【区域经济|年度报告】四大增长极经济与产业洞察报告(2025)——粤港澳篇

区域经济

本报告为区域经济组《四大增长极经济与产业洞察报告（2025）》系列报告之粤港澳篇，聚焦四大增长极之粤港澳大湾区，解构产业生态新格局，解读传统+新兴+未来产业体系及发展概况。

摘要

 Summary

粤港澳：以制度型开放激发产业集群扩容动能。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》将“促进香港、澳门长期繁荣稳定”列为专项内容。相较于“十四五”规划及2035年远景目标纲要，相关表述的调整反映出政策支持力度有望进一步强化，为区域协同发展注入强有力、可持续的政策红利。2019-2024年，粤港澳产业结构凸显开放活力与制造底蕴，逐步形成广东制造业实力雄厚、港澳服务业优势突出的融合格局，且具备显著的先进制造业与现代服务业协同发展优势。具体来看，第一产业方面，广东的农林牧渔业对区域经济仍起到基础支撑作用；第二产业方面，广东的工业基础扎实，领先优势持续巩固；第三产业方面，港澳地区的服务业发展水平较高，广东的服务业亦呈现加速提升态势。

广东：以新经济增长点驱动制造强省高质量建设。广东“十五五”规划建议明确，将纵深推进传统产业技术改造与数智化转型，并将商业航天、低空经济新增为重点布局的战略性新兴产业集群，量子科技则被置于拟培育的新增长点首位，氢能与核聚变能、第六代移动通信等也被列入未来产业范畴，另首次针对八类新经济开设专栏并明确需要重点推进的工作。自2020年5月提出建设十大战略性支柱产业集群与十大战略性新兴产业集群以来，广东在新一代电子信息等支柱产业领域优势持续巩固、增长态势强劲，新能源等战略性新兴产业则逐步成长为经济新增长极。2024年9月，广东进一步聚焦未来网络、通用智能、生命与健康、低碳能源、先进材料、未来空间、量子科技等七大未来产业重点领域。其中，未来空间产业方面，广东近年积极布局低空经济，产业培育已初见成效。

中国香港：以主动对接与长期规划强化独特竞争优势。2026年2月，中国香港特区行政长官提出将首次制定五年规划，旨在主动对接国家“十五五”规划相关内容，统筹谋划中国香港中长期综合发展路径。产业体系方面，金融服务业作为本地支柱产业之一，服务实体经济质效近年来持续提升。中国香港亦立足“内联外通”的区位优势，紧扣国家“双碳”目标及大湾区建设战略，积极跟踪全球技术发展趋势。2022年12月，中国香港特区政府明确聚焦发展生命健康科技、人工智能与数据科学、先进制造与新能源科技等重点方向。特别是在生命健康科技领域，中国香港特区已构建涵盖政策引导、资金支持、平台搭建及法律保障的全方位产业支撑体系。

中国澳门：以跨区域深度合作推进经济适度多元发展。2026年是中国澳门特区“三五”规划开局之年，特区行政长官在2025年度工作总结会议上强调，将主动紧密对接国家“十五五”规划，在广泛听取意见与科学论证的基础上，统筹协调、编制、公布特区“三五”规划。2023年10月，中国澳门特区提出“1+4”经济适度多元发展战略，即做优做精做强综合旅游休闲业，并持续推动中医药大健康、现代金融、高新技术、会展商贸及文化体育等四大重点产业发展，以增强特区经济韧性与可持续性。横琴粤澳深度合作区则作为“四新”产业的主要承载平台，重点聚焦科技研发与高端制造、中医药等中国澳门品牌工业、文旅会展商贸产业和现代金融产业，助力中国澳门特区持续优化、拓展产业体系。

目录

Summary

正文

1. 粤港澳：以制度型开放激发产业集群扩容动能

2025年10月通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》在“优化区域经济布局，促进区域协调发展”部分，明确提出“巩固提升京津冀、长三角、粤港澳大湾区高质量发展动力源作用”，并将“促进香港、澳门长期繁荣稳定”列为专项内容。此前，“十四五”规划和2035年远景目标纲要中相关表述为“保持香港、澳门长期繁荣稳定”，从“保持”到“促进”，相关表述的调整反映出政策支持力度有望进一步强化，为区域协同发展注入强有力、可持续的政策红利。

