谷歌母公司Alphabet第四季度业绩惊人交出了一份超预期的财报。营收1138.3亿美金，超出市场预期的1114亿美元，营收再次增长18%，上季度的增长率16%，不愧是AI王者。
2025财年总收入达到 4,028亿美元，同比增长15%，这是首次年收入突破4,000亿美元大关，创造年度最佳PB。
云业务(GCP)增长48%，达到177亿美元，主力贡献是TPU。OpenAI和英伟达的拌嘴，TPU坐收渔利。回看GCP营收的年增长率达到了48%，利润率增长30%，增长势头太猛。
70% 的 GCP 客户采用垂直整合策略，即芯片+模型+AI 平台+企业级 AI 代理，提供一条龙服务。
AI大模型训练使用英伟达GPU训练+TPU推理的策略。左手卖GPU训练，右手卖自家的TPU，然后再卖AI基础设施全家桶。
搜索业务增长17%，在大模型面前依然稳稳的，还持续增长，如何解释？
Gemini月活用户突破已达7.5亿。现在Anthropic开始卖广告，Gemini的好日子似乎还在后面，OpenAI现在也是虎躯一震。
2026年资本开支CapEx预期为1750亿至1850亿美元，新的军备竞赛，买买买，建建建。对TPU的合作厂商博通和联发科都是大利好。
