Cloudflare和Unity财报：一念天堂，一念地狱

同一天，两家“技术基建”公司，在财报后走向完全相反。今天在发布财报后，Cloudflare于美股盘前交易中上涨14%，而Unity暴跌24%。

两者的财报质量确实存在差别，但不能只看当季营收的好坏来解释这个落差，市场其实在定价一件更大的事：AI正在改变软件行业的生存逻辑。粗暴点说，“给人用的软件”在被抛弃，“给机器用的软件”在被追捧。

先说Cloudflare。

管理层反复提到一个概念——“智能体互联网"（Agentic Internet）。过去三十年，互联网是给人用的，流量受限于人的生理极限。管理层举了个很直观的例子：一个人做购买决策，可能浏览5个网站，到了晚上还得睡觉；但一个AI Agent为了完成同样的任务，可能瞬间扫5000个页面，而且全天不停。

这就是Cloudflare涨的原因。它的商业模式建立在“连接”和调用”上，不是按人头收费。AI Agent产生的Web请求量在指数级增长，光今年1月就翻了一倍。Cloudflare作为全球流量的控制平面，本质上就是在向这些机器收过路费。基础设施不关心调用者是人还是机器，它只关心流量大小。而AI，是一个永远不睡觉、胃口还大几个数量级的客户。

再说Unity。

Unity的问题，换个角度看，其实是“按席位收费”模式在AI时代的尴尬。Unity是典型的给人用的软件——复杂的界面、可视化编辑器，收入靠的是卖给开发者一个个席位。

但这里面有个矛盾：如果AI真的能大幅提升效率，甚至自己就能生成代码和3D素材，企业就不需要那么多初级开发者了，席位自然也就少了。这不是Unity一家的问题，Salesforce、Monday.com也面临类似压力。AI越能干活，为“人工”付费的理由就越弱。

Unity过去一年的战略也确实摇摆。先是试图强收运行时费用把开发者惹毛了，现在增长指引又很疲软。说到底，它的增长还是绑在“人”上面。而在代码和内容越来越多由AI生成的趋势下，“人类创作工具”这个定位的吸引力在变弱。

把两家公司放在一起看，其实映射的是整个软件行业的重新分类。

一类是U和CRM这样需要人操作的软件。AI替代人力的趋势对它们是逆风。另一类是NET、MDB、DDOG这样的，藏在底层提供API、数据库、传输管道的公司。AI用得越多，数据跑得越猛，它们反而受益。

后面几天我们会邀请一位在软件行业创业的朋友来分享他的一些观点，从一个从业者的视角，更深入地谈一谈在AI时代哪些软件公司能够活得更好，而哪一些可能需要面对更加严峻的挑战。