本田最新财报利润暴跌60%摩托车业务撑住基本盘!

本田2026财年第三财季营业利润同比暴跌61.4%，连续四季度下滑，前9个月经营利润腰斩，汽车业务连续三季亏损，靠摩托车业务18.6%的高利润率撑住基本盘，这不仅是一家企业的困境，更是日系车企在全球产业变革与贸易保护下的缩影。

本田前不久发布了第三财季的财报，没有意外地，又是一轮利润大跳水，营业利润同比暴跌61.4%，连续第四个季度下滑，且低于市场预期。

而且两轮业务和四轮业务利润贡献严重失衡，特别是后者，已然成为本田“赤字体质”的主要根源。自2026财年第一季度本田的汽车业务由盈转亏后，已经是连续3个季度亏损。

如果没有摩托车业务的支撑，现在的本田汽车已经是沦为大幅亏损的状态。

更关键的是，本田的下跌曲线似乎还未见尽头，在本田给出的2026财年年度预测中，营业利润进一步下降至5500亿日元，利润率仅为2.6%，这一数据和上一财年相比，同比下跌54.7%。

根据本田公布的第三财季报告，第三财季营业利润为1534亿日元(约合9.8707亿美元)，低于LSEG调查的分析师的平均预期1745亿日元，相比之下，去年同期营业利润为3973亿日元，同比暴跌了61.4%，这已经是连续第四个季度下滑。

如果将视线放长至本田的前三个财季，截至2025年12月31日的9个月内，公司营业收入15.98万亿日元，同比减少2.2%，经营利润更是暴跌至5915亿日元，相比同期1.14万日元的营业利润，减少了48%。

简单来说，本田这前9个月卖出去的产品和服务的总收入变化不大，但真正赚到手里的钱却少了超过四成。这说明成本压力巨大，赚钱能力受到了严峻挑战。

但好在，看上去本田仍在赚钱。不过其中，摩托车和汽车业务呈现出“冰火两重天”的境地，如果不靠摩托车业务的业绩支撑，如今的本田汽车已经陷入亏损的境地。

具体来看，营收虽然不多的摩托车业务仍然是本田非常赚钱且增长稳定的“现金牛”，全球卖出了1644万台摩托车，销售收入达到2.93万亿日元，同时营业利润达到了5465亿元，营业利润率高达18.6%，从各个核心指标来看，都创下了历史新高。

而中国作为本田的第二大市场，其在华销量的拉胯，也是直接影响汽车业务业绩的原因之一。虽然财报中并未具体披露在华数据，但本田在财报中直言，销量下滑是由于亚洲地区销量下降，尤其是中国市场所导致。

一个可参考的数据是，前不久本田汽车公布了其在2025自然年的全球产销数据，全年累计销售汽车约352万辆，其中将中国市场单列出了出来，去年只卖了64.7万辆。

这也意味着，自2020年达到162.7万辆的销量巅峰后，本田在华已经连续5年销量下滑，去年2024年已降至85.2万辆，今年又少卖了超过20万辆，同比下降了24.28%。而连续多个季度的营业亏损，也不得不让本田开始重新审视此前大规模的电动化投入。