1好未来:K12教培龙头，教育科技领域布局前瞻国内K12教培龙头，双减后将教育科技列为重点发展方向之一。公司成立于2003年，以小学课外数学辅导起家。2010年于美国纽交所上市，2019年成为全国最大的K12校外培训机构，业务范围扩展至线上线下K12全科辅导。2021年响应双减政策，公司停止中国大陆的K9学科类校外培训服务，转型素质教育和教育科技。
公司在教育科技领域探索较为前瞻。2017年好未来成立人工智能实验室，研究通过AI技术来赋能好未来的各个事业线,2018年成立脑科学实验室，希望通过脑科学研究及反馈，帮助学生匹配个性化学习内容、动态调整大脑学习状态，同时与斯坦福大学达成AI+教育战略合作，探索人工智能、机器学习和脑科学的协同配合。2023年5月公司公布正在进行自研数学大模型的研发，并于2023年8月推出数学垂类大模型MathGPT。目前，公司的大模型应用已经在学习机上落地，2025年1月结合DeepSeek能力推出了答疑助手"随时问"App等。
AI学习机是公司近两年增长最快的业务之一。2023年2月公司推出第一款学习机经典版2023，此后保持每年2-3款新品的迭代速度。目前已经共有5款SKU在售，价格带覆盖3000-9000元，并扩充至学练机品类。好未来学习机的AI能力主要包括AI精准学、AI作业/作文批改、AI指尖查词翻译、AI口语分级练习、随时问等，基本囊括了市场上的主流AI功能。较具特色的是，好未来学习机上配备了自研内容，包括校内学科类和校外素养类课程(培优体系)，这是产品最具差异化的优势。根据第三方1DC数据，学而思学习机24H1出货量超20万台，我们预计下半年受到学而思学练机新品推动和国补带动，全年出货量料超过50万台。市场地位来看，根据沙利文数据，2024年学而思学习机销量位居国内学习平板第一。
2网易有道:强化AI原生战略
网易有道是网易集团旗下负责教育业务的子公司.公司成立于2006年,以有道词典起家，这是国内首个基于统计机器翻译的词典。2014 年公司推出有道课程，正式进军互联网教育行业。2018年网易有道完成首次战略融资，投后估值11亿美金，跻身独角兽。2019年10月网易有道在纽交所上市。2021年响应"双减"政策，公司将K9学科校外培训业务剥离，并转向素质教育、成人教育等方向。
公司是最早全面拥抱大模型的教育企业之一，2025年正式提出"AI原生"战略。2023年7月，有道发布子曰大模型，这是全国第一个教育垂类大模型，同时，公司同步发布了6项大模型创新应用，包括"大模型翻译"、"虚拟人口语教练"、"AI 作文指导"、"语法精讲"、"AlBox"以及"文档问答"。其中，虚拟人口语教练HiEcho吸引了广泛关注，Echo能够与用户进行随机对话，能迅速理解场景和上下文并给出反馈，能够像真人老师一样循循善诱，进行启发式的对话引导，这可以帮助解决英语口语学习者无话可说、害怕说错等问题。对话结束后，Echo会从发音、语法等维度给予建议和润色。2024年1月，有道发布"子曰2.0"，推出AI家庭教师"小P老师"、虚拟人口语私教HiEcho2.0等应用。其中，HiEcho2.0新增了口语难度分级，提供更丰富的具备标准MBTI人格模型系统的虚拟人形象，更多元的对话场景和更具个性化的对话评价报告。这一新版本推出后成为了首个被苹果官方推荐的虚拟人AI产品。2025年初，有道发布"子曰-o1"推理模型并开源，同时宣布全面拥抱DeepSeek-R1，AI投入力度持续加大。2025年2月底财报会上，公司提出将加速推进"AI原生"战略。