2019-2024年，粤港澳的产业结构呈现广东制造业强、港澳服务业优的产业格局，具备较强的先进制造业和现代服务业融合优势。近年来，粤港澳锚定“新发展格局的战略支点、高质量发展的示范地、中国式现代化的引领地”的全新定位，依托相对完备的产业链供应链，逐步形成“港澳高校—港澳科研成果—珠三角转化”的科技产业协同发展模式。

第一产业方面，广东的农林牧渔业仍对全省经济起到一定支撑作用，2019-2024年农林牧渔业增加值占地区GDP比重保持在4%以上且基本稳定，2024年为4.3%，较2019年增长0.2个百分点；港澳地区则基本不发展第一产业。

第二产业方面，广东的工业基础扎实、领先优势突出，2019-2024年工业增加值占地区GDP比重保持在30%以上但呈小幅下降态势，2024年为33.6%，较2019年下降1.9个百分点；中国香港和中国澳门的工业占比则分别保持在1%和0.5%左右。粤港澳的建筑业占比则均保持在3%以上且呈小幅上升态势，广东和中国香港2019-2024年建筑业占比均保持在4%以上，2024年分别达4.9%、4.3%，较2019年分别增长1.0个、0.1个百分点；中国澳门2020-2022年建筑业占比出现小幅攀升，三年年均占比为6.3%，2023年回落至3.8%，2024年为3.2%，较2019年增长0.2个百分点。

第三产业方面，港澳地区服务业相对发达，广东服务业也在加速发展。广东批发和零售业增加值占地区GDP比重较高，2019-2024年保持在9.5%以上，2024年为9.5%，但较2019年下降0.5个百分点。中国香港的金融业优势明显，2019-2024年增加值占比保持在17%以上且呈稳步增长态势，2024年达22.7%，较2019年增长5.4个百分点；同时，中国香港的交通运输、仓储和邮政业表现突出，2019-2024年保持在4.5%以上，2024年达6.1%，较2019年增长0.1个百分点。中国澳门的住宿和餐饮业表现良好，2021年以来逐步恢复并超过2019年水平，2024年增加值占比达7.9%，较2019年增长1.8个百分点。

2. 广东：以新经济增长点驱动制造强省高质量建设

从广东“十五五”规划建议看，其坚持智能化、绿色化、融合化方向，并将培育壮大新兴产业和未来产业置于本地现代化产业体系日益重要位置，并结合自身资源禀赋和产业基础，因地制宜明确发展重点。传统产业方面，广东“十五五”强调纵深推进技术改造和数智化转型；新兴产业方面，进一步聚焦并增列商业航天、低空经济为要发展的战略性新兴产业集群；未来产业方面，将量子科技提至要形成的新的经济增长点之首，并增列氢能和核聚变能、第六代移动通信等未来产业。与此同时，广东“十五五”规划建议首次针对低空经济、智能经济、首发经济、湾区经济、绿色经济、人文经济、体育经济、银发经济等八类新经济，开设专栏并明确需要重点推进的工作。

2020年5月，广东印发《关于培育发展战略性支柱产业集群和战略性新兴产业集群的意见》，提出十大战略性支柱产业集群加快转型升级、十大战略性新兴产业集群持续优化提升建设目标。截至2024年底，广东已拥有新一代电子信息、现代轻工纺织、先进材料、绿色石化、现代农业与食品、智能家电、软件与信息服务、汽车、新能源等9个万亿级营收产业集群，超高清视频显示、数字创意等2个五千亿至万亿级产业集群，高端装备制造等7个一千亿至五千亿级产业集群，智能机器人、区块链与量子信息等2个百亿级产业集群。

截至2026年1月16日收盘，广东A股上市公司合计889家。从行业分布看，从广东A股上市公司行业分布看，与其重点发展领域基本保持一致。数量前五大行业依次为硬件设备、机械、化工、电气设备、软件服务，分别约占24.6%、7.2%、7.1%、6.6%、5.6%；基于2026年1月16日收盘价，市值前五大则依次为硬件设备、非银金融、银行、汽车与零配件、电气设备，分别约占29.0%、10.7%、6.0%、5.8%、5.6%。

