非洲开发银行以“让非洲资本更好地服务非洲发展”为核心主题，发布《2025年非洲经济展望》报告。报告基于全球贸易政策调整与外部援助缩减的背景，全面评估了非洲经济现状与发展前景。尽管非洲面临经济增长预期下调、通胀压力持续及债务负担沉重等多重挑战，非洲经济仍展现出显著韧性。报告进一步指出，非洲资本储备雄厚但尚未充分释放，需通过深化内部改革、提升资本动员效能、完善治理与法治体系等措施，额外调动约1.43万亿美元非洲国家国内资源，以弥补可持续发展资金缺口，推动实现自主、包容、可持续的增长目标。
报告将非洲经济增长置于全球背景下，直观展示了2024年非洲的GDP增长及未来两年预期，并与亚洲、拉丁美洲等其他地区形成对比，突显非洲经济增长的相对韧性与挑战。报告指出，2024年非洲实际GDP增长率由2023年的3.0%提升至3.3%，呈现小幅复苏态势；然而受全球贸易政策不确定性上升、关税措施冲击及部分地区冲突影响，2025年与2026年增长预期分别下调至3.9%和4.0%。横向对比显示，非洲增速虽低于亚洲部分新兴经济体，但仍体现出一定的内生韧性。值得关注的是，在整体承压的背景下，预计2025年仍有21个非洲国家经济增长率超过5%，其中埃塞俄比亚、尼日尔、卢旺达和塞内加尔四国有望实现7%以上的高速增长，将成为推动区域减贫与经济结构转型的重要动力。
此外，报告指出非洲各区域增长呈现显著分化。具体而言，东部非洲增长势头最为强劲，2025年增速将达5.9%；西部非洲保持中速增长，增速预期为4.3%；而中部、北部和南部非洲受大宗商品价格波动、干旱气候及局部冲突等因素制约，经济增长相对滞后。为应对当前挑战，报告强调非洲各国应着力采取短期调控措施，包括加强货币政策与财政政策的协调配合、稳步推动债务重组、增强汇率制度灵活性以及逐步降低对外部援助的依赖，以期稳定宏观经济基本面，并为中长期结构性改革创造有利条件。
报告还指出，非洲通胀压力持续，2024年平均通胀率达18.7%，预计2026年进一步回落至个位数（9.9%）。财政赤字略有扩大，2024年平均赤字占GDP的4.7%；债务比率虽逐步趋稳，但中位数债务占GDP比重仍达65.5%，偿债压力居高不下。报告列出了主要非洲国家2024年的通胀估计值与2025年目标，直观显示了尼日利亚、埃及等国面临的极高通胀压力，以及各国控制通胀目标的差异，有力支撑了关于通胀顽固且存在国别差异的分析。报告强调，非洲需通过协调货币政策与财政审慎、推动债务重组、增强汇率灵活性、降低对外部援助依赖等短期措施，稳定宏观经济，并为中长期结构改革创造条件。
非洲拥有丰富的财政、自然、金融、商业与人力资本，但动员效率偏低。报告测算，通过深化税收改革、打击偷漏税、推进税收数字化，非洲每年可增加约4694亿美元财政收入，使平均税收占GDP比重提升至27.2%，接近结构转型所需阈值。报告对比了非洲与欧洲中亚、拉丁美洲、东亚太平洋等地区的政府收入占GDP比重，其中非洲政府收入占GDP比重明显低于其他发展中地区，展现了巨大的增收潜力。
在自然资源方面，非洲自然资本价值巨大，仅碳汇一项若计入国民经济核算，2022年名义GDP即可增加约661亿美元（约2.2%）。推动自然资源本地加工和价值提升，发展蓝色经济（预计2030年规模达4050亿美元），可大幅拓宽资本来源。
金融资本动员方面，通过发展本地货币债券市场、引导养老基金增加国内投资（每年可额外动员约700亿美元）、强化开发性金融机构资本实力等措施，可显著降低汇率风险与融资成本。同时，推动非正规经济向正规化转型，每年可带来约1253亿美元额外收入，并提升整体生产率。
报告也警示，非洲每年因非法资金流动、腐败、利润转移和风险定价偏见造成的资本外流高达约5870亿美元，超过2023年全非财政收入总和。因此，在动员资源的同时，必须遏制各类资源漏出，确保资本留存并用于生产性领域。
制度质量、治理能力与法治水平是资本有效动员与使用的根本保障。报告指出，透明的公共财政管理、安全的产权制度以及可预期的法律体系，能够增强投资者信心与公民信任，从而吸引长期投资、减少资本外逃。该散点图揭示了治理质量与财政资源动员效率之间的强正相关关系。数据点分布明确显示，在监管质量、法治水平等治理指标上得分更高的国家，其税收收入占GDP的比例也往往更高，以实证方式有力支撑了“善治是提升资本动员效率基石”的核心观点。
当前，非洲在治理指标上整体仍有提升空间，腐败、行政效率低下、政策不连贯等问题制约了资本配置效率。加强公共支出监督、推行数字化治理、建立独立财政机构与债务管理办公室，有助于提高资源使用效率和公平性。报告描绘了话语权与问责制、政治稳定、政府效能、监管质量、法治、腐败控制等六大治理指标在近年来的变化轨迹。
报告强调，应通过完善矿业开发协议、推行本土化采购与特许经营政策，确保自然资源收益更多留存国内，并促进技术转移与就业创造。同时，加快实施非洲大陆自贸区协定，深化区域一体化，将有助于构建更具韧性的内部市场，降低对外部的过度依赖。
《2025年非洲经济展望》报告描绘了一幅在挑战中蕴含希望的非洲发展图景。面对外部环境动荡，非洲经济虽增速放缓但底蕴犹存，部分国家展现出强劲韧性。报告的核心论点是，非洲发展困境并非源于资本匮乏，而是资本动员不力、使用效率不高与治理短板所致。图文分析显示，从增长分化、通胀压力到财政增收潜力与严重的资本外流，从治理水平与资源动员效率的关联，无不指向内部改革的关键性。通过系统性的国内改革，聚焦资源动员、资本留存与效能提升，并辅以制度与治理优化，非洲完全有能力激活自身约1.43万亿美元的资本潜力，打破对外依赖，走出一条以自身资本驱动、更具尊严与可持续的发展道路。非洲开发银行承诺将继续通过战略投资、政策支持与融资创新，助力成员国将资本潜力转化为实实在在的发展成果。
———————AFRICAN ECONOMIC OUTLOOK 2025
编辑：徐潇玉
校审：李彦洁
图文来源：非洲开发银行
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