公司在AI原生应用商业化上已经有所进展。2024年，有道实现总收入56亿元，其中教育业务收入36亿元，广告业务收入20亿元。教育业务中，硬件业务收入9亿元，学习服务收入27亿元，其中AI订阅销售额超过2亿元，同比增长超过130%，这里包括了在有道翻译、有道词典端的会员订阅，以及虚拟人口语私教HiEcho的付费订阅等，主要集中在语言类产品上。1)有道词典:支持中文、英语、日语等106种语言翻译，提供AI翻译、AI同声传译、AI写作润色、AI学习助手小P(解决翻译、查词、单词拓展、语法等各类语言学习问题)功能。据Questmobile，2025年1月网易有道词典App的月活用户数为8734万人，是用户量第一的教育应用。2)有道翻译:AI翻译助手、AI创作(AIBox润色改写、智能纠错、AI写作、AI生成PPT)、AI文档翻译(支持图片、pdf等10种格式)、AI文档问答速读等功能。3)HiEcho虚拟人口语教练:提供口语对话练习，结合AI大模
型，具备强理解能力和广泛知识面，能够发问引导对话，并支持自由对话，每轮对话后从单词、发音、语法维度给出对话分数以及优化建议。
收费模式来看，1)有道词典、有道翻译可免费使用，同时提供会员额外权益，包括不限次数的AI 助手问答、不限字数和时长的AI翻译，以及AI写PPT等额外服务。有道翻译+有道词典的超级会员订阅价格为218元/年。2)HiEcho为付费应用。新注册用户提供5分钟免费使用时长，免费时长用尽后需要支付订阅费用，订阅价格为498元/年。这一价格远低于传统的线上线下口语练习产品，线下口语老师价格可达10000-20000元/年，线上口语课程价格也需要至少2000-3000元/年。
3猿辅导:国内领先的在线教育平台，AI教育厚积薄发猿辅导是中国领先的在线教育平台，从拍照搜题类工具起家。公司成立于2012年，最初以猿题库和小猿搜题等工具类产品切入K12教育领域，2015年正式推出在线辅导课程，2017年推出启蒙教育斑马英语。2017-2020年间,猿辅导一共获得了近39亿美金的融资，通过大力的营销投入，猿辅导用户量快速增长，据36Kr，2020年猿辅导财务确认收入超过100亿元。2021年响应"双减"政策，公司将义务教育阶段学科培训业务完成非营利转换,转型教育科技和素质教育。目前，公司产品矩阵包括工具类应用小猿口算、小猿搜题，培训类应用猿辅导、猿辅导素养课、斑马AI学、海豚AI学、猿编程，硬件小猿学练机，以及面向G/B端的飞象星球等。
教育科技方面，2014年公司就设立了业内第一个AILab，支撑猿题库、小猿口算及小猿搜题等产品的技术发展。2018年，其AI技术团队在斯坦福问答数据集水平测试中战胜谷歌。2024年猿辅导自研大模型通过备案，并且在旗下多款产品中落地测试，包括飞象星球、海豚AI学、斑马App、猿辅导素养课、小猿学练机等。
斑马AI学是一款较具特色的AI启蒙教育应用，采用AI视频互动课+辅导老师模式。2017年11月公司推出了斑马英语产品，以绘本App的形式提供英语启蒙课程，2018年斑马英语新增了体系课程，首次尝试AI互动课+辅导老师模式,2019年将英语体系课从L1/L2扩展至LO-L6，同时推出斑马思维、斑马语文App进行扩科，2020年公司将斑马思维并入斑马英语，并将App更名为斑马AI，全面应用口语评测、自适应学习路径等AI技术。2024年7月，斑马App接入自研大模型，品牌升级为斑马AI学，2024年底发布的2025版本结合了大模型能力，为儿童学员提供更开放、智能、具备启发性的交互场景以及更智能的个性化学习路径规划。