2.1. 支柱产业典型：新一代电子信息产业

广东的十大战略性支柱产业集群包括：新一代电子信息、绿色石化、智能家电、汽车、先进材料、现代轻工纺织、软件与信息服务、超高清视频显示、生物医药与健康、现代农业与食品。其中，新一代电子信息产业优势明显、增势强劲。从规模看，广东电子信息产业规模连续33年位居全国首位，2024年营业收入达5.34万亿元，同比增长13.4%，增加值同比增速同样达13.4%。

从产品看，近年来广东高技术产品产量增势强劲。2025年工业机器人、服务器、3D打印设备产品产量分别增长31.2%、28.2%、49.6%，2024年智能手机、集成电路、光电子器件产量则分别增长12.5%、21.0%、10.4%。

从布局看，已基本形成以广州、深圳、东莞、惠州、河源、汕尾为重点的珠江东岸高端电子信息产业带，以及聚焦智能终端的深圳（河源）产业转移工业园、聚焦电子电路制造的梅州经济开发区、聚焦电子专用材料的梅州市梅县区产业集聚地等新一代电子信息特色产业园区。

2.2. 新兴产业典型：新能源产业

广东的十大战略性新兴产业集群包括：半导体与集成电路、高端装备制造、智能机器人、区块链与量子信息、前沿新材料、新能源、激光与增材制造、数字创意、安全应急与环保、精密仪器设备。其中，新能源产业是广东新兴产业的核心增长极，广东“十五五”规划建议在“培育壮大新兴产业和未来产业”部分明确提出“加快新能源……等战略性新兴产业集群发展”。2023年12月，广东印发《广东省培育新能源战略性新兴产业集群行动计划（2023-2025年）》并提出，有序推动清洁能源开发应用、着力加强关键技术攻关、加快建设产业创新平台、大力推动产业集聚发展、加快能源新基建等五项重点任务，并围绕海上风电、太阳能、新型储能、氢能、智能电网、核能、天然气及其水合物、生物质能等重点领域提出九项重点工程。

从规模看，2024年广东新能源产业营业收入达11163.18亿元，同比增长33.8%，成为该省第九个万亿级产业集群，营收绝对值连续三年居全省十大战略性新兴产业集群首位，2021-2024年年均增长率达24.5%；新型储能产业营业收入约4000亿元。

从产品看，截至2025年4月，广东新能源装机规模突破7000万千瓦，其中海上风电装机规模超1200万千瓦，核电装机1613.6万千瓦，均位列全国第一；交通运输行业新能源汽车总量为68.59万辆，占营运车总量的57.53%，其中氢燃料电池营运车辆2164辆，全省公交电动化率达99.1%。

从布局看，形成以广州、深圳、佛山、东莞、湛江、阳江为主的新能源产业集聚区。2024年，国内新型储能领域当前唯一一个国家制造业创新中心落户广州白云，目前该区集聚新型储能企业50余家，带动产业规模突破200亿元。2025年上半年，白云新能源与新型储能产业规模达345.7亿元。

2.3. 未来产业典型：低空经济产业

2024年9月，广东印发《关于加快培育发展未来产业的行动方案》，提出聚焦未来网络、通用智能、生命与健康、低碳能源、先进材料、未来空间、量子科技等七大重点领域，构建未来产业培育体系，并提出形成以广州、深圳为核心，以广深港、广珠澳“双廊”为主轴，其余各地特色发展的未来产业“两核双廊多极点”发展空间布局。

其中，未来空间产业方面，近年来广东积极发展低空经济产业。广东“十五五”规划建议将其纳入加快发展的战略性新兴产业集群范围，并列为专栏1，特别提出“以高频次、低成本、高可靠、多场景低空飞行为牵引，深化改革释放更多空域资源，健全法规标准、适航审定等支撑体系，培育低空经济新形态”。

从规模看，2024年广东低空经济规模已超千亿元，消费级无人机占全球70%以上市场份额，工业级无人机占全球50%市场份额，集聚全国30%以上产业链企业，中游低空航空飞行器制造企业超2000家，数量位列全国第一。

