脑机接口行业利好消息频传!行业发展前景广阔值得期待

脑机接口行业已进入“技术突破向商业化跃迁”的关键节点，发展重心可锚定“政策+技术+场景”三重主线。

作者 | 于晓明执业证书编号：A0680622030012

近日，脑机接口行业利好消息频传，产业化推进与生态体系构建速度显著加快，领域市场热度持续回升。继强脑科技之后，又一家脑机接口领域企业——博睿康正式启动IPO进程，这也意味着行业已迈入资本化发展的全新阶段。

与此同时，全国首届脑机接口开发者大会于3日顺利举办，会上不仅发布了《脑机接口开源软件平台应用与实践教程》，还推出了全国首个脑机接口开发者创新生态社区。此外，国内首个“中医脑机接口”装备近期也成功落地，形成了可推广的脑机接口新技术，这一突破标志着脑机接口产业向商业化应用迈出了关键性的一步。上述一系列行业动态充分表明，脑机接口正从技术研发、生态构建、资本布局、场景应用等多个维度协同推进，行业未来发展前景广阔，值得期待。

近日，中国证监会官网公示信息显示，博睿康技术（上海）股份有限公司已正式在上海证监局完成IPO辅导备案登记，中信证券担任该公司此次IPO的独家辅导机构。这一举措也宣告着这家出身“清华系”的脑机接口企业，正式启动其科创板上市的相关进程。

在此之前，已有市场传闻称，脑机接口领域头部企业强脑科技已以保密形式向香港证券交易所提交了IPO申请，此次上市由中金公司与瑞银集团联合担任保荐机构。

除了资本市场的活跃表现，脑机接口研发端近期也迎来多项新进展。近日，西北工业大学常洪龙、吉博文科研团队对外宣布，其自主研发的三维锥形碳基软性大脑皮层电极阵列，成功完成了国际上首次无线植入式脑机接口设备的在轨离体验证，这一成果填补了该领域的国际技术空白；与此同时，智冉医疗创始人方英领衔的科研团队，在侵入式脑机接口领域的核心难题上取得了突破性进展，有效解决了传统柔性电极易移位、易脱出的世界性技术瓶颈。

脑机接口是一种将用户自身与其大脑共同纳入通信与控制环路的新型系统，作为一项具有变革性意义的人机交互技术，目前其应用场景主要集中在医学领域。根据设备植入人体的具体条件，脑机接口可分为侵入式、非侵入式和半侵入式三大类别。其中，博睿康主要聚焦于半侵入式脑机接口领域，强脑科技则将发展重心放在非侵入式脑机接口的研发与应用上。

国泰海通相关分析指出，在脑机接口的各类应用场景中，医疗健康领域是当前发展最明确、最稳固的基本盘，目前已在听力障碍矫正、震颤疾病治疗、运动功能康复等多个细分领域实现产业化落地。国内多家医疗机构已逐步开启脑机接口相关技术的临床布局，而医保支付体系的不断完善，进一步打通了脑机接口产品在医疗领域的落地应用路径。行业头部企业正通过全链条研发投入、产学研深度合作、多场景全面布局等方式构建自身核心竞争壁垒，分别在非侵入式技术应用、AI技术融合赋能、临床场景深度结合等方面形成了各自的差异化优势。随着脑机接口技术的不断成熟以及应用场景的持续渗透，整个行业有望逐步开启规模化增长的全新周期。

脑机接口应用场景向多领域延伸

目前，脑机接口的应用场景已从医疗康复这一核心领域，逐步向多个行业延伸拓展，形成了覆盖医疗健康、消费电子、工业安全、军事航天、教育科研及智能家居的多元化产业生态。在医疗领域，侵入式电极、深部脑刺激器等相关产品，已能够为脊髓损伤、帕金森病、癫痫等疾病患者实现运动功能重建、神经疾病治疗以及感觉功能修复；非侵入式脑电设备则广泛应用于认知障碍干预与康复训练等场景。在消费电子领域，脑电头环、睡眠监测耳机、脑控游戏外设等产品，正逐步渗透到专注力训练、睡眠健康管理、XR交互等日常消费场景中。此外，工业、军事、教育、家居等领域，也正积极开展脑机接口相关的试点应用与技术研发，涵盖作业安全监测、远程设备操控、学习状态评估、无障碍家居控制等多个细分方向。

