从IDCC创纪录财报到AA池子大一统：
视频许可领域的“权力游戏”已经开场
最近看完InterDigital（以下简称IDCC）2025年财报感触颇深，这不仅显示出其在2025年交出了一份创纪录的营收，更展示了其在智能手机领域的统治力，以及向视频流媒体领域扩张的强势姿态。现在的 IDCC，已经完成了对手机市场的“大一统”，握着手机业务赚来的巨额现金，配合高强度的全球诉讼，试图去开辟视频流媒体和AI领域的新版图，复刻它在通信领域的统治力。
首先我先从四个关键维度来总结一下这篇报道：
1. 核心基本面：智能手机业务的“收割期”
营收新高：2025年总营收8.34亿美元，其中智能手机业务贡献了6.79亿美元，创下历史纪录。
市场渗透：已经许可了全球前10大手机厂商中的8家（包括三星、小米、Vivo、荣耀等），覆盖全球85%的市场份额。
含金量提升：与三星签署了“公司史上最贵”的许可协议（延长至2030年），且年度经常性收入（ARR）增长了24%。这意味着虽然偶尔会有一次性补缴费用的波动，但其长期“收入”的基本面非常稳固。
2. 利润与增长逻辑：毛利惊人，但有“基数效应”
高利润率：调整后的EBITDA利润率高达 71%，这是纯技术授权模式的典型特征（高研发投入后，边际成本极低）。
同比下滑的真相：2025年的收益比2024年小幅下降4%，但这并不是业绩不行，而是因为2024年有来自三星电视、OPPO和联想的大笔一次性“追补授权费”（Catch-up revenue），抬高了基数。
3. 下一个战场：视频流媒体与AI
新增长极：CEO Liren Chen明确表示，视频流媒体授权是未来的大机会，目标是全球大型流媒体平台。
技术储备：斥资收购了AI初创公司 Deep Render，旨在通过AI压缩技术占领下一代视频标准（VVC等）的领地。
横向扩张：虽然智能手机表现亮眼，但在消费电子、物联网（IoT）和汽车领域的收入有所下降，这是其未来需要突破的方向。
4. 诉讼与法律博弈：以打促谈
禁令威力：IDCC在德国和巴西成功拿下了针对迪士尼（Disney）的禁令。迪士尼甚至被迫在德国关闭了部分受争议的高级功能。
多线作战：目前正与亚马逊（Amazon）和迪士尼在全球（美国、德国、英国、UPC、巴西等）展开大规模诉讼。
悬而未决的仲裁：与联想（Lenovo）的许可费纠纷仍在仲裁中。为了打赢这些硬仗，IDCC 2026年的诉讼支出预计将继续上升。
看到 IDCC 在视频领域的激进布局，老麦察觉到，也许视频许可领域正在经历一场类似于十年前通信领域（2G/3G向4G跨越）那样的权力重组。
为什么这么说呢？因为这种重组不仅来自 IDCC 这样的单体巨头，更来自专利池势力的“合纵连横”。这里必须提到另一个震撼行业的消息：Access Advance（以下简称AA）正式收购了 Via LA 的 HEVC/VVC 业务。
AA在 2025 年末通过其子公司正式收购了Via LA的HEVC/VVC业务，终结了长期以来两大专利池“割据”的混乱局面。 双方计划在 2026 年进行过渡（由AA实际接管行政），并从2027年起将Via LA原有的资源彻底整合进AA的体系中独立运营，从而为全球厂商提供一个“一站式”的视频技术授权入口。
这场交易终结了两大专利池长期割据的混乱，从 2027 年起，AA将独立运营这一整合后的“超级池子”，为全球厂商提供一站式授权。此时的IDCC与AA，关系将变得极其微妙：既是相互依存的“池友”，又是争夺话语权的对手。
1. 行业格局的巨变：AA 从“管理者”变成“超级巨无霸”
AA 收购 Via LA 的HEVC项目并从2027年起独立运营，这绝对是行业的分水岭：
终结碎片化：过去HEVC领域最头疼的是池子太多（AA、Via、Sisvel 等），厂商（Licensee）总觉得交了这笔钱还有下一笔。AA把Via的项目收了，等于把市场上最大的两个池子合二为一。
战略意图： AA不再甘心只做一个中立的池子管理者。2027年独立运营后，它将拥有全球最庞大、覆盖面最广的视频编解码专利包。这会让AA在面对苹果、谷歌这些巨头时，拥有前所未有的议价权。
2. VDP Pool 的推出：流媒体“收割区”
AA 成立VDP（Video Distribution Patent）Pool这一招非常狠：
全家桶模式：它不仅收HEVC/VVC的钱，还把开源阵营的VP9和AV1也拉了进来。
精准打击：过去流媒体平台（如 Netflix、YouTube、迪士尼）总觉得开源技术不用交钱。AA通过VDP Pool改写了“开源即免费”的旧规则和旧认知。只要你通过这些标准分发内容，就得按订阅用户数或营收交税。
3. IDCC 的博弈与应对：单打独斗还是借力打力？
对于IDCC来说，AA的扩张是一把双刃剑：
竞争关系：IDCC也是AA池子的重要许可人（Licensor），但IDCC的野心肯定不止于此，它很“迷恋”双边许可（Bilateral Licensing）。你看它告迪士尼、亚马逊，都是IDCC亲自下场。如果大家都进了AA的VDP池子，它自己那套高溢价的双边诉讼打法，空间会不会被压缩？
差异化战略：IDCC的核心优势在于它不仅有视频，还有5G和AI。它可以通过“手机+视频+AI”的捆绑授权来锁定大客户（比如三星、LG），这是AA这种纯视频池子做不到的。
老麦认为IDCC和AA最终会达成一种“平衡”是大概率事件，AA的VDP池子可以解决绝大多数中小流媒体的合规问题；而IDCC则是专门针对亚马逊、迪士尼、谷歌这种“大鱼”。
毋庸置疑的是，视频许可领域已经走到了一个十字路口。一边是试图通过“大一统”池子建立新秩序的AA，一边是拿着禁令利剑、试图在视频领域再造一个5G帝国的IDCC。
这种“池子 vs 个体”的博弈，本质上是利益分配权的再次洗牌。对于我们国内的企业和开发者来说，那个躲在“开源”保护伞下就能免受专利侵扰的时代，或许真的要彻底结束了。
当技术标准不再仅仅是技术，而变成一种全球流动的“税收”时，我们是该选择加入池子买个平安，还是该在技术断代到来之前，去拼死抢占下一个标准的席位？屏幕前的您觉得呢？
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