【白皮书精选】585家基石豪掷千亿,宁德时代、紫金黄金国际基石金额破百亿

LiveReport大数据 

来源：节选自《2025年香港IPO市场及二级市场白皮书》

所谓基石投资者，指的是拟上市公司在正式招股前锁定购买其新股的投资者，他们持有的股票通常需要锁定至少6个月。在香港这个以机构为主导的市场上，一家公司如果能够得到基石投资者的“保驾护航”，将更有利于其成功发行。

基石投资者通常包括主流投资机构、主权财富基金、养老基金、私募股权基金、企业（包括上市公司）以及高净值个人投资者等。

据LiveReport大数据统计，2019年至2025年港股共计731家IPO公司，其中有基石参投的公司446家，占比约61.01%，涉及基石投资者总数2108家，基石总投资金额约3837.32亿港元，占七年募资总额的24.43%。

2025年114家IPO公司中，有89家公司获得基石投资者认购，引入基石投资者的新股占比达到78.07%，较上一年提升11.07个百分点；参投的基石投资者数量为585家，较上一年增加420家；2025年基石投资总额约1065.96亿港元，创下历史新高，较2024年增加795.96亿港元；2025年基石投资者的投资总金额占募资总金额的37.18%。

从拥有基石的新股占比数据来看，自2019年至2024年，IPO上市的公司数量逐年减少，但拥有基石的公司占比不降反升，自2021年始，拥有基石的公司占比基本维持在60%以上，2025年的占比更是高达78.07%，既凸显基石投资者于公司发行阶段的重要性，也反映了市场火热的情况下，基石投资者参投的意愿更为强烈。

从基石平均投资金额来看，2025年基石的平均投资金额大幅回升，平均每家公司获得11.98亿港元的投资，较上一年增加6.24亿港元；平均每家基石投资者投资金额约1.82亿港元，较上一年增加0.18亿港元。

2025年基石投资者投资金额排名前五的公司分别为宁德时代、紫金黄金国际、赛力斯、三一重工及海天味业，基石投资者参投金额分别为203.71亿、124.68亿、64.21亿、59.07亿及46.67亿港元。

按基石投资者家数来看，排名前五的公司分别为紫金黄金国际、宁德时代、赛力斯、三一重工及乐舒适，基石投资者家数分别为29家、23家、23家、23家及19家。

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