从产品看，2024年广东民用无人机产量达693.69万架，同比增长74.2%；累计建成5G基站40.2万个，同比增长23.3%，数量连续五年位列全国第一。

从布局看，广东在原材料、芯片、零部件、动力系统、机载设备等无人机产业各环节均有布局，是少数能在本地实现产业链完整配套的地区之一。深圳于2024年获批建设国家低空经济产业综合示范区，低空智能基础融合设施“四张网”等低空经济发展新机制于2023年被纳入发改委等七部门在全国推广借鉴的创新举措及典型经验。2024年，深圳低空物流新开通航线101条，飞行77.6万架次，同比增长超27%；截至2024年底，深圳累计建成低空航空器起降设施483个、5G-A通信基站4967个、5G-A通感基站67座。

3. 中国香港：以主动对接与长期规划强化独特竞争优势

迈入国家“十五五”规划开局之年，2026年2月1日，中国香港特区行政长官李家超表示，将积极带领社会各界主动对接“十五五”规划，还将首次制定中国香港的五年规划，旨在统筹规划中长期综合性发展布局。

此前，中国香港的施政计划主要反映于每年发布的行政长官施政报告以及财政预算案，并基于此围绕土地、民生等领域研究出台相关政策，但相对欠缺更高维度、更长期的发展规划。

而此次规划工作的开展，是中国香港对国家发展战略的积极响应、实现自身高质量发展的内在需要以及促进粤港澳大湾区建设的重要举措。为细化相关工作细节，中国香港将主动对接国家“十五五”规划中涉及国家整体发展和中国香港自身发展的部分，如“十五五”规划建议明确提出的“巩固提升香港国际金融、航运、贸易中心地位，支持香港建设国际创新科技中心”。

3.1. 支柱产业典型：金融服务业

金融服务业是中国香港的支柱产业之一。自国家“十四五”规划以来，中国香港作为国际金融中心的地位持续巩固提升。特别行政区行政长官1998年施政报告提出，要不断加强金融服务业和旅游业的现有优势。2003年施政报告中，将金融、物流、旅游、工商业支援服务并列为“四大支柱产业”。2009年施政报告则在四大支柱产业之外，额外提出发展六项优势产业，即教育、医疗、检测和认证、环保、创新科技、文化及创意产业。2025年施政报告进一步提出，要巩固金融、法律等传统优势产业。

近年来，中国香港金融服务实体经济质效持续提升。IPO方面，2024年，中国香港证监会合计处理267宗上市申请，同比增长2%，其中新上市申请158宗，含尚未盈利的生物科技公司17家、寻求以SPAC并购交易方式上市公司2家、特专科技公司5家；已完成审阅的118宗上市申请的平均处理时间仅为83个营业日，同比缩减17.8%。2025年，港交所主板IPO合计募资2857.92亿港元，同比增长225.73%。从行业分布看，IPO数量前五大行业为医药生物、软件服务、医疗设备与服务、有色金属、硬件设备，分别为19家、19家、8家、7家、7家；IPO募资金额前五大行业依次为电气设备、有色金属、汽车与零配件、医药生物、软件服务，分别约占全年主板IPO募资金额的15.6%、14.9%、10.1%、9.8%、9.5%。

再融资方面，2025年，港交所主板再融资合计3558.83亿港元，同比增长247.19%。从再融资类型看，配售金额最高，达2728.78亿港元，同比增长428.25%，占全年再融资总额的76.7%。从行业分布看，再融资数量前五大行业为医药生物、非银金融、软件服务、房地产、建筑，分别为48家、42家、36家、31家、26家；再融资金额前五大行业依次为汽车与零配件、硬件设备、医药生物、软件服务、有色金属，分别约占全年主板再融资金额的20.5%、18.6%、16.0%、10.4%、6.8%。

3.2. 新兴产业典型：生命健康科技产业

近年来，中国香港立足“内联外通”的区位优势，紧扣国家“双碳”目标与大湾区建设战略，瞄准全球技术发展趋势。2022年12月，特区政府发布《香港创新科技发展蓝图》，提出聚焦发展生命健康科技、AI与数据科学、先进制造与新能源科技等产业发展。特区行政长官2025年施政报告提出，将加快培育先进制造、生命健康科技、新能源、AI与数据科学等新兴产业。