行业壁垒集中在技术、成本与监管三层

在技术层面，侵入式脑机接口对电极、芯片、核心算法的要求极为严苛，高通道电极需同时兼顾柔性与稳定性，信号采集系统则必须满足低功耗、高带宽、低时延的核心需求；非侵入式脑机接口虽然具有更高的安全性，但采集到的脑电信号易受外界噪声与个体差异的干扰，算法的泛化能力高度依赖海量高质量数据的支撑。在成本层面，植入式脑机接口系统单例成本约为10–30万元，其核心部件目前仍高度依赖进口，进一步推高了应用成本；非侵入式脑机接口虽具备规模化量产的潜力，但高端设备的价格依然居高不下，制约了其普及应用。在监管层面，植入式脑机接口产品需经过严格的动物实验、伦理审查以及百例以上的临床验证，整个审批周期长达5–8年，对企业的资金实力与准入资质提出了极高要求。

具体来看，侵入式脑机接口企业的核心竞争力主要体现在技术突破能力与资本实力上，这类企业的年度研发投入通常在1.5亿元至数亿元不等，需要跨材料科学、电子工程、神经科学等多个学科领域进行技术整合，以实现降本增效的发展目标；非侵入式脑机接口企业则将发展重心放在商业化推广与渠道建设上，依赖品牌影响力与成本控制能力实现稳定的现金流。值得注意的是，掌握电极、芯片等核心部件国产化能力的企业，在成本控制与供应链安全方面具备显著优势。当前行业整体呈现“技术驱动侵入式、渠道驱动非侵入式”的发展格局，未来企业的竞争关键将集中在技术研发与商业落地的平衡能力上。

产业化临界点已至 聚焦核心环节与技术路线

当前，脑机接口行业已进入“技术突破向商业化跃迁”的关键节点，发展重心可锚定“政策+技术+场景”三重主线。在政策端，行业将持续受益于“十五五”规划的重点布局，以及医保赋码、医疗器械行业标准完善等相关政策的落地实施；在技术端，国际头部企业Neuralink的产品量产预期，叠加国内科研团队的临床技术突破，将持续推动行业技术迭代升级；在场景端，随着芯片、电极、算法等核心技术的不断发展，以及相关法律法规的逐步完善，脑机接口产品将迎来密集的商业化落地期。从市场规模来看，全球脑机接口市场有望进入爆发式增长阶段，产品端方面，侵入式脑机接口产品仍处于临床试验阶段，非侵入式产品则已有部分实现上市，例如医疗端的运动康复系统、消费端的安睡仪等。

从投资与发展角度来看，应聚焦产业链核心环节与主流技术路线，优先选择具备核心壁垒的优质标的。在上游环节，重点关注脑电传感器、核心芯片等硬件供应商，这类企业将直接受益于脑机接口设备规模化量产带来的需求增长；在中游环节，重点布局拥有核心专利技术与丰富临床资源的企业，尤其是在侵入式技术领域对标国际水平、在非侵入式领域场景落地速度较快的行业龙头；在下游环节，重点跟踪康复医疗、工业控制等细分场景中已形成商业化闭环的标的，同时积极关注“AI+脑机”“机器人+脑机”等生态协同带来的发展机会。

脑机接口产业进入商业化落地关键元年

华金证券认为脑机接口产业进入商业化落地关键元年，政策引领、技术迭代叠加临床突破共振，推动行业快速发展。短期来看，预计非侵入式下游应用率先放量，侵入式技术加速突破，优先布局非侵入式康复设备与消费级应用，建议重点关注产品获批进展并逐步贡献收入的公司。

德邦证券认为，政策端持续支持脑机接口。2025年以来，政府部门也陆续出台多项重磅政策，积极推动脑机接口等新兴技术在医疗领域的应用和发展。国内脑机接口市场规模保持双位数增长。脑机接口领域开始逐渐进入临床阶段，部分进入商业化阶段，国内外市场规模均保持增长。根据中商产业研究院发布的《2025-2050年全球及中国脑机接口行业深度分析及发展前景研究预测报告》的数据，2025年全球脑机接口市场规模预计为29.3亿美元，同比增长12%；2025年国内脑机接口市场规模预计为38.3亿元，同比增长20%。国产脑机接口融资火热。据动脉橙数据库不完全统计，截至2025年12月，我国脑机接口已完成24起融资，融资总额超过50亿元，其中2025年2月完成的一起3.5亿元B轮融资，创下了国内脑机接口领域单笔融资的最高纪录。

