摩根大通医疗健康大会
随着今年摩根大通医疗健康大会的结束，围绕医疗技术（MedTech）行业的讨论焦点也逐渐清晰。聚焦创新方向、商业模式与全球布局等议题，L.E.K.咨询团队梳理了以下要点，帮助更好洞悉这些变化将如何在2026年影响医疗技术行业的发展。
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并购情绪回暖，但依然保持审慎
近期在医疗技术并购中表现活跃的行业领导者持续加大增长型投资，参与并购的买方范围也在不断扩大；与此同时，产品组合简化和私有化交易有所加速，私募股权机构也开始关注更广泛的细分领域，而不再局限于上下游供应链。不过，由于过去几年并购预期的兑现程度有限，整体情绪仍保持谨慎。
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上市医疗技术公司表现分化
部分聚焦型及大型综合医疗技术企业表现稳健，但中型市场公司估值由于受来自成本通胀、价格压力、资本成本上升以及研发效率下降的等多方面的影响仍承受相当压力。预计资产剥离、私有化以及股东激进主义活动将进一步加剧。
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核心医疗技术细分领域创新活跃
介入心血管/神经血管、机器人和神经调控等核心领域持续保持强劲创新趋势；更广泛的潜力领域也同时显现，包括AI赋能的先进诊断、远程监测与手术、脑机接口/神经科技、泌尿、呼吸以及女性健康等。
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聚焦AI，但行业仍处于“探索与试验”阶段
AI仍是医疗技术领域的重要议题，在影像和手术相关应用中的投资持续加码。尽管商业化仍面临挑战，但随着企业从探索阶段迈向规模化应用，商业模式正逐步向SaaS和经常性收入结构演进。
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创新模式持续演变与升级
越来越多企业通过与风险投资机构合作、或借助医疗体系的技术转化平台，将内部创新推向市场；与此同时，对“商业模式创新”的关注也正在回升。
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地缘政治与政策环境的影响持续加深
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中国市场的不确定性持续存在，同时对日本及中东/GCC地区的关注度不断上升。
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关税及其他成本上升因素，促使医疗技术企业重新聚焦运营效率与定价能力的提升。
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随着新兴市场的本土冠军企业逐步进入欧洲及美国门诊市场，低成本竞争的影响力正在增强。
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