财报低迷,又一跨国药企更换CEO!

CSL 也更换全球首席执行官了，这家位居 2025 全球药企处方药销售排名第 18 位（详情>>）的公司，已经于本周宣布了这个人事变动 。

本周二（2 月 10 日），CSL 董事会宣布，杰特贝林（CSL Behring）CSL全球首席执行官保罗·麦肯齐（Paul McKenzie）博士将退休，自即日起卸任首席执行官兼董事总经理职务，其既有股权奖励将根据原有条款在退休时进行处理。

保罗·麦肯齐（Paul McKenzie）

同时，CSL 宣布，拥有丰富经验的前 CSL 高管及现任非执行董事戈登·奈勒（Gordon Naylor）被任命为临时首席执行官兼董事总经理，自 2 月 11 日起生效。

戈登·奈勒（Gordon Naylor）

CSL 董事长布赖恩·麦克内米（Brian McNamee）博士代表董事会肯定了保罗·麦肯齐在过去 7 年（包括担任 CEO 的 3 年）期间为公司所做的贡献，包括带领 CSL 全球业务成功应对 COVID-19 挑战，稳定了制造与供应链体系，并将血浆采集量提升至疫情前水平之上，以及任期内领导公司推出了多款新疗法。

布赖恩·麦克内米表示：“保罗·麦肯齐与董事会一致认为，现在是引入新领导层的合适时机，以持续推动 CSL 的战略转型与业绩表现。董事会很高兴任命戈登·奈勒为临时首席执行官兼董事总经理，他过往卓越的业绩记录及对 CSL 的深刻了解，使其具备在公司遴选下一任首席执行官期间领导业务的经验与能力。在此过渡期间，戈登·奈勒将获得董事会的全面授权，领导公司运营。”

戈登·奈勒曾在 CSL 任职多年，在其服务 CSL 的 33 年间，被认为是推动公司转型为全球血浆疗法与疫苗领导者核心团队成员之一，曾参与设计并建设 Broadmeadows 血浆生产基地，并担任该基地首任首席工程师。

此后，他曾担任 CSL 首席财务官及 Seqirus 总裁等高级管理职务，并主导 CSL 全球流感疫苗业务的重振。

此次受聘为 CSL 临时首席执行官兼董事总经理，其薪酬安排整体较为稳健，更偏向过渡性设计。公司将于下月授予其相当于固定薪酬 200% 的一次性股权奖励，价值约 406 万美元。该股权需在任职满 12 个月并达到董事会设定的绩效条件后方可归属，归属后仍设两年锁定期。

此外，还包括每月 7003 美元的住宿补贴等常规福利。

在离任安排方面，任一方可提前三个月通知终止雇佣关系，如因违纪解雇，公司可即时解除合同。

▌ 财务低迷，更换 CEO

Fiercepharma 发文表示，CSL 低迷财报，或许正是 CEO 更换的真正背景

就在突然宣布更换首席执行官一天后，CSL 公布了一份惨淡的财务报告，这也在一定程度上解释了公司此番人事调整的原因。

在这份半年报中，CSL 表示，其净利润从 2024 年下半年的 20 亿美元骤降至去年 7 月至 12 月期间的 3.84 亿美元。

这家总部位于澳大利亚墨尔本的公司将利润大幅下滑的主要原因归结为一次性重组费用 7.15 亿美元，以及高达 11 亿美元的资产减值。这些减值计入 CSL 2026 财年，其财年将于 6 月份结束。

“我们显然对当前的业绩表现并不满意，也已经采取多项举措以推动未来更强劲的增长，”CSL首席财务官 Ken Lim 在声明中表示。“上半年的业绩还受到多项因素的不利影响，包括政府政策变化。”

如前所述，这份财报发布前一天，CSL 宣布更换全球首席执行官，

据彭博报道，人事变动消息公布后，在当日下午与分析师的电话会议上，CSL 董事长布赖恩·麦克内米对这次管理层更替的原因表述得相当直接，“董事会近期在审视公司业务并思考未来发展方向时，认为他并不具备我们未来所需要的技能，”。

人事变动公布之后，至 2 月 12 日，CSL 股价已下跌 12%。

自 2021 年以 117 亿美元收购肾病和缺铁领域公司维福制药（Vifor Pharma）以来，CSL 一直面临投资者压力。这是 CSL 历史上规模最大的一笔收购，成交价格也明显高于分析师此前预期。不过，该业务板块整体表现尚可，销售额从 2024 财年的 20.6 亿美元增长至 2025 财年的 22.3 亿美元。在最近一个报告期内，维福制药销售额同比增长 12% 至 12.4 亿美元。

但要维持这一增长势头并不容易。目前，维福制药旗下铁剂产品 Venofer 正面临仿制药竞争。本财年大部分资产减值正是与 Venofer 预期销售额下调相关。此外，CSL 疫苗技术价值下滑也是减值金额的重要组成部分。

CSL疫苗业务板块 CSL Seqirus 在此前一个半财年销售额同比下降 2%，CSL 预计，由于定价压力以及美国疫苗接种率下降，2026 财年下半年疫苗销售还将进一步下滑。

去年，CSL 曾宣布计划分拆 CSL Seqirus，作为成本削减举措的一部分。但两个月后，公司又以“美国流感疫苗市场波动加剧”为由放弃该计划。

CSL 最大业务板块血浆业务公司杰特贝林同样表现承压，销售额同比下降 7%。CSL 在声明中表示，免疫球蛋白销售额下降 6%，部分原因在于美国医保 D 部分改革。同时，因为中国市场医药政策变化，白蛋白收入下滑 27%。

尽管如此，CSL 仍预计 2026 财年销售额将实现2%至3%的增长。但要实现这一目标，下半年必须大幅反弹，以弥补上半年整体销售额同比下滑 2% 的缺口。

回顾过去十余年，CSL 曾经历强劲增长周期，整体营收从 2014 财年的 50 亿美元增长至 2025 财年的 156 亿美元，增长逾三倍。2015 年，CSL 收购了原诺华流感疫苗业务，并整合为 CSL Seqirus，为公司的疫苗板块奠定基础。