重点公司介绍

北陆药业

业绩情况：2025归母净利润同比预增537.28%~852.26%

北陆药业公司主要从事医药产品的研发、生产及销售，目前主要产品为对比剂系列、精神神经类和降糖类产品。

公司作为国内最早研制并首家推出对比剂产品的企业，通过技术创新、工艺改进等手段，为市场提供了优质、安全、价格合理的系列产品，为对比剂产品在国内临床应用与发展起到了推动作用。公司产品在该领域形成了独有的核心竞争优势，拥有较高的知名度和市场影响力，产品覆盖全国各省、市、县级以上医院。公司连续多年被评为纳税信用A级企业，获得国家发明专利、国家级新产品证书、北京市科技进步奖等荣誉；主要产品分别被列入国家级火炬计划、北京市火炬计划、北京市重大产业化项目等，获得各级财政支持。

乐普医疗

业绩情况：2025归母净利润同比预增223.97%~385.95%

乐普医疗公司是一家专业从事冠脉支架、PTCA球囊导管、中心静脉导管及压力传感器的研发、生产和销售的企业，国内高端医疗器械领域能够与国外产品形成强有力竞争的为数较少的企业之一。

公司自成立以来，相继完成了支架、导管等多项介入医疗核心产品的研制开发和产业化工作，在业内第一个获得国家药监局颁发的“冠状动脉支架输送系统”产品注册证(III类)、第一个研发并试制成功抗感染“药物中心静脉导管”。公司具备了心血管介入、麻醉监护产品的工业化生产能力，PARTNER药物支架成功上市使公司为拥有雷帕霉素药物支架生产技术的公司。

300***

业绩情况：2025归母净利润同比预增206.01%~269.76%

公司是国家高新技术企业，致力于为国内外高端陶瓷生产企业提供“一揽子”产品整体解决方案，业务涵盖了标准化的陶瓷原材料研发、陶瓷产品设计、陶瓷生产技术服务、市场营销信息服务等领域，是国内唯一的陶瓷产品全业务链服务提供商。

公司的研发实力、产品应用开发与技术服务能力，在业内处于领跑地位。公司客户涵盖了诸如东鹏、金意陶、新明珠、新中源、马可波罗等国内最知名的陶瓷墙地砖生产企业。公司始终坚持走自主研发的发展道路，以科技创新突破欧洲国家技术封锁壁垒，提升建陶产业的整体竞争力，推动中国建陶产品赶超世界先进水平为己任。

30***8

业绩情况：2025归母净利润同比预增177.59%~216.37%

公司以“领跑智慧生活理念，创造卓越生活品质”为使命，以打造“安全、舒适、健康、便捷”的智慧社区生活环境为己任，围绕智慧社区领域，通过不断的技术创新、产品升级和功能优化，形成了以楼宇对讲产品和智能家居产品为主的产品结构，同时开发了智能停车、新风系统、智能锁、行业对讲等多系列的智能化产品。

002***

业绩情况：2025归母净利润同比预增155.76%~194.73%

公司所处行业为新材料行业中的化工新材料子行业，属国家重点发展的新材料技术领域。公司主要从事高分子新材料产品及其复合材料的研发、生产、销售和服务。公司主要产品包括改性聚烯烃材料(改性PP)、改性ABS材料、改性聚碳酸脂合金材料(改性PC合金)、改性尼龙材料(改性PA)、液晶高分子材料(TLCP)、特种材料等新材料产品。公司改性复合材料产品主要应用于汽车材料领域，特种工程材料产品广泛应用于汽车、电子电器、航天军工等领域。近年来，公司被评为上海市企业技术中心、上海汽车用塑料材料工程技术研究中心、国家认可实验室、上海市科技小巨人企业、上海市知识产权示范企业、上海市质量金奖、上海市著名商标和名牌产品、上海市科技进步一等奖、上海市创新型企业等荣誉称号。

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