1. 输配电市场发展概览
1.1 输配电市场发展现状
1.1.1 全球及中国输配电市场发展现状
电气化进程加速驱动全球电力需求持续增长，推动发电总量稳步攀升。2024年全球发电总量达31,256.0TWh，同比增长4.4%；其中，风电、太阳能发电量合计占全球总发电量约14.8%。新能源凭借技术迭代与显著的成本优势，成为全球电力供应增长的核心驱动力。同时，全球发达经济体电网设施老化问题突出，亟需更新改造以保障系统可靠性。能源结构转型与存量设施更新需求，共同推动全球输配电市场规模持续扩容。
受「碳达峰、碳中和（双碳）」战略指引与城镇化进程的深层驱动，中国的电力需求持续增长，驱动总发电量稳步提升。2024年，中国发电量达10,299.7TWh，同比增长3.6%，约占全球发电总量的32.0%；其中，风电与光伏发电量合计约1,830.0TWh，稳固确立了新能源在新增电力供应中的重要地位。
传统电网架构难以适配「双碳」目标下的电力供需平衡，亟需提升设备远距离输电能力与系统调节灵活性，催生高压及特高压设备需求，同时推动电网侧基础设施投资持续加大，进而驱动中国输配电市场规模的快速增长。
1.1.2 新型电力系统对输配电市场的驱动效应
以高比例新能源并网，「源网荷储」深度协同为核心特征的新型电力系统，正对电力设备市场形成强劲的驱动效应。风能与太阳能的日益普及正在重塑全球电力结构，然而其依赖自然条件的特性亦带来显著的电力时段性波动。此种不稳定性导致电力不平衡情况频生，对传统电网架构的可靠性构成严峻挑战。因此，输配电网络不得不加速向更高灵活性转型，并成为推动高压设备技术进步与规模扩张的主要驱动力。
「源网荷储」深度协同旨在打破发电侧，电网侧，用电侧与储能侧各环节之间的运行壁垒。通过在新能源出力波动时实现储能吞吐与负荷调节的动态平衡，该模式将电力行业价值重心由单一电网系统向具备智能感知与柔性调节能力的综合生态系统迁移。
1.1.3 电力设备在各电力环节的应用
电力设备是指在发电、输电、变电、配电和用电等电力系统各环节中所使用的机械设备。具体而言，应用于输电与配电系统中的设备统称为输配电设备。在新型电力系统建设的驱动下，该行业正加速向高智能化与高效化转型。这一转变不仅对输配电设备的灵活调节能力提出了更高要求，亦直接催化了对包括储能系统在内的配套设施的新需求。
1.2 输配电市场的驱动因素及未来发展趋势
1.2.1 全球能源转型与政策支撑
在全球能源转型与碳中和目标的推动下，各国政府协同出台相关政策推动输配电市场的转型升级。严格的环保标准（如欧盟《氟化气体法规》）正在为无氟设备设立强制性技术门槛。与此同时，以美国《基础设施投资与就业法案》为代表的电网现代化计划，正在加速淘汰和更换高能耗的老旧设备。这种政策支持持续激发市场对高效环保设备的强劲需求，并为全行业的技术进步奠定了坚实基础。
1.2.2 发达国家存量设备更新
发达地区（尤其是北美与欧洲）的电网基础设施正面临显著的老化问题，大量设备已超过其30年的运行寿命。此类老化设备固有的安全风险与效率损失，促使各国政府启动强制性的基础设施现代化计划。这一存量替换浪潮正集中向高效节能与智能化设备倾斜，为输配电市场创造了长期且稳定的增量需求。
1.2.3 用电侧电气化转型
汽车电动化、终端用电电气化与人工智能技术快速发展，共同推动社会电力需求结构变革。一方面，电动车充电引入的新增电力负荷具有高度随机性与波动性，这显著增加了电网调度与稳定控制的复杂度。另一方面，终端用电电气化与高密度数据中心用电正驱动整体电力负荷直接飙升，这对电网容量与供电可靠性提出了更严格的要求。因此，这种压力迫使大容量输配电设备与柔性输电系统进行技术升级，驱动输配电网络的结构性优化，从而扩大了整体市场规模。
2. 输配电及控制设备市场概览
2.1 输配电及控制设备的定义和分类
输配电及控制设备是输配电系统的核心基础设施。虽然其核心功能在于电压变换，但在优化电能质量及维持电网运行稳定性方面同样发挥着至关重要的作用。通过在整个电力生产周期中集成输电、配电、控制与保护功能，该设备确保了电能输送的安全性、可靠性与经济性。
输配电及控制设备主要包括变压器、开关设备、保护及自动化设备、电力电子设备，以及电容器、电抗器等设备。其中，变压器和开关设备是输配电系统的核心装置。