其中，在生命健康科技产业方面，中国香港为产业发展提供政策指引、资金支持、平台建设、法律保障等全方位支撑。自2023年施政报告首次提出将中国香港发展成为“医疗创新枢纽”以来，围绕监管部门创设、监管制度优化、区域及国际合作深化等维度，政策支持力度逐年递进。

中国香港现已成为亚洲第一大、全球第二大的生物科技集资中心，港交所于2018年发布的《主板上市规则》第18A章特别允许尚未有收入的生物科技公司在港上市，2025年合计16家企业依循18A规则上市，同比增长300%。由中国香港科技园公司成立的转化研发所（ITR）为生物科技公司提供孵化、加速计划及前沿基础设施。

与此同时，中国香港扎实的法律产业基础则为科技公司提供与国际接轨的法律制度与知识产权保护。据2025年世界正义项目法治指数（WJP Rule of Law Index），中国香港在全球143个国家和地区中位列第24位、在东亚及太平洋区位列第6位。

从布局看，中国香港依托香港科技园、港深创新及科技园、新田科技城等产业园区，逐步构建起多层次生命健康科技产业基础设施支持体系。

其中，香港科技园于2010年与香港中文大学签署合作协议，允许科技园入驻公司共享中大的先进生物科技研发设施，已入驻超300家生物科技公司，涵盖治疗学、医疗器械、数字健康和诊断等领域。港深两地政府于2017年1月签署合作备忘录，提出共建“河套深港科技创新合作区”，并于2024年11月发布《河套深港科技创新合作区香港园区发展纲要》，而中国香港境内的“港深创新及科技园”一期建设规划中将约一半用地作为“生命健康科技及先进制造区”，旨在为企业及科研机构提供涵盖科研、中试、量产等生命健康全产业链生态系统，该园区于2025年12月正式开园，已吸引超60家企业及科研机构进驻，涵盖生命健康科技、人工智能等产业，生物样本库及数据中心等可供租户使用的共用设施的出租率达八成。

2025年11月，中国香港特区政府发布《新田科技城创科产业发展规划概念纲要》，旨在支撑《香港创新科技发展蓝图》提出的策略性创科产业发展，并将“生命健康科技发展带”列为拟发展的三个产业发展带之首。

4. 中国澳门：以跨区域深度合作推进经济适度多元发展

2026年是国家“十五五”规划开局之年，也是中国澳门“三五”规划起步之年，还是中国澳门对接国家战略、抢抓发展机遇、持续深化改革的关键之年。2026年1月16日，特区行政长官岑浩辉主持召开2025年度工作总结会议并明确提出，要主动、紧密对接国家“十五五”规划，在广泛听取社会各界意见、深入调查研究及科学论证的基础上，统筹协调、编制、公布特区“三五”规划，此次召开的局级以上领导年度工作总结会也是中国澳门特区政府首次创立的会议机制。2026年2月5日，澳门中联办主任郑新聪在中央政府驻澳门联络办公室新春酒会上提出，中国澳门要在推动经济适度多元发展方面取得新突破，主动对接国家“十五五”规划，编制好实施好“三五”规划，聚力攻坚横琴合作区第二阶段建设，持续推进“一中心、一平台、一基地”和“一高地”建设。

2023年10月，中国澳门发布《澳门特别行政区经济适度多元发展规划（2024-2028年）》，提出“1+4”经济适度多元发展策略，即做优做精做强综合旅游休闲业，以及持续推动中医药大健康、现代金融、高新技术、会展商贸及文化体育等四大重点产业发展，旨在降低对博彩业等单一产业的依赖度，增强特区经济韧性。

4.1. 支柱产业典型：综合旅游休闲业

综合旅游休闲业方面，国家“十二五”规划明确提出“支持澳门建设世界旅游休闲中心”。中国澳门具有丰富的旅游资源，是美食之都、文化之都、盛事之都，拥有便利的国际航线、通关政策和发达的酒店业，并定期举办世界旅游经济论坛、国际旅游（产业）博览会等展会。近年来，中国澳门持续推动集食、住、行、游、购、娱等为一体的综合旅游休闲业提质发展，并深化“旅游+”跨界融合发展。2024年，中国澳门入境旅客达3492.9万人次，同比增长23.8%，其中内地旅客约占70.1%；国际旅客达242.3万人次，同比增长66.0%，其中超七成为亚洲旅客；旅客非博彩消费总额达753.6亿澳门元，同比增长5.8%；“旅游+美食”直接经济效益达52.5亿澳门元，同比增长21.9%。

