日前，中国汽车流通协会发布新年1月终端市场库存情况：2026年1月，中国汽车经销商库存预警指数达59.4%，虽同比下降2.9个百分点，但是环比上升1.7个百分点，持续处于50%荣枯线之上，这也意味着终端经销商面临多重经营压力，车市一开年便迎来库存大考。
实际上，终端经销商库存承压已连续数月，加之2025年年底翘尾未能如期出现，使得库存压力更加明显，这也造成新年1月市场整体承压明显，另外春节长假带来的假期效应，2月市场的销量也不会太好，不难想象，一季度经销商库存压力会非常明显。
值得一提的是，此次开年库存如此之“重”，影响因素颇多。政策上，从1月1日起，新能源汽车购置税全额免征改为减半征收，一辆20万元的纯电动车购车成本约增加8850元，直接影响了价格敏感型消费者的决策。
同时2026年以旧换新补贴政策在额度和申请流程上做了调整，从固定金额改为按新车售价比例计算，而且地方细则落地滞后，截至1月中旬仅有15个省份出台实施办法，40.4%的经销商认为政策效果尚未明确，消费者“怕买亏、等细则”的心态让终端订单量明显下滑。
另外，2026年春节假期始于2月15日，较往年偏晚，传统的节前购车高峰被推迟至1月末，这让1月的有效销售周期大幅缩短，经销商备货和销售节奏都被打乱，库存自然难以快速消化。
可以看到，在多重因素的作用下，终端市场的销售压力不小，经销商急于去库存的状态也非常急迫，而且新一年有新一年的任务。据行业测算，当前乘用车库存规模对应的去化周期长达66天，远超40-50天的国际健康区间，库存占用资金总额突破4500亿元，部分中小经销商库存资金占流动资产比重甚至高达50%，每月仅利息、仓储、车辆保养成本就成为不小的负担。
目前1月份终端市场，根据流通协会提供的数据显示，68.8%的经销商反馈客流、订单量同比下滑，仅10.6%认为市场呈回暖趋势，终端需求疲软直接加剧库存积压。
针对眼下库存压力较大的现状，车企以及经销商在活动以及促销力度上也给出了不小的诚意，试图缓解这一状况，新年第一周，就有超过70款车型推出大力度的优惠政策，涵盖自主品牌、合资品牌与豪华品牌，形成了全市场的促销潮。
豪华品牌中，宝马对31款车型进行官方调价，i7M70L直降30.1万元，iX1降幅高达24%，奔驰、奥迪等品牌也跟进推出终端优惠，试图以大幅让利激活高端新能源市场；传统燃油车品牌也趁势加入促销阵营，丰田凯美瑞优惠4万、大众帕萨特让利5万，部分B级燃油车落地价跌破18万，同时在智能化配置上持续升级，本田CR-V等车型新增L2级辅助驾驶，实现“油电同智”，试图通过配置升级与价格让利，守住燃油车的市场基本盘；而自主品牌则在性价比上持续发力。
另外，去年四季度的大促与购置税优惠，到今年发展成了“金融战”。在特斯拉开年首发“7年低息”的政策后，小米、理想、吉利银河、小鹏、岚图、东风奕派、广汽埃安、哈弗等主流车企纷纷跟进。从1月的销量看，“*年0息”或“*年低息”的政策对销量的刺激作用有限。
根据乘联会统计的数据，1月中国乘用车市场零售总量预计达到约180万辆，虽然相较于2025年1月实现了0.3%的微弱同比增长，但与2025年12月相比，环比降幅高达20.4%。这一明显下降主要由于，2025年末市场为冲刺年度销量目标而进行的集中促销，提前透支部分消费力。
而结合目前各家车企公布的1月销量情况，可以判断，新年1月国内车市或迎来“开门黑”，已公布销量的车企超八成品牌呈现环比下滑态势，其中，鸿蒙智行官方数据显示，其1月交付量达5.79万辆，同比增长65.6%，环比下滑35.3%；小米汽车官方宣布，1月交付量超3.9万辆，较2025年12月超5万辆的交付量下降22%。另外，零跑汽车官微披露，其1月交付量约3.2万辆，同比增长27%，环比下滑46.9%。整体来看，多数车企1月呈现出同比增长、环比下滑的成绩。
2026年1月的车市数据，既是开年的一次市场检验，也是全年行业走势的重要信号。在购置税政策调整、需求透支的短期影响下，车企的应对策略不仅决定了开年的销量表现，更将影响全年的市场格局。