2.2 输配电及控制设备市场产业链
产业链由上游原材料供应、中游设备制造及下游多领域应用构成。上游主要供应硅钢、铜铝等金属材料、绝缘材料、芯片等电子元器件等。中游环节聚焦于变压器、开关设备、保护及自动化设备、电力电子设备的等研发与制造，是产业链价值创造的核心。下游应用场景广泛，涵盖发电侧、电网侧及终端用电侧。
2.3 全球和中国输配电及控制设备的市场规模
随着全球能源转型进程的加速，可再生能源大规模并网、老旧电网升级改造及新兴经济体电力基础设施建设的需求持续攀升，带动了全球输配电及控制设备市场实现稳健增长。根据弗若斯特沙利文的资料，全球输配电及控制设备市场规模由2020年人民币5,808.0亿元增长至2024年人民币8,636.0亿元，复合年增长率为10.4%；预计2029年达到人民币14,755.0亿元，2025年至2029年的复合年增长率为11.3%。
在「双碳」战略与新型电力系统建设的双重驱动下，电网智能化升级及新能源并网消纳需求持续释放，带动了中国输配电及控制设备市场实现稳健增长。根据弗若斯特沙利文的资料，中国输配电及控制设备市场规模由2020年人民币2,251.0亿元增长至2024年人民币3,113.0亿元，复合年增长率为8.4%；预计2029年达到人民币4,834.0亿元，2025年至2029年的复合年增长率为9.4%。
2.4 中国输配电及控制设备市场的竞争格局
中国输配电及控制设备市场呈现较为集中的竞争格局，2024年前五名企业合计占据61.1%的市场份额，前十名企业合计占据79.2%的市场份额。思源电气按收入排名为第八位，2024年市场份额为3.5%。
2.5 输配电及控制设备市场的驱动因素和未来发展趋势
2.5.1 全球电网建设
全球电网建设面临老旧更替与新能源转型的双重挑战，部分海外市场存在本土制造产能不足或供应链成本过高的问题。中国超大规模电力建设形成的经验，能够有效填补全球电网技术和产能缺口。企业通过在目标市场建立本土化生产基地、完善服务网络，凭借技术合规与一体化交付的综合优势拓展全球业务，推动输配电及控制设备市场规模稳步提升。
2.5.2 柔性化设备需求
风电、光伏等新能源发电的波动性特征增加了电网的运行压力，促使输配电系统向柔性化转型。相较于传统的输电设备，柔性输配电设备通过集成智能控制模块，具备了毫秒级快速响应能力，能够根据系统运行情况主动平抑波动并稳定系统，有效解决了新能源并网带来的冲击问题，这种技术升级推动市场向高附加值方向发展。
2.5.3 环保技术
市场正加速向「无六氟化硫(SF6)」技术转型，通过采用环保绝缘气体与真空灭弧技术以符合全球日趋严格的环境法规。这一转型不仅是行业技术竞争的焦点，同时也是设备进入欧洲等高标准市场的准入门槛。同时，更严苛的能效标准正推动低损耗材料与智能运行控制设备的普及，因能显著降低电力传输过程中的无效损耗，正逐步成为市场采购的首选。
2.5.4 电力电子化与数智化协同
行业正加速推进电力电子技术与数字化技术在输配电及控制设备中的深度融合。在控制执行层面，行业以半导体器件替代传统一次设备，推动电力电子设备与保护及自动化设备融合，实现电网状态监控与毫秒级调节，提升电网对异常状态的应对能力。在感知运维层面，通过设备与测控单元一体化及内嵌智能模块的设计，实现设备动态监测与精准维护，这为电网高效应对新能源发电的功率波动及超大规模负荷冲击提供技术支撑。这种技术演进在降低运维成本的同时增强了电网稳定性与部署效率，通过价值链重构驱动市场实现结构性增长。
2.6 输配电及控制设备市场进入壁垒
2.6.1 资质认证壁垒
全球市场受IEC(International Electrotechnical Commission)、IEEE(Institute of Electrical and Electronics Engineers）及CE(Conformité Européenne)、UL(Underwriters Laboratories)等国际与区域标准严格约束，构筑了较高的资质认证壁垒。企业需承担高昂的合规成本与漫长的测试周期，并需持续投入研发以适应不断迭代的技术规范。新进入者通常因缺乏技术积淀与业绩验证，面临巨大的市场进入阻碍。