4.2. 新兴产业典型：中医药大健康、现代金融、高新技术、会展商贸及文化体育

近年来，中国澳门围绕“1+4”经济适度多元发展策略，着力推进“四新”产业发展。

中医药大健康方面，2024年，中国澳门中药制造业、批发及零售业增加值分别达0.11亿和6.47亿澳门元；大健康相关产业的直接经济效益达137.6亿澳门元，同比增长6.2%。

现代金融方面，中国澳门近年来持续推进完善制度体系、建设基础设施、推动跨境合作、发展多元业态及培育人才等，举措包括建立中央证券托管系统与快速支付平台、打造葡语国家人民币清算中心、推广聚合支付与推进“数字澳门元”研发等，并持续发展债券、财富管理、人民币清算等业务。截至2024年底，在中国澳门发行或上市的未到期债券合计金额达5678.9亿澳门元，同比增长23.5%，其中，绿色债券合计910.4亿澳门元，同比增长4.9%；财富管理投资组合的市场价值达2521.0亿澳门元，同比增长12.4%。同时，中国澳门依托人民币清算业务强化其作为中国-葡语国家金融服务平台的定位。2024年，以现金流计算的中国澳门特区人民币清算量达71226.5亿元，同比增长11.4%。

高新技术方面，中国澳门近年来持续通过科研资助、税收优惠、企业认证及产学研合作等措施，推动生物医药、数字科技和集成电路等领域发展。2024年，中国澳门资讯业、高端制造及医药制造业、通讯业，研究拓展及技术检测业增加值分别达到25.05亿、2.57亿、31.91亿、15.57亿澳门元，同比分别增长31.0%、28.5%、14.7%、15.8%；高新技术相关产业的直接经济效益达88.9亿澳门元，同比增长19.8%。

会展商贸及文化体育方面，中国澳门近年来通过多项措施鼓励具有国际影响力、符合多元产业方向的会展活动举办。2024年，中国澳门会议展览筹办业增加值达2.08亿澳门元，同比增长29.4%；会展相关产业的直接经济效益达16.7亿澳门元。

同时，中国澳门通过提供资金支持、规划文创空间、促进产业联动等措施，推动文化产业发展，重点支持设计服务、表演艺术、电影、网络视听等领域，同时鼓励出版、动漫、广播电视等行业发展。2024年，中国澳门文化产业增加值达30.1亿澳门元，同比增长4.7%；文化相关产业的直接经济效益达63.1亿澳门元，同比增长13.0%。

此外，中国澳门通过举办国际赛事、提供资助、建设运动员培训设施及推动大众体育等方式，推进体育产业稳步发展。2024年，中国澳门体育产业增加值达2.3亿澳门元；体育相关产业的直接经济效益达12.5亿澳门元，同比增长12.1%。

从布局看，横琴粤澳深度合作区是“四新”产业发展的重要承载地，聚焦发展科技研发和高端制造产业、中医药等中国澳门品牌工业、文旅会展商贸产业和现代金融产业，对符合条件的产业企业按15%的税率征收企业所得税，对在合作区工作的境内外高端人才和紧缺人才，其个人所得税负超过15%的部分予以免征。截至2024 年底，合作区“四新”企业合计31685家，产业增加值达319.91亿元，其中，中医药等品牌工业9.07亿元、现代金融100.85亿元、科技研发和高端制造64.43亿元、文旅会展商贸145.56亿元。2025年6月，《横琴粤澳深度合作区产业发展规划（2025-2029年）》正式印发，计划到2029年，“四新”产业增加值占GDP比重约65%。

2011年4月，粤澳合作中医药科技产业园落地合作区西北部高新技术片区，注册企业涉及中医药、化妆品、保健品、医疗器械、生物医药、医疗服务等领域，已搭建起符合中国内地与欧盟认证标准的GMP中试生产、研发检测、产业孵化基地。截至2024年底，中医药科技产业园入驻企业233家，全年营收达38.9亿元，其中中医药领域占比近七成。

5. 风险提示