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2026年2月4日，谷歌母公司Alphabet交出了2025年成绩单，让人眼前一亮。全年营收首次冲破4000亿美元大关，达到4028.36亿美元，同比增长15%；第四季度表现更突出，营收1138.28亿美元，净利润344.55亿美元，同比增速30%，远超市场预期。比起这些亮眼数字，更有价值的是能清晰感受到，AI对谷歌而言，从来不是炒作概念，而是实实在在带动业务增长、支撑公司前行的硬底气。不管是老业务升级、新业务破局，还是整体战略调整，AI的影子都贯穿始终。今天就顺着这份财报，聊聊谷歌靠AI走出的增长之路，也说说这对整个互联网科技行业的借鉴意义。

谷歌2025年的业绩，一句话概括就是“老业务稳得住，新业务冲得猛”，而AI的拉动作用肉眼可感。AI相关业务（包括AI驱动的广告、云服务等）去年给谷歌贡献的营收占比已超45%，比2024年提升12个百分点；全年净利润1321.70亿美元，同比增长32%，这其中30%的功劳要归于AI——不仅把模型服务成本降低了78%，还靠AI辅助生成半数代码，提升了整体运营效率。能明显看出，谷歌早已不只是靠广告赚钱的公司，AI正在帮它搭建起更稳健的多元增长格局。

作为谷歌“基本盘”的搜索业务，去年第四季度营收630.73亿美元，同比增长17%，这份稳健增长离不开AI的助力。自从Gemini 3大模型融入搜索功能后，用户用语音、图片查询的比例已接近1/6，选择AI模式搜索的用户停留时间，比2024年翻了一倍。以前像“怎么一步步做抹茶蛋糕”这类复杂长查询，基本没法实现商业变现，现在靠AI精准匹配广告、推送优惠信息，慢慢挖掘出了盈利空间，广告匹配效率也提升了25%。谷歌管理层也曾提及，Gemini不是要替代传统搜索，而是帮搜索覆盖更多以前没触及的场景——AI从来不是颠覆老业务，而是给老业务挖掘新的增长可能。这一点很关键，反观有些公司为了做AI而做AI，最后导致技术和业务脱节，钱花了不少却没看到实际效果。

YouTube的转型同样离不开AI的支撑。以前它几乎全靠广告营收过日子，现在慢慢走出了“广告+订阅”的双驱动模式，2025年全年营收超600亿美元。这种变化的核心，正是AI创作工具（比如Genie模型）的普及——每天有100万频道在使用这些工具，创作者发视频更轻松，Shorts的日均观看量也突破了2000亿次。不过第四季度广告营收113.83亿美元，同比只增长9%，略低于市场预期，这主要是受2024年同期美国大选高额广告支出的基数影响，好在订阅业务及时补位，形成了有效支撑。截至2025年底，谷歌付费订阅用户达3.25亿，YouTube Premium增速超25%，能留住这些用户，AI精准的内容推荐功不可没。

去年谷歌表现最亮眼的业务，当属云服务。第四季度营收176.64亿美元，同比增长48%，不仅跑赢公司整体18%的增速，还超过了微软Azure同期39%的增速，这是谷歌云多年来第一次在增速上实现反超。能取得这样的成绩，核心是找对了“AI+云”的发力方向。到2025年底，谷歌云年化营收突破700亿美元，未完成订单金额达2400亿美元（比2024年翻倍），近75%的客户都会使用它的AI相关产品；Gemini Enterprise刚推出4个月，就卖出了800万付费席位，全球前100大SaaS公司里，80%以上都会把它当作核心AI引擎。以前的云服务，大多只是卖服务器、卖存储，现在谷歌直接把AI模型打包进云服务，帮企业解决数字化转型中的实际问题，角色的转变，也让其竞争力大幅提升。而且谷歌云的优势，还在于“硬件-模型-应用”的完整链条——自研的TPU芯片推理成本比同行低65%，还率先用上英伟达新GPU，能一站式帮客户解决从算力到落地的全流程需求，这也是其难以被复制的核心优势。