2.6.3 全球化运营壁垒
拓展海外市场需具备强大的跨区域资源整合能力，并建立端到端服务能力。头部企业通过长期技术积累、全球资质认证布局、本地化生产交付网络的构建，已形成综合竞争优势。新进入者因缺乏全球资源调度能力、本地化服务能力及跨区域项目经验，面临显著的全球化运营壁垒。
2.6.4 供应商认证壁垒
各国电网运营商实施严格的供应商准入体系，强制要求企业通过涵盖资质、样品及工厂审核的全流程认证。该认证周期漫长且标准严苛，对企业的综合技术实力与质量管理体系提出了极高的合规要求。鉴于高昂的更换成本与风险控制诉求，客户倾向于与获证供应商建立长期且高黏性的稳固合作关系。新进入者因缺乏项目业绩积累与认证经验，短期内难以通过严苛的准入审核，无法切入主流市场。
3. 输配电锂电池储能系统市场概览
3.1 输配电锂电池储能系统的定义
锂电池储能系统(BESS)是指以锂离子电池为核心储能单元，通过电化学反应实现电能的存储及释放的技术装置。凭借优越的能量密度及成本效益，并受益于全球电气化转型带来的巨大需求，锂电池储能系统在电化学储能系统中占据了重要地位。根据弗若斯特沙利文的资料，2024年，全球锂电池储能系统新增装机量达到187.2GWh，2020年至2024年的复合年增长率为100.7%，预计2030年达到922.0GWh，2025年至2030年的复合年增长率达到30.4%。
根据应用场景的不同，锂电池储能系统可分为发电侧储能、用电侧储能和电网侧储能。其中，在电网侧的输配电领域，锂电池储能系统对于电网频率调节、缓解电网阻塞以及延缓输配电基础设施的大规模升级与扩容发挥着关键作用。
3.2 全球及中国输配电锂电池储能系统市场规模
全球电网现代化升级及新能源消纳需求的迫切增长，加速了输配电锂电池储能系统的应用部署。根据弗若斯特沙利文的资料，全球输配电锂电池储能系统市场规模从2020年的人民币51亿元上升至2024年的人民币1,002亿元，复合年增长率高达110.4%。同期中国市场规模从人民币15亿元增至人民币351亿元，复合年增长率达120.6%。预计到2029年，全球及中国市场规模将分别达到人民币5,641亿元和人民币3,030亿元，2025至2029年期间复合年增长率分别为39.0%和54.7%。
3.3 输配电锂电池储能系统市场的驱动因素和未来发展趋势
3.3.1 「净零排放」战略推动
「净零排放」战略加速全球能源结构调整，主要经济体相继出台政策确立储能的战略地位。中国发布《「十四五」新型储能发展实施方案》明确电网侧独立储能电站的发展方向。美国通过《通胀削减法案》(IRA)引入ITC税收抵免以补贴独立储能项目。类似地，欧盟REPowerEU计划提升太阳能光伏占比拉动对配套储能解决方案的需求。
3.3.2 混合储能技术升级
随着电网对调节能力的要求日趋精细化，未来输配电锂电池储能系统将逐步采用「能量型锂电池+功率型超级电容」的混合应用架构。这种混合架构可通过技术优势互补，同时满足电网对长时能量存储与毫秒级高频响应的双重需求。这一技术路线不仅能突破单一储能技术在功率密度方面的局限，还可以有效减轻电池损耗，进而延长储能系统的使用寿命。
3.3.3 软硬件深度融合
能源管理系统实现了对储能系统硬件设备的实时监测与能量充放的精准调控。这种软硬件的深度协同，提升了储能系统的调节精度与运行稳定性，确保其能高效响应新型电力系统的复杂调度要求。
3.4 输配电锂电池储能系统市场进入壁垒
3.4.1 品牌壁垒
输配电锂电池储能系统要求与电网高度融合，并需适应复杂场景保持长期稳定运行。领先的储能系统提供商凭借丰富的项目实绩与海量运行数据，证明了其产品的场景适应能力与可靠性，从而建立了极高的品牌公信力。新进入者因缺乏足够的实战数据背书，难以在短期内获得电网客户信任，面临较高的市场准入壁垒。
3.4.2 资金壁垒
输配电锂电池储能系统行业具有显著的资本密集特征。由于系统建设周期长且上游设备采购成本高，系统集成商在项目建设阶段需垫付大额资金，对企业现金流周转能力提出较高要求，进而为资本实力薄弱的新进入者构筑起显著的行业准入壁垒。
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