2024年11月巴比食品率先与青露达成一揽子合作协议，同年12月完成青露供应链的切换，2025年1月正式敲定股权投资合作协议，最终在2025年3月19日完成青露无双90%股权的工商变更登记，3月31日将青露纳入合并报表范围，这场中式面点行业的重要收购正式落地，巴比此次以货币资金的方式完成了对青露无双90%股权的收购，成为其控股股东。
这步棋既是巴比应对自身发展现状的重要布局，也是看中了青露的区域品牌价值，收购后双方的产业链协同更是让中式面点连锁的发展有了新的可能，下面就跟大家好好聊聊这事。
先说说巴比目前的发展现状，作为包子连锁行业唯一的上市公司，巴比的底子其实很扎实，有成熟的“中央生产+冷链配送”供应链体系，还在华东、华中、华南等区域布局了大量门店，同时还在发力医院、学校、养老院这些大客户团餐渠道，线上冻品业务也有尝试，早就不只是单纯的包子连锁企业，而是朝着成熟食品企业发展。
但巴比也有自己的难题，母品牌近些年加盟商退盟数偏高，品牌势能有所下滑，而且自身渠道体系固定，想要直接调整产品、价格带难度大，“船大难调头”，所以孵化新品牌或者收购成熟区域品牌，就成了巴比寻找新增长点的最优解，相比孵化新品牌的高风险，收购现成品牌显然更稳妥。
再看青露这个品牌，它能被巴比一眼看中，核心就是自身有不少独有的亮点，在长三角尤其是江淮地区扎根多年，早就攒下了深厚的消费者认知和口碑，收购时旗下已有504家门店能纳入巴比合并报表，单月门店销售额就能超过1000万元、供应链收入约780万元，本身就有不错的经营底子。
首先口味上主打江淮特色，在江淮区域消费者心智接受度特别高，这是巴比自己开发同款口味也没法比的现成品牌势能；
其次价格带和巴比形成完美互补，青露包子均价稍低，和巴比主品牌几毛钱的差价，在利润微薄的包子市场里，能精准吸引到不同消费能力的客群，填补了巴比在中低价格带的空白；
还有青露早早布局了堂食店型，打破了包子店只做早餐的传统局限，能覆盖午餐、晚餐甚至宵夜的消费时段，精准踩中了包子多时段消费的新趋势，这也是巴比想要布局但还没完全落地的方向；
而且青露本身还有“无双”这个子品牌，双品牌加持下在长三角17个地级市都有布局，区域市场的运营经验也十分丰富。
收购之后青露的门店增长也特别亮眼，被巴比正式纳入体系后，依托巴比的供应链、管理和品牌全方位赋能，青露的门店扩张没了后顾之忧，从收购之初的504家，到2025年底门店数量已经增长到600家左右，在区域子品牌里这个增长率表现非常突出，也直接印证了巴比这次收购的眼光。
最关键的还是收购后双方产业链协同带来的诸多优势，首先是供应链的深度整合，巴比本身有全国化的标准化供应链体系和冷链配送能力，收购前就先为青露供货验证了数据，收购后青露直接共享巴比的中央厨房、原料采购和冷链资源，不仅大幅降低了青露的运营成本，还能提升产品品质的稳定性，同时也提高了巴比供应链的产能利用率，摊薄了单位成本，实现了产能共享的双赢。
其次是品牌和市场布局的协同，巴比借助青露的江淮口味和区域口碑，不用再重新培育市场，就能快速加深在长三角核心区域的市场渗透率，进一步强化自己的华东大本营；而青露则依托巴比的上市公司品牌效应和全国化布局能力，直接突破了区域品牌的发展瓶颈，门店扩张速度大幅提升。
同时巴比和青露的价格带、客群形成错位竞争，加上青露的堂食店型和巴比的外带店型互补，能实现不同消费场景、不同时段的全覆盖，巴比的品牌矩阵竞争力直接拉满。
还有运营和管理的协同赋能，巴比把自己成熟的数字化管理体系、加盟门店运营标准复制给青露，让青露的门店运营更规范、效率更高；而青露在堂食店型运营、江淮口味产品研发上的经验，也为巴比母品牌后续布局多时段消费、研发区域特色产品积累了宝贵的经验，形成了优质的战略协同储备，双方能根据不同人群和场景双协作发力。
另外，去年的收购也让巴比的“品牌集群+差异化场景矩阵”战略落地更扎实，除了青露，巴比还同步推进了浔味来、馒乡人等区域品牌的并购与供应链合作，通过整合这些优质区域资源，快速实现了全国化布局的外延扩张。
而青露作为其中的重要一环，也让巴比的产品矩阵、渠道布局更丰富，助力巴比从单纯的包子连锁企业，稳步向全品类、多场景、全国化的中式面点食品企业迈进。
总的来说，巴比收购青露不是简单的品牌叠加，而是基于自身发展现状的精准布局，看中了青露的区域价值、价格带互补和堂食模式等核心亮点，而收购后的产业链深度协同，既让青露实现了门店快速增长和品牌升级，也让巴比填补了自身的品牌、价格和场景空白，进一步强化了行业龙头地位，这也是中式面点行业集约化、品质化发展的必然趋势。
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