大摩——全球汽车出口行业：形势严峻
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中国本土市场放缓及“反内卷”举措推动下，全球汽车出口格局剧烈重构，中国汽车、轮胎及零部件出口量价齐升，欧洲、澳大利亚、印度、拉美等新兴市场成为核心增长极，而进口持续下滑至2021年峰值的约三分之一。与此同时，全球主要经济体出口表现分化显著，行业竞争与政策变量交织，重塑供应链布局。
核心市场出口动态
• 欧洲市场：对美、中出口持续下滑，但自中国、土耳其、韩国的汽车进口量不断增加；中国电动车（BEV）和混合动力车进口关税若调整，可能进一步激励中国车企在欧洲本土化建厂。欧盟新车进口中，中国占比已达28.4%，新能源车型（尤其是插电混动PHEV）进口增速迅猛，本土车企面临竞争压力。
• 美国市场：出口降幅收窄并在低位企稳，对中国汽车出口仅为历史峰值的15%；受关税影响，从欧洲、墨西哥的汽车及零部件进口持续下降。
• 日韩市场：日本汽车对欧、美、中出口保持稳定区间；韩国受美国关税冲击，对美出口下滑，但欧洲及其他地区出货量弥补缺口，整体出口表现强劲。
• 新兴市场：印度汽车出口持续增长，泰国保持稳定，但巴西、墨西哥、阿根廷、土耳其出口转为下滑；中国对拉美、东南亚、南非等新兴市场出口增速尤为突出，阿根廷、巴西自华汽车进口同比增幅分别达171%、65%。
细分品类与行业影响
• 轮胎与零部件：中国轮胎出口增速放缓，日韩轮胎出口持续下滑；汽车零部件出口增速不及整车，美国零部件出口降幅收窄，行业整体增长动力减弱。
• 政策与成本变量：欧元对全球主要货币升值给欧洲车企带来竞争力压力；海运成本持续下降、大宗商品价格波动影响企业盈利；中国车企加速海外布局，通过本土化生产规避贸易壁垒，成为行业重要趋势。
• 竞争格局重塑：中国车企凭借产品力与成本优势，全球出口份额快速提升，冲击传统汽车出口强国格局；欧洲车企通过调整产品结构、强化新能源布局应对竞争，美国则依赖关税政策保护本土市场。
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