2月11日，英伟达核心液冷供应商Vertiv（维谛技术）发布2025年第四季度财报，交出一份超预期的成绩单。财报显示，Vertiv 2025年Q4每股收益达1.36美元，销售额为29亿美元，同比增长23%，其中每股收益超出华尔街此前1.29美元的预期，销售额与市场预期持平。
相较于盈利表现，公司订单增长更为强劲：报告期内订单量同比激增252%，环比（较2025年Q3）也增长了117%。分析师评价称，即便本季度市场预期已处于高位，但如此强劲的订单增长仍令人瞩目，管理层透露，各技术领域及各地区的项目储备均呈现大幅增长态势，看好2026年订单延续增长趋势。
业绩指引方面，Vertiv对2026年发展给出明确预期：预计全年每股收益在5.97-6.07美元之间，销售额约为135亿美元。这一指引大幅超越华尔街预测——目前市场对其2026年每股收益预期为4.85美元，销售额预期仅117亿美元。Vertiv首席执行官表示，Q4的亮眼业绩印证了公司在复杂竞争的数据中心市场中的领先地位，预计2026年这一增长势头将持续。
值得关注的是，Vertiv作为全球顶尖液冷及电源管理提供商，更是英伟达官方指定液冷合作伙伴，其旗下液冷系统可提前获取英伟达Blackwell、Rubin等下一代AI平台的功耗与散热需求，并参与适配参考设计的制定。
在今年CES展会上，英伟达CEO黄仁勋公布新一代AI平台Rubin，其搭载的第三代Transformer引擎，NVFP4推理算力达到Blackwell的5倍。知名分析师郭明錤指出，与GB300相比，Rubin架构的散热设计将更依赖液冷方案，因其内部计算托盘与网络交换托架均采用无风扇设计，进一步凸显了液冷技术的核心价值，也为Vertiv的持续增长提供了支撑。
来源：维谛技术、互联网整理
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