化工行业按产业链与产品属性，可分为石油化工、煤化工、基础化工、精细化工、新材料、化纤、橡胶制品七大核心板块：
一、石油化工（化工源头，重资产、强周期）
核心定位：以原油 / 天然气为原料，生产基础烯烃、芳烃，是全化工产业链的 “原料母机”。
- 上游
-原油 / 天然气开采（中石油、中石化、中海油）、进口原油 - 中游
-炼油（汽油 / 柴油 / 煤油）、乙烯 / 丙烯 / 丁二烯、PX（对二甲苯）、苯 / 甲苯、乙二醇 - 下游
-塑料（PE/PP/PVC）、聚酯、合成橡胶、化纤、精细化工原料 - A 股龙头
恒力石化（600346）：民营炼化一体化标杆，PX、乙烯产能领先 荣盛石化（002493）：浙石化主体，“原油 — 炼化 — 聚酯” 全链 中国石化（600028）：国内最大炼化与成品油供应商 恒逸石化（000703）：炼化 + 聚酯一体化龙头
二、煤化工（煤炭替代石油，成本优势显著）
核心定位：以煤炭为原料，生产甲醇、烯烃、尿素等，填补石油化工缺口。
- 上游
-煤炭开采（中国神华、中煤能源） - 中游
-煤制甲醇、煤制烯烃（MTO/MTP）、煤制乙二醇、合成氨 / 尿素、DMF - 下游
-塑料、化纤、化肥、醋酸、二甲醚、新能源材料 - A 股龙头
华鲁恒升（600426）：煤化工全产业链龙头，DMF 全球市占超 40% 宝丰能源（600989）：煤制烯烃龙头，绿氢 + 煤化工协同 鲁西化工（000830）：多元煤化工 + 化工新材料平台
三、基础化工（大宗化学品，强周期、产能集中）
1. 氯碱化工
- 上游
-原盐（食盐 / 井盐）+ 电力 - 中游
-烧碱（NaOH）、PVC、液氯、氢气 - 下游
-造纸、印染、氧化铝、塑料、水处理、有机合成 - A股龙头
-中泰化学（002092）、新疆天业（600075）、氯碱化工（600618）
2. 纯碱（碳酸钠）
- 上游
-原盐、石灰石、合成氨 - 中游
-轻质纯碱、重质纯碱 - 下游
-玻璃、光伏玻璃、洗涤剂、印染、冶金 - A股龙头
-三友化工（600409）、山东海化（000822）、远兴能源（000683）
3. 磷化工
- 上游
-磷矿石、硫磺、合成氨 - 中游
-磷酸、磷肥（磷酸一铵 / 二铵）、草甘膦、磷酸盐、磷酸铁锂 - 下游
-农业（化肥）、农药、新能源（锂电）、食品添加剂 - A股龙头
-云天化（600096）、兴发集团（600141）、湖北宜化（000422）
4. 氟化工
- 上游
-萤石、氢氟酸 - 中游
-制冷剂（R22/R32/R134a）、PVDF、氟橡胶、氟树脂 - 下游
-空调制冷、新能源（锂电隔膜 / 电解液）、高端材料、半导体 - A股龙头
-巨化股份（600160）、三美股份（603379）、永和股份（605020）
5. 有机硅
- 上游
-工业硅、甲醇、氯甲烷 - 中游
-有机硅单体、DMC、硅油、硅橡胶、硅树脂 - 下游
-建筑密封胶、光伏、新能源汽车、电子、医疗 - A股龙头
-合盛硅业（603260）、新安股份（600596）、东岳硅材（300821）
6. 钛白粉
- 上游
-钛精矿、硫酸 / 盐酸 - 中游
-金红石型 / 锐钛型钛白粉 - 下游
-涂料、塑料、造纸、油墨、光伏 - A股龙头
：龙佰集团（002601）、中核钛白（002145）、安纳达（002136）
四、精细化工（高附加值、技术壁垒高）
1. 农药
- 上游
-黄磷、甲醇、吡啶、中间体 - 中游
-除草剂（草甘膦 / 草铵膦）、杀虫剂（菊酯类）、杀菌剂 - 下游
-农业种植、园林、非农消杀 - A股龙头
-扬农化工（600486）、利尔化学（002258）、江山股份（600389）
2. 染料 / 颜料
- 上游
-苯系 / 萘系中间体、纯碱、烧碱 - 中游
-分散染料、活性染料、酸性染料、有机颜料 - 下游
-纺织印染、油墨、涂料、塑料 - A股龙头
-浙江龙盛（600352）、闰土股份（002440）
3. 维生素 / 氨基酸（生物发酵）
- 上游
-玉米 / 淀粉、葡萄糖、菌种 - 中游
-VA/VE/VD、赖氨酸、苏氨酸、味精 - 下游
-饲料、食品、医药、保健品 - A股龙头
-新和成（002001）、梅花生物（600873）、金禾实业（002597）
4. 电子化学品（半导体 / 面板 / 锂电）
- 上游
-高纯化学品、特种气体、溶剂 - 中游
-光刻胶、湿电子化学品、CMP 抛光液、电解液、正极材料 - 下游
-半导体、显示面板、锂电池、光伏 - 龙头
-雅克科技（002409）、江化微（603078）、天赐材料（002709）、多氟多（002407）
五、新材料（高端制造核心，国产替代主线）
1. 聚氨酯（MDI/TDI）
- 上游
-苯胺、甲醛、光气 - 中游
-MDI、TDI、聚醚多元醇 - 下游
-保温材料、汽车、家电、建筑、鞋材 - A股龙头
：万华化学（600309）：全球 MDI 龙头，市占超 30%； 沧州大化（600230）：TDI 龙头
2. 工程塑料 / 改性塑料
- 上游
-苯乙烯、丙烯、己内酰胺、助剂 - 中游
-PA、PC、PBT、PPO、改性 PP/ABS - 下游
-汽车、家电、电子、轨道交通 - A股龙头
-金发科技（600143）、普利特（002324）
3. 生物基材料
- 上游
-玉米、秸秆、植物油 - 中游
-PLA、PHA、生物基尼龙、生物基乙二醇 - 下游
-可降解塑料、纺织、医疗、包装 - A股龙头
：凯赛生物（688065）、金丹科技（300829）
六、化纤（纺织产业链核心）
1. 聚酯（涤纶）
- 上游
-PX、PTA、乙二醇 - 中游
-聚酯切片、涤纶长丝 / 短纤 - 下游
-纺织服装、家纺、瓶片（饮料）、工业丝 - A股龙头
-桐昆股份（601233）、新凤鸣（603225）、荣盛石化（002493）
2. 氨纶
- 上游
-PTMEG、MDI、纯 MDI - 中游
-氨纶丝 - 下游
-纺织服装（弹力面料）、医疗、卫材 - 龙头
-华峰化学（002064）、泰和新材（002254）
七、橡胶制品（轮胎 / 橡胶制品）
- 上游
-天然橡胶、合成橡胶（丁苯 / 顺丁）、炭黑、助剂 - 中游
-轮胎、输送带、密封件、胶管 - 下游
-汽车、工程机械、物流、基建 - 龙头
-玲珑轮胎（601966）、赛轮轮胎（601058）、青岛双星（000599）
产业链总览（一句话看懂）
上游（资源）：原油 / 煤炭 / 原盐 / 磷矿 / 萤石
→ 中游（基础 / 精细 / 新材料）：烯烃 / 芳烃 / 烧碱 / MDI / 农药 / 电子化学品
→ 下游（应用）：纺织、汽车、家电、农业、新能源、半导体、建筑。
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