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2月12日，日本存储巨头铠侠发布强劲财报，截至2025年12月31日的三个月内，公司收入为5436亿日元，较上一季度增长953亿日元；营业利润为1428亿日元，较上一季度增长568亿日元。铠侠预计截至2026年3月31日的财年营业利润将达7095.7亿至7995.7亿日元，远超市场预期的5254.7亿日元，显示出行业基本面的强劲复苏。
同时，HBM、企业级 SSD 等高技术含量产品占比提升，拉高了平均售价。考虑到当前AI持续高景气，本轮存储周期的强度和持续性有望超过上一轮。
当前，AI训练和推理，对内存的需求完全不是一个量级。
普通服务器可能配个128GB、256GB内存就够了。但AI服务器呢？起步就是512GB，高端的直接上1TB、2TB。而且用的还不是普通DDR内存，是HBM——高带宽内存。
HBM什么概念？带宽是普通内存的5-10倍，但价格也是5-10倍。一颗HBM3内存模组，成本能占到整个GPU板卡的30%以上。
以前只有少数高端应用在用，现在因为AI爆发，需求直接起飞了。SK海力士、三星这些厂商的HBM产能，已经被英伟达、AMD包了未来两年。
那么问题来了：HBM这么贵这么紧缺，国内有人能做吗？
有，但产能还很小。这就给国产存储芯片厂商带来了机会——先从周边的DDR5内存接口芯片、EEPROM、NOR Flash这些切入，慢慢往高端走。
下面我梳理了一些国内的相关公司厂家，仅供大家参考：
澜起科技，做DDR5内存接口芯片的。
听起来很抽象对吧？简单说就是CPU和内存之间的"翻译官"。CPU要读取内存里的数据，不是直接连上去就能用的，中间需要有个芯片来做信号转换、时序控制。这就是澜起科技干的活。
他们的产品叫RCD（寄存时钟驱动器），听起来不性感，但技术门槛极高。全球能做的也就那么三四家，澜起是其中唯一的中国公司。而且他们已经开始布局DDR5了。DDR5是下一代内存标准，速度更快、功耗更低，AI服务器会大量采用。澜起在这个方向上的专利和技术积累，让他们卡在了一个挺好的位置上。
兆易创新，这家公司大家可能更熟悉一些，做NOR Flash和MCU的。
NOR Flash是一种闪存，特点是读取速度快、可靠性高，常用在汽车电子、工控设备、5G基站这些对稳定性要求极高的场景。AI服务器的BIOS、BMC固件也需要NOR Flash来存储。
兆易创新在NOR Flash领域是国内龙头，全球市场份额也能排进前五。而且他们的MCU（微控制器）业务也在快速增长，这块市场比NOR Flash还大。
聚辰股份，专门做EEPROM的。
EEPROM是另一种存储芯片，容量不大但可以反复擦写，常用来存储配置信息、校准数据。AI服务器里的风扇控制、电源管理、温度监测，都需要EEPROM。
聚辰股份在这个细分领域深耕了十几年，客户包括华为、小米、OPPO、vivo这些大厂。现在AI服务器需求起来了，他们的EEPROM出货量也在快速增长。
东芯股份，做NAND Flash的。
NAND Flash就是我们手机、电脑、U盘里用的那种闪存，容量大但速度相对慢一些。AI模型训练完了要存起来，推理的时候要快速加载，都需要大容量的NAND Flash。
东芯股份虽然体量不大，但在国产NAND Flash里算是做得比较扎实的。而且他们还在往高端走，开发128层、176层的3D NAND，慢慢缩小跟国际大厂的差距。
北京君正，这家公司比较特殊，原来是做嵌入式CPU的，后来收购了北京矽成、ISSI这两家存储芯片公司。
现在他们的存储芯片业务已经占到营收的大头，产品线覆盖DRAM、SRAM、NOR Flash、NAND Flash。虽然单个产品可能不是最强的，但胜在品类齐全，可以给客户提供一站式解决方案。
过去两年，消费电子需求萎靡，手机、PC、平板销量都在下滑。存储芯片厂商产能过剩，价格一路跌。美光、SK海力士这些大厂都在亏钱，只能靠削减资本开支、关闭老产能来止血。
但从去年开始情况变了。AI服务器需求爆发，数据中心在扩建，服务器出货量大幅增长。而服务器用的内存、闪存，单机容量是消费电子的好几倍。
供给端还没来得及反应，需求端已经上来了。价格自然就涨。
而且这一波涨价，跟以前的"炒作式涨价"不一样。以前是厂商觉得价格太低了，人为减产来推高价格。但这次是真实需求在拉动，而且需求还在持续增长。
更关键的是，这次涨价还叠加了国产化替代的逻辑。以前存储芯片主要靠进口，现在中美科技竞争，国内厂商都在想办法扶持国产供应链。能做存储芯片的国内公司，订单自然就多了。
澜起科技的DDR5 RCD芯片，去年才开始出货，今年出货量预计会翻好几倍。因为服务器厂商都在切换到DDR5平台，这是个不可逆的趋势。
兆易创新除了NOR Flash，他们的MCU业务也值得关注。国产MCU这两年进步很快，已经可以替代一部分进口芯片了。而MCU的市场比NOR Flash大得多。
聚辰股份最近在往车规级EEPROM发力。汽车电子对可靠性要求极高，但利润率也高。如果能在车规级市场站稳脚跟，想象空间会大很多。
东芯股份的NAND Flash虽然跟三星、美光比还有差距，但在国内市场已经开始放量了。特别是一些对成本敏感但对性能要求不那么极致的应用场景，国产NAND Flash完全够用。
北京君正通过收购拿到了存储芯片的技术和产能，但整合还需要时间。如果能把这些业务整合好，发挥出协同效应，潜力还是挺大的。
AI基础设施建设正在爆发，数据中心在扩建，服务器出货量在增长，存储芯片需求在暴涨。而国产化替代又在加速推进，国内厂商的机会窗口期就这么几年。
现在不抓住，等国际大厂把产能都上来了，价格再次下跌，机会就没了。
所以你看到这些国产存储芯片厂商都在拼命扩产、研发、抢订单。因为他们知道，这可能是未来十年里最好的一次机会。
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