农林牧渔行业2026年2月投资策略报告-27页

各细分板块推荐逻辑:1)肉牛及原奶:牧业大周期反转预计在即,看好国内肉奶景气共振上行,牧业公司业绩有望迎来高弹性修复。2)生猪:头部企业现金流快速好转,并有望转型为红利标的,在全行业产能收缩的的背景下,龙头的成本优势有望明显提高,强者恒强。3)宠物:宠物作为新消费优质赛道,长期景气受益人口趋势,且国内自主品牌正快速崛起,头部宠食标的中期业绩增长确定性仍较强。4)饲料:畜禽养殖工业化加深,产业分工明确,饲料龙头凭借技术和服务优势,有望进一步拉大竞争优势势。5)禽:供给波动幅度有限,行情有望随需求复苏,龙头企业凭借单位超额收益优势有望实现更高现金流分红回报。