"像做研究一样"推进）F部分（价格形成综述）→ F部分（做市模型）→ G部分（行业视角）B部分（订单簿Spread）→ A部分（中信OFI/斜率体系）→ A部分（买卖压力失衡）C部分（招商轻装上阵）→ E部分（LOB还原）→ G部分（开源代码/研报复现）2月7号之后加入港美掘金知识星球（星球票价299）的朋友加微信a13479004101领取一年的2核2G VPS （价值200-800）、永久免费下载知网、万方、维普等学术论文、无限使用opus 4.6的多种方法大家也可以单独找俺买的2核2G VPS：一年100* 深度学习量化模型： 提供名为 DecompGRU 的端到端模型源码（基于趋势分解的时序+截面模型），据称效果惊人。* 策略源码包： * 聚宽（JoinQuant）社区效果最好的 9 个策略源码+600+其余优质量化策略。* 高价值课程内容： 包含价值 5.55 万元以上的“Crypto 高频训练营”代码及相关 Web3、预测市场赚钱副业教程。* Tardis 数据下载： 针对 2 月 6 日后加入且满 3 天的用户，提供一次免费代下服务（包含合约与现货数据，单次限 2T 以内）。* 金融数据接口： 提供高级版 Tushare Pro API 访问权限。* AI 接口工具： * Google Pro 账号（可使用 Gemini Pro）、无限使用opus 4.6的多种方法。* 通过 `antigravity2api` 反代获取 Claude Opus 4.6（bolt.new 白嫖方案）。* VPS 赠送： 2 月 7 日后加入“港美掘金知识星球”（票价 299）的用户，可免费领取一年的 2核2G 20G磁盘的 VPS 服务器（价值约 200-800 元）。* 购买优惠： 微信找a13479004101单独购买该配置 VPS 的价格为 100 元/年。* 入群时间要求： 大多数核心福利（源码、数据代下）要求加入星球超过 3 天。* 特定任务要求： 部分顶级策略代码（如聚宽 9 大策略）需要将星球海报/二维码转发至 300 人以上的 AI/CS/金融类群聊。* 联系方式： 所有福利统一通过微信 `a13479004101` 进行对接和领取。QuantAILab公众号官方合作头部国企券商对接的客户经理微信为：lsrhuarui，加经理微信后注意备注从微信：好运莲莲渠道来的。1、比自己开户佣金更低，会额外获得：客户经理专门解答国企qmt/ptrade技术和交易问题、可被拉入官方量化专业讨论群、客户经理分享软件和量化资料、用户开户三个月内入金10万可得QMT等软件（客户经理将协助和答疑）2、像上述指定客户经理报备从微信：好运莲莲渠道来的，并且成功开户+开户三个月内入金十万，可加微信a13479004101获取“一年谷歌pro共享账号！！！！！、一个月免费88核16GB内存120GB硬盘 windows云电脑”、tushare pro api以及刚买的2399RMB期权知识星球全部内容，含年化200%回撤18%的大宗商品套利策略和N个其他优质策略和底层方法论朋友们现在的Tardis API是solo 1200每月的档位，年付年付！（14400美元折合人民币10万多人民币）
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