目前斑马AI课提供7大方向内容，分别是思维、阅读、英语、音乐、美术、写字、百科。以英语系统课为例，首先英语系统课分为6个级别，家长可以根据孩子基础和需求选择层级，每个级别分开购买(一个手机号无法同时收到不同级别课程推送)，完成购买后系统会根据每周内容安排自动推送课程。例如英语S1级别课程的课程周期为1年12个单元，售价3200元，每个单元4周，每周推送5次，每次15-20分钟课程，共计240次课(国庆、五一暂停一周，春节暂停两周)。每周内容包括输入、巩固、输出3个环节，周一至周三是新内容，周四是巩固，均为0点推送、任意时间观看，周五是以类真人直播的互动游戏方式进行输出拓展。每位学员配备一名班主任辅导老师，帮助解决疑难问题、反馈学习数据等。横向对比在线启蒙产品，斑马AI学的课程内容丰富度和系统化程度较高，低至2岁、高至8岁儿童均可学习，覆盖年龄段较宽。
猿辅导在教育出海方面也有所成就。猿辅导首款海外产品Checkmath于2019年上线，是小猿搜题的海外版，定位数学学科AI搜题工具，瞄准东亚和东南亚市场，2024年更名为Uknow.Al，强化AI属性以及全科答疑能力，目前支持小初高数学、物理、化学等多学科答疑。据多知网，24年2-4月Uknow.AI在越南同类应用中用户活跃度排名第一。2020年公司推出LeapMath，是海豚AI学的海外版，提供1-8年级的数学学科AI 互动课程，主要市场为北美、欧洲。公司的两款出海应用的底层技术集成了自研大模型和GPT-4，目前LeapMath需要订阅使用，Uknow.Al过去曾提供收费会员服务。
中国教育科技公司出海优势在于强大的教学数据和教研内容积累。一方面，中国对基础教育的教育重视程度高，且标准化程度高，国内的教育公司在过去二十多年发展中积累了大量优质的教研内容。另一方面，国外人口基数小且教育领域数字化程度较低，而中国教育科技企业在数据量上有明显优势。
4字节跳动:AI教育是主线之一，C端国内+出海亮点颇丰
AI教育是豆包的重点发展领域之一。2020年字节跳动创始人张一鸣提出将教育作为未来新的发展方向，并启用"大力教育"作为独立业务品牌，承接公司所有的教育产品和业务。"双减"政策后，2021年8月大力教育开始收缩，瓜瓜龙、清北网校、你拍一等项目开始实行N+2补偿，素质教育和台灯硬件部门受影响较小，12月宣布彻底退出国内K9业务，GOGOKID(少儿英语在线1对1)、你拍一(数学思维小班)等停运，转向智慧教育(AI 互动录播课)、成人教育(职业教育、开言英语、学浪)、智能硬件(学习灯、写字板)和校园合作(极课大数据(中小学教育协作平台)、AI学(智能教育平台))。2022年2月，公司推出河马爱学智能学习系统，并于2024年2月上线河马爱学App，定位中小学生的智能学习伙伴，2024年9月河马爱学更名为豆包爱学，大力教育对应的ZERO团队合并至豆包团队，成为豆包系产品的一员。
教育出海表现优异，拍照答疑应用Gauth用户量领先。2020年12月字节在海外上线Gauthmath，提供数学题图像识别与分步解答，2024年4月更名为Gauth，定位Al学习搭子，在美国市场免费教育应用中下载量排名第二。目前Gauth覆盖的学科包括数学、统计学、物理、化学、历史、文学、商科等，主要功能包括拍照答疑、AI智能计算器等，并且针对疑难问题提供24/7真人导师服务。Gauth的用户主要分布在美国和欧洲地区，根据36Kr援引 Similarweb数据，24 年初美国/英国/菲律宾/墨西哥/哥伦比亚访问量占比43%/7%/6%/4%/3%。Gauth基于GPT-4技术能力，在数学学科的答题水平可比美国九年级学生，语文综合能力达到美国SAT考试水平。截至2024年4月，Gauth的用户总数已超过2亿，在美国市场的用户量超过了谷歌旗下的Photomath等本土产品。