除了核心老业务和快速增长的云服务，谷歌在自动驾驶这类创新业务上，也在靠AI稳步推进商业化落地。Waymo去年全年提供了1500万次出行服务，累计服务突破2000万次，新增迈阿密市场，接下来计划进军伦敦、东京等国际城市。它能实现规模化运营，核心是AI的感知、决策能力在持续迭代，再加上和谷歌地图、云服务的联动，形成了数据与模型的正向循环。当然，创新业务的商业化难免需要持续投入，Waymo所在部门第四季度亏损36.1亿美元，同比亏损增幅超200%，主要是研发投入和股票激励费用较高，但市场对它的长期价值依然看好，新一轮融资拿到了160亿美元，估值达1260亿美元。另外Gemini这款AI应用，月活用户已突破7.5亿（一个季度就新增1亿），每分钟能处理100亿以上字符指令，而且规模越大成本越低，这种越用越成熟、越用越经济的状态，正是AI商业化落地的理想效果。

透过这些业务的亮眼表现，谷歌2025年的战略思路十分明确。所有布局都围绕AI展开，但绝不盲目跟风。其思路很务实，把AI的基础能力打扎实，靠基建投入保障算力供给，靠合作联动放大AI价值，靠全球布局抢占市场机会，用确定的AI布局应对市场的不确定性。这种调整不只是简单调整业务方向，更是把整个公司的发展逻辑，从以前的“技术驱动”转变为“AI落地驱动”，每一步布局都紧扣“AI服务业务”这个核心。谷歌做AI的核心逻辑，就是把“芯片-模型-应用-云服务”串成互相成就的完整链条。模型升级能提升搜索广告效率，搜索用户增多又能给模型提供更多优质数据，算力充足则能保障整个链条高效运转，这种模式对其他企业而言难以复制。

做AI离不开算力支撑，这一点谷歌看得十分透彻。2026年，谷歌计划投入1750-1850亿美元用于基建，这笔资金比2025年近乎翻倍，远超市场预期。资金用途也很清晰：60%用于服务器采购，40%用于数据中心建设和网络优化，而且2026年一半以上的机器学习资源，都会投向云业务。皮查伊在财报电话会议中也坦言，目前公司面临的最大限制就是算力相关问题（比如电力供应、供应链保障等），2026年的核心目标就是解决这些瓶颈。当然，如此大规模的投入也引发了市场争议，财报发布后盘后股价一度下跌6%，投资者担心会影响短期盈利，但从长期来看，现在打好算力底座，后续AI业务才能更顺畅地推进。有意思的是，谷歌还用AI给自己降本增效，工程师效率提升30%，运营成本下降15%，用AI创造的价值反哺基建投入，既保证了31.6%-32%的稳定营业利润率，又能支撑长期发展，这种平衡长期投入与短期盈利的思路，值得行业借鉴。

AI从来不是闭门造车能做好的，谷歌深谙这一点。它和苹果达成合作，让Siri接入Gemini，同时成为苹果的首选云服务商，双方各取所需、实现共赢；打通零售场景，把AI搜索、Gemini应用和购物功能结合起来，用户搜索的同时就能直接下单，既提升了用户体验，又挖掘了商业价值；Waymo和谷歌地图、云服务的联动，自动驾驶产生的数据能优化地图精度，而精准的地图又能帮Waymo提升导航和决策效率。这种联动并非简单的功能拼凑，而是让AI在更多场景中发挥作用，从“单点赋能”延伸到“全域价值释放”。

