基于2026年2月4日A股市场表现及资金流向，在此根据综合指数走势、板块轮动、资金动向及政策事件影响等多方面展开分析：
一、 市场整体走势与盘面特征
1.指数分化，沪强深弱格局凸显
今日三大指数集体低开，全天走出探底回升的“V型”走势，但内部分化严重。
●上证指数表现最强，收盘上涨0.85%，报收4102.20点，成功收复4100点整数关口。
●深证成指盘中一度跌超1%，午后顽强翻红，最终微涨0.21%，报收14156.27点。
●创业板指走势最为疲弱，全天大部分时间深跌，盘中最大跌幅达2.4%，尽管尾盘有所回升，但仍收跌0.40%，报3311.51点。
2.量能维持高位，个股涨多跌少
市场交投保持活跃，沪深京三市全天成交额合计约2.48万亿元，虽较前一交易日小幅缩量约633亿元，但仍处于历史较高水平，表明市场参与度依然较高。
从个股表现看，市场呈现“指数不弱、个股活跃”的特征，全天近3200只股票上涨，逾77只股票涨停，赚钱效应主要集中在顺周期和部分新能源板块。
二、 资金流向深度解析：主力大幅撤离，散户资金承接
今日的资金面呈现清晰的“机构撤退、散户接力”的结构性特征，是理解市场分化的关键。
进一步分析：
●市场板块流向：主力资金集中净流入能源（煤炭）、日常消费、房地产等板块，同时从前期热门的信息技术、通信服务、材料（半导体等）等板块大幅撤出。
●个股资金聚焦：个股资金流向同样印证了这一趋势。资金净流入前列的个股包括宁德时代 (15.90亿)、昆仑万维 (7.88亿)、TCL中环 (7.77亿)，多为新能源或低位反弹的权重股。而净流出榜则被中际旭创 (-32.80亿)、新易盛 (-28.66亿) 等AI算力硬件龙头占据，显示资金从高位科技股撤离的态势非常坚决。
三、 热点板块轮动与驱动逻辑
今日板块表现冰火两重天，市场风格从高估值科技成长向低估值顺周期及事件驱动型板块切换。
四、 机构观点与后市展望
综合市场各方观点，机构普遍认为市场在节前将维持震荡，但春季行情的基础仍在。
1.短期震荡，节后有望走强：多家机构指出，春节长假临近，部分资金有获利了结需求，市场大概率维持震荡格局。招商证券认为，市场在2月将以震荡为主，但春节后指数表现有望强于节前，且板块轮动加快将是重要特征。
2.春季行情基础仍在：机构普遍对春节后的“春季躁动”行情抱有期待。天风证券认为，在“十五五”开局之年的政策预期、全球流动性宽松前景及居民资金配置趋势下，今年“春节躁动”行情或更为持续。华泰证券也认为，驱动行情的核心因素（温和上涨预期、政策与产业催化）仍在，春季行情有望延续至节后。
3.中长期乐观，聚焦结构性机会：中金公司研报指出，在全球美元流动性趋势性改善的背景下，继续看好被全球主动资金显著低配的中国股市。在配置上，机构建议围绕顺周期（如煤炭、消费） 和 科技（半导体、AI、商业航天） 两条主线进行布局，并关注行业龙头回调后的低吸机会。
五、 总结与策略建议
2026年2月4日的市场是一幅典型的“指数韧性”与“资金分歧”并存的画卷。以煤炭为代表的旧经济与以光伏（受新经济事件驱动）为代表的新能源共舞，而前期领涨的AI等高科技板块则遭遇深度回调，这清晰地反映了市场风险偏好的短期变化和资金“高切低”的调仓路径。
操作策略上建议：
●保持适度仓位，警惕波动：鉴于节前市场震荡特征明显，且主力资金流出显著，建议投资者保持合理仓位，避免追涨杀跌。
●把握轮动节奏，均衡配置：可采取均衡配置策略，一部分仓位关注煤炭、消费、房地产等具备短期事件催化或政策预期的低位板块；另一部分仓位可耐心等待半导体、AI硬件等科技成长板块调整充分后的中长期布局机会。
●利用工具分散风险：对于风险偏好较低的投资者，可考虑通过定投中证500ETF、沪深300ETF等宽基指数基金来平滑波动，分享市场整体增长的收益。
风险提示： 需密切关注印尼煤炭出口政策的具体落实、春节期间消费数据实际表现以及节后资金回流力度。若外部扰动超预期或国内经济数据不及预期，市场反弹的持续性将面临考验。
❖本报告基于2月4日市场数据客观分析，不构成直接投资建议。大家需结合自身风险承受能力，审慎做出投资决策。市场有风险，投资需谨慎。
