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又一家半导体行业的明星企业来了，盛合晶微自2025年10月科创板IPO受理之后，经过4个月的审核也即将迎来最“关键”的上市委审核了：
1、主营业务和经营业绩
盛合晶微是全球领先的集成电路晶圆级先进封测企业，致力于支持各类高性能芯片，尤其是图形处理器（GPU）、中央处理器（CPU）、人工智能芯片等，通过超越摩尔定律（MorethanMoore）的异构集成方式，实现高算力、高带宽、低功耗等的全面性能提升。报告期内，发行人主营业务收入的构成情况如下：
盛合晶微不仅是半导体封测行业的领军企业，报告期内实现的业绩规模也是相当靓丽！
2022年至2025年1-6月公司的主要财务数据如下：
根据审阅报告，2025年度的业绩情况如下：
基于目前的经营状况和市场环境，公司预计2026年1-3月主要财务数据如下：
2、股权极度分散分散，第一大股东是产业基金
公司股东主要为产业投资机构、专业投资机构以及员工持股平台等，股权较为分散，且单个主体无法控制股东会或董事会多数席位，公司无实际控制人和控股股东。
3、典型的红筹架构，股票面值是美元，以人民币计价公开交易
（1）本公司的治理结构与境内上市的非红筹企业存在差异
本公司为一家根据《开曼群岛公司法》设立的公司。根据《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》的规定，试点红筹企业的股权结构、公司治理、运行规范等事项可适用境外注册地公司法等法律法规规定，但关于投资者权益保护的安排总体上应不低于境内法律要求。
（2）公众股东通过诉讼手段寻求权利救济面临不确定性的风险
公众股东持有的本公司股票应统一登记、存管在中登公司。如公众股东拟依据开曼群岛法律向本公司提起证券诉讼或其他民事诉讼，该等公众股东须按中登公司有关业务规则取得具有法律效力的证券登记记录。
（3）存量股份减持用汇
发行人已按照《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》的要求，就存量股份减持等涉及用汇的事项形成方案，并报中国证监会，目前发行人存量股份减持等涉及用汇的方案已由中国证监会向有关部门征求意见。
（4）发行人股票以美元为面值币种、以人民币为股票交易币种在上交所科创板进行交易
公司作为红筹企业以美元作为本次股票发行的面值币种不存在违反中国法律、行政法规规定的情形。公司本次发行的股票拟于上交所科创板上市，公司本次发行的股份以及本次发行前的全部存量股份将统一登记、存管于中登公司，根据中登公司上海分公司关于科创板股票登记结算的相关规定，科创板股票需以人民币结算。因此，公司本次发行的股票以美元为面值币种，并以人民币为股票交易币种在上交所科创板进行交易，上述情况不会损害中小股东及债权人的利益，不存在违反我国法律法规以及公司注册地法律法规的情形。
（5）发行人向境内投资者分红存在的外汇、政策变化等风险
本公司主要运营主体为位于中国境内的盛合晶微江阴，该主体的股利分配是满足本公司资金需求的重要方式之一，而发行人注册在开曼群岛，因发行人注册地政策变动、境内外外汇管理措施以及相关的换汇、结算、审核等程序，可能导致境内投资者取得本公司分红派息的时间较境外股东有所延迟；倘若在延迟期间发生汇率波动，可能导致境内投资者实际取得的分红派息与境外股东存在一定差异，进而对境内股东的权益造成相应影响。
4、客户集中度较高且第一大客户占比相对较大的风险
集成电路先进封测行业的下游市场集中度较高，且下游市场头部企业的业务规模处于绝对领先地位，特别地，芯粒多芯片集成封装行业的下游市场更是被少数技术水平高、综合实力强的头部企业占据，因此，公司目前的客户集中度较高且第一大客户占比较大，报告期内，公司对前五大客户的合计销售收入占比分别为72.83%、87.97%、89.48%和90.87%，其中，公司对第一大客户的销售收入占比分别为40.56%、68.91%、73.45%和74.40%。
5、顶级投行联合保驾护航
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