Liao, K., Lin, L., & Sun, Y. (2025). Blockchain adoption and corporate financial reporting quality. Journal of Accounting and Public Policy, 49, 107265. https://doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2024.107265

摘要

本文基于 2018 年以来中国各省市逐步推行区块链电子发票系统这一背景，研究区块链技术对企业财务报告质量的影响。文章采用双重差分法，以 2016-2022 年中国上市公司为样本，研究发现：企业在采用区块链电子发票系统后，应计质量与盈余信息含量均有所提升。进一步分析表明，该处理效应在以下两类企业中更为显著：一是经营业务更复杂的企业；二是位于技术更先进、市场化程度更高地区的企业。不过，在盈余管理动机不同的企业间，该效应并无显著差异。此外，采用区块链技术与企业因会计差错导致的财务重述次数减少相关，但与非差错类财务重述及企业避税行为无显著关联。同时，研究还发现，采用区块链技术有助于提高企业股票流动性、增强分析师预测一致性，并降低权益资本成本。综上，本文研究结果表明，区块链技术通过提升会计职能效率（而非抑制潜在的财务操纵行为），实现了企业财务报告质量的改善。

研究问题:: 区块链技术的应用（具体而言，中国推行的区块链电子发票系统）对公司财务报告质量有何影响？

研究动机:: 现有研究对区块链技术在会计领域的应用缺乏充分的实证证据。传统电子发票系统存在数据篡改等问题，而区块链技术理论上可以提高财务报告质量，但实际效果未知。

Why China:: 中国政府积极推广区块链技术，且各地政府陆续实施区块链电子发票系统，为研究提供了理想的准自然实验。中国发票在经济活动中扮演重要角色，使得区块链发票的应用具有代表性。

制度背景（如有）:: 中国自1994年起推行“金税工程”，逐步实现发票电子化。2018年起，部分地区试点区块链电子发票系统。

如何根据理论基础推出研究假设:: 基于效率提升和舞弊遏制两种理论机制，论文提出了区块链发票可能提高财务报告质量的假设。考虑到中国已实施电子发票多年，以及区块链技术实施的挑战，论文采用零假设：区块链发票的实施对公司财务报告质量没有显著影响。

理论贡献与现实意义:: 理论贡献在于为区块链技术在会计领域的应用提供了实证证据，并区分了效率提升和舞弊遏制两种潜在机制。现实意义在于为政府推广区块链技术提供了政策参考，并揭示了区块链技术对资本市场的积极影响。

研究方法:: 双重差分法（DID）

样本与数据:: 2016-2022年中国A股上市公司数据。数据来源：CSMAR、CNRDS数据库。

核心解释变量:: BLKC：公司是否位于已实施区块链发票的地区（1=是，0=否）。

核心被解释变量:: 财务报告质量，使用修正的Jones模型计算的绝对值酌量性应计利润（absDA）等指标衡量。

影响机制（含影响渠道和异质性分析）:: 影响渠道：主要通过提高会计处理效率来改善财务报告质量，而不是通过遏制舞弊。异质性分析：对于业务更复杂、位于技术更发达和市场化程度更高地区的公司，区块链发票的效果更明显。

中介变量:: 无（论文侧重于检验区块链发票的直接影响，而非中介效应）

经济后果（如有）:: 区块链发票的实施与股票流动性增加、分析师预测一致性提高和股权融资成本降低有关。

研究结论:: 区块链电子发票能够提高公司财务报告质量，主要通过提高会计处理效率来实现。

希望这份梳理和总结对您有所帮助！