同型分析

资产负债表的同型分析为用资产负债表的每个项目除以总资产，利润表的同型分析为用利润表的每个项目除以营业收入。

比率分析

1. 盈利能力

我们都知道，企业无论从事怎么样的经济活动，都可以被抽象为在周而复始地进行着从现金开始再到现金的循环：企业股东投入的资金，随着企业正常的运营，被转化为各种各样的资产形式；随着企业售出产品，企业最终又通过这些资产赚到了钱。在上述的循环中，每转一圈，企业就会卖出一批产品，获得一笔收入。那么在一年之内，企业的资产一共转了多少圈呢？由此，我们获得了一个新的比率，即周转率，确切地说是总资产的周转率。在同样的时间里，总资产的周转率越高，完成上述循环的次数越多，赚的钱也就越多。因此，总资产的周转率是一个与效率有关的概念。判断一家企业的盈利能力如何，不仅要立足于效益，更要立足于效率。

毛利率：毛利润占营业收入（或销售收入）的百分比，其中毛利润是营业收入和营业成本之间的差额。

毛利率 = 毛利润 / 营业收入

净利润率：又称销售净利率，是反映公司盈利能力的一项重要指标，是扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。

净利润率 = 净利润 / 营业收入

2. 营运能力

企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业运营能力的财务分析比率为各种资产的周转率，如存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率等，以及相对应的周转周期。

应收账款周转率：在一定时期内（通常为一年）应收账款转化为现金的平均次数。应收账款周转率是营业收入除以平均应收账款（可以用年初与年末应收账款之和除以 2 得到）的比值，它说明应收账款流动的速度。用时间表示的周转速度是应收账款周转天数，也叫平均应收账款回收期或平均收现期，表示企业从拥有取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间，等于 365 除以应收账款周转率。

应收账款周转率 = 营业收入 /（期初应收账款 + 期末应收账款）÷ 2应收账款周转天数 = 365 / 应收账款周转率

存货周转率：企业一定时期营业成本（也可以用营业收入）与平均存货余额的比率，用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提供资产的使用效率，增强企业的短期偿债能力。

存货周转率 = 营业成本 /（期初存货+ 期末存货）÷ 2存货周转天数 = 365 / 存货周转率

流动资产周转率：营业收入与流动资产平均余额的比率，它反映的是全部流动资产的利用效率。流动资产周转率是分析流动资产周转情况的一个综合指标，流动资产周转得快，可以节约资金，提供资金的利用效率。

流动资产周转率 = 营业收入 /（期初流动资产 + 期末流动资产）÷ 2流动资产周转天数 = 365 / 流动资产周转率

固定资产周转率：企业营业收入与固定资产平均净值的比率。它是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。该比率越高，表明固定资产利用效率越高，利用固定资产效果越好。

固定资产周转率 = 营业收入 /（期初固定资产 + 期末固定资产）÷ 2固定资产周转天数 = 365 / 固定资产周转率

总资产周转率：企业在一定时期营业收入同平均资产总额（可以用起初与期末资产总额之和除以 2 得到）的比率。总资产周转率是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标。该比率越高，说明总资产周转越快，反映出销售能力越强。

总资产周转率 = 营业收入 /（期初总资产+ 期末总资产）÷ 2总资产周转天数 = 365 / 总资产周转率

3. 偿债能力

企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。负债的偿还，包含本金和利息两个维度；偿债，也包含偿还本金和偿还利息两个维度。

流动比率：企业流动资产与流动负债的比率，反映企业短期偿债能力。假设一家企业所有的流动资产都可以在转眼之间变为现金，这些现金是否足够偿还它所欠下的债务。在中国，企业往往不需要靠变现流动资产来偿还短期借款，而是用新的借款来偿还，也就是借新债还旧债，借款本身实现了自我循环。

流动比率 = 流动资产 / 流动负债

速动比率：速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产可以立即变现偿还流动负债的能力的指标。速动资产中一般不包括流动资产中的存货、一年内到期的非流动资产及其他流动资产。把存货变成现金是其中最难的，因为要先将存货变成应收账款，再将应收账款收回，存货才真正变成了现金。

速动比率 =（流动资产 - 存货）/ 流动负债

息税前收益：扣除利息、所得税之前的利润，英文简称 EBIT。在净利润的基础上，加上所得税和利息，就得到了所谓的息税前收益，这就是偿还利息和所得税之前企业赚到的钱，这笔钱是可以用来偿还利息的。

利息收入倍数：也称利息保障倍数，指指企业息税前利润与利息费用之比；又称已获利息倍数，用以衡量偿付借款利息的能力，它是衡量企业支付负债利息能力的指标。

利息收入倍数 = 息税前收益 / 利息费用 =（净利润 + 所得税 + 利息费用）/ 利息费用

资产负债率：又称财务杠杆，是企业负债总额占企业资产总额的百分比。这个指标反映了在企业的全部资产中由债权人提供的资产占比重的大小，反映了债权人向企业提供信贷资金的风险程度，也反映了企业举债经营的能力。中国上市公司的平均财务杠杆水平维持在 45% 左右。

资产负债率 = 总负债 / 总资产

4. 投资回报

总资产报酬率：又称总资产利润率、总资产回报率、资产总额利润率，英文缩写 ROA，用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，即效率 × 效益 = 总资产报酬率。

总资产报酬率 = 净利润 /（期初总资产 + 期末总资产）÷ 2

净资产报酬率：又称为净资产收益率、净资产利润率等，是净利润与平均股东权益的百分比，该指标反映股东权益的收益水平，以及公司运用自有资本的效率，是衡量上市公司盈利能力的重要指标，体现了自有资本获得净收益的能力。该指标值越高，说明投资带来的收益越高。

净资产报酬率 = 净利润 /（期初股东权益 + 期末股东权益）÷ 2