全球布局方面，谷歌的思路同样清晰。发达市场深耕效率，新兴市场抢占场景。欧洲市场重点推进无碳能源和AI基建的结合，计划2026年德国业务85%使用无碳能源，既符合当地合规要求，也实现了商业价值与社会责任的统一；印度市场则被列为战略重点，计划2026-2030年投资150亿美元建设AI中心，瞄准南亚和东南亚的广阔市场。从区域营收表现来看，亚太地区去年营收同比增长22%（恒定汇率下23%），是全球增速最快的区域，这也充分印证了新兴市场在AI领域的巨大潜力。

但风光背后，谷歌也面临着不少现实挑战。AI商业化的速度确实在加快，第四季度靠生成式AI实现的营收同比增长近400%，跨业务用户的价值贡献也是单一业务用户的1.8倍，生态协同的优势已经显现。但挑战同样突出：市场竞争越来越激烈，微软靠OpenAI和Azure的组合持续抢占市场份额，AWS虽然增速放缓，但市场份额依然稳居第一，谷歌想稳住当前势头，还需要持续走差异化竞争路线；盈利与投入的平衡难度不小，Waymo持续亏损，千亿级的基建投入又可能影响短期盈利，如何兼顾长期布局和短期收益，是谷歌需要持续应对的问题；合规风险同样不容忽视，Waymo正在接受美国交通部门的安全调查，加上AI领域的数据隐私、算法公平性等监管要求越来越严格，稍微疏忽就可能踩线；还有广告业务的依赖问题，虽然谷歌一直在推进业务多元化，但广告依然占据营收的较大比重，一旦受宏观经济波动影响，整个公司的业绩都可能受到牵连。面对这些挑战，谷歌的应对方式十分务实：强化AI核心优势，靠订阅、云服务的稳定收入对冲广告波动，用AI降本增效，在推进创新的同时重视合规要求，不盲目追求商业化速度。

谷歌2025年的AI实践，不仅是自身的成功，更给整个互联网科技行业指明了方向。现在很多公司都在布局AI，但有的越做越迷茫，有的越做越烧钱。从谷歌的案例里，我们能总结出几个实用的落地思路。

第一，AI不是用来颠覆老业务的，而是帮老业务挖掘新价值。谷歌的搜索、YouTube都是十几年的老业务，靠AI依然实现了稳健增长，核心就是不否定存量业务的价值，而是用AI优化用户体验、挖掘新的应用场景——比如搜索的语音查询、YouTube的AI创作工具。对很多企业而言，与其盲目布局新的AI项目，不如先想想怎么用AI把现有业务做得更好，存量稳了，增量自然会慢慢浮现。

第二，不搞单一环节的单打独斗，注重全链条协同。谷歌的优势，在于从芯片到模型、从应用到服务的全链条布局，能一站式满足客户的全流程需求。反观有些公司，只做模型或者只做算力，很容易在某个环节陷入瓶颈。想要靠AI立足，要么自己打通全链条，要么找到靠谱的伙伴合作互补，没必要独自硬扛。

第三，开放合作与全球布局，能放大AI的核心价值。谷歌和苹果的合作、在新兴市场的持续投入，都证明AI的价值并非封闭的，只在自己的小圈子里做AI，价值空间会很有限。不管是和同行合作互补，还是根据不同区域的特点布局市场，核心都是让AI落地到更多真实场景中，场景越多，AI的价值才能越凸显。

第四，不急于短期变现，但也不能忽视盈利平衡。AI离不开长期投入，比如谷歌砸千亿搞基建、Waymo持续投入研发，这些都是必要的付出，但也不能一味烧钱不考虑盈利。像谷歌那样，用AI降本增效，用多元业务对冲风险，在长期投入和短期盈利之间找到平衡，才能走得更长久。

总的来说，谷歌2025年财报，更像是一本AI商业化落地的实战指南。对整个行业来说，AI现在正处于“落地为王”的关键阶段，谁能坚守场景导向、做好全链条布局、保持开放心态、平衡好长期投入与短期盈利，谁大概率就能在AI时代站稳脚跟——这就是谷歌带给行业的核心价值。

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