摩托罗拉解决方案以创纪录的积压订单进入2026年，对软件订阅收入及AI套件增长信心显著增强，并再次上调对Silvus业务的收入预期。
管理层预计，在新品发布、强劲订单储备以及对AI驱动解决方案的战略收购与持续投入支撑下，公司将在新的一年继续保持营收与盈利的强劲扩张。
管理层观点
摩托罗拉解决方案公司董事长兼首席执行官格雷格·布朗表示：“第四季度是公司全面超预期的杰出季度，两大业务板块营收均创纪录，营业利润及营业利润率同样刷新历史高点。”
布朗指出，本季度订单同比增长26%，期末积压订单达157亿美元，较上年增加10亿美元。他同时提到，全年“营收增长8%，每股收益增长11%”，并实现创纪录的28亿美元经营现金流，同比增长19%。
布朗强调，公司已连续第五年实现每股收益两位数增长，并首次达成全年营业利润率超过30%。他表示：“我们创纪录的积压订单、强劲的需求环境以及不断扩充的产品与服务组合，都让我们对又一个强劲年份充满预期。”
执行副总裁兼首席财务官杰森·温克勒补充道：“本季度营收增长12%，超出我们此前的指引区间，两大业务板块及三大技术领域均实现两位数增长。”
他指出，“GAAP营业利润为9.44亿美元，占营收的27.9%……非GAAP营业利润为11亿美元，同比增长19%，非GAAP营业利润率达创纪录的32.1%。”温克勒同时报告，“GAAP每股收益为3.86美元”，“非GAAP每股收益为4.59美元，较去年同期的4.04美元增长14%。”
温克勒强调，“第四季度经营现金流为13亿美元”，并实现“创纪录的26亿美元自由现金流，同比增长21%。”他详细披露，公司投入49亿美元用于收购，完成12亿美元股票回购，并将股息提高11%，这标志着“我们连续第14年实现股息两位数增长。”
新品亮点方面，公司推出了Assist Suites（辅助套件），该产品“围绕公共安全领域的两大关键角色——调度员与一线警员，集成了我们最具核心竞争力的AI驱动应用”，定价为每用户每月99美元。
布朗还提到，SVX设备出货量已超过1.5万台，APX NEXT无线电设备已获得FedRAMP（联邦风险与授权管理计划）认证。
业绩展望
温克勒表示：“我们预计第一季度销售额同比增长6%至7%，非GAAP每股收益在3.20至3.25美元之间。”
对于2026年全年，温克勒给出指引：“预计全年营收约为127亿美元，非GAAP每股收益在16.70至16.85美元之间。”
各业务板块增长预期如下：“软件与服务板块……营收增长10%至11%”，“产品与系统集成板块……营收增长7%至8%。”
温克勒预计：“Silvus业务2026年收入将达到6.75亿美元，较上一季度的预期上调7500万美元。”指挥中心业务预计将实现“又一个15%的增长年份。”
财务业绩
第四季度营收同比增长12%，“两大业务板块及三大技术领域均实现两位数增长。”
布朗与温克勒均指出，公司在营业利润、利润率及现金流方面均创下历史新高。
全年营收为117亿美元，经营现金流为28亿美元，自由现金流为26亿美元。
第四季度值得关注的重大合同包括：为田纳西州提供价值1.8亿美元的P25系统订单；来自美国联邦客户的价值1.62亿美元的P25设备及SVX穿戴式辅助设备订单；以及为北非某客户提供的价值8100万美元的TETRA系统订单。
期末积压订单达157亿美元，较上年增加10亿美元，环比增加12亿美元。
问答环节
巴克莱银行分析师蒂莫西·朗：询问Silvus业务增长及联邦市场拓展情况。
格雷格·布朗回应：“Silvus第四季度表现非常出色，订单超预期主要受乌克兰及无人系统需求驱动……我们再次上调了2026年的收入预期，预计Silvus全年收入将达到6.75亿美元。”
瑞银集团分析师安德鲁·斯皮诺拉：就利润率展望提问。
温克勒回答：“进入2026年，我们已对新增关税做了预案，影响将主要体现在上半年，预计约为6000万美元……我们的应对策略是持续推动客户采用高功能设备……并优化业务结构，向服务、软件等高增长板块倾斜。”
雷蒙德詹姆斯公司分析师亚当·廷德尔：就积压订单的可持续性及软件与服务板块利润率走势提问。
布朗强调：“我们正在摆脱疫情积压订单的扰动，重新回归业务运营的快周转常态……去年公司超半数收入来自快周转订单。”
摩根士丹利分析师梅塔·马歇尔：就内存成本压力及业务韧性提问。
温克勒明确回应：“在我们60亿美元的营业成本中，内存并非重要投入项，估计占比不足5000万美元……尽管面临成本压力，我们仍预计毛利率将保持可比水平。”
情绪分析
分析师整体情绪积极偏追问，频繁就Silvus增长前景、利润率可持续性及积压订单状况寻求更多细节，但管理层回应普遍充满信心，并给出了明确的前瞻指引。
管理层在陈述环节信心饱满，强调创纪录业绩及强劲展望。问答环节中回应依旧积极，布朗特别强调：“令我振奋的不仅是积压订单的水平，更是订单表现、项目储备以及执行稳定性的持续向好。”
相比上一季度，管理层信心进一步增强，尤其在Silvus及AI套件布局方面。分析师语气依旧聚焦但疑虑减少，更多问题转向未来增长领域。
风险与担忧
温克勒披露了2026年关税及内存成本压力，预计上半年关税影响约为6000万美元，但公司预计可通过产品结构优化及成本管控实现利润率扩张；
分析师关注产品积压订单的季节性波动，但管理层重申快周转收入将保持稳定，订单增长具备连续性。
