近期的市场观察及关注的行业

最近忙于工作，好在研究没有落下，只是没时间写文章。

半夜简单写一下，大家认真看图哈~

市场没啥大问题，整体看震荡。现在到春节前只剩7个交易日，资金也没有意愿发动新的主线行情，轮动反弹会是市场后续的主基调，控制仓位，低吸为主，别追高！！

下面简单分享几个最近在研究观察的行业：

1、民航发动机。去年国产大飞机C919交付不及预期，主要是发动机是用外国的，在贸易冲突的扰动下，进口节奏出问题。今年国产发动机长江系列（CJ1000A/CJ2000）有望拿到适航取证和小批量装机，国产大飞机有望加速交付。另外，C929据说要提前试飞，也是一个利好。(图1)

2、光模块自动化设备。随着光模块进入1.6T时代，叠加海外建厂，使光模块封测产线从“人海战术”加速转向高度自动化，生产与检测设备成为这一轮产业扩张的直接载体和新增资本开支核心。(图2)

当前主流封测流程可归纳为“贴片 → 光耦合 → AOI/功能测试 → 组装整线自动化”，对应的设备投资已从辅助手段变成产能瓶颈和良率上限的决定因素。(图3图4图5图6)

PS：这里面有一部分是筹码驱动，光模块实在太拥挤了，机构在里面折腾，也做不出超额，只能向上游寻找边际变化，刚好萝卜接了一个大单，属于困了有人递枕头。

3、模拟芯片。海外模拟芯片重要玩家，德州仪器和意法半导体业绩超预期，确认了模拟芯片进入涨价周期。国内是有一部分企业做得还不错，可以跟海外巨头掰掰手腕的。只是机构在电子行业习惯自己卷死自己，利好当利空玩。行业趋势没问题，交易层面可能不太舒服。(图7)

4、功率半导体，跟模拟类似，也出现涨价趋势。2026年功率器件涨价大致呈现“二三极管 > 中低压MOS > IGBT > SiC/GaN”的涨价梯度。(图8图9)

5、油运，这个偏中周期。老美想要保住美元的霸主地位，得保住“石油-美元”体系。这就需要教训两个不听话的产油国了，伊朗和大毛。直接制裁已经不起效果了，换个思路，打击他们的运油船队。让他们的黑船不能停靠各国码头，原油想要运出去就变得困难，财政就有压力了。

问题是，老美打击了黑船，有合法手续的白船完全不够用呀！！2024年，最大级别的VLCC级运油船，拆了超过20艘老船，但仅仅补充了10艘新船，船队规模在收缩，船东只能涨运费了。(图10)

标的只有2个，百度一下就知道了~

综上，希望对大家有所启发，祝各位投资长虹！