【盘面回顾与展望】
今日指数高开回落后持续走强，短线情绪二次冰点反弹表现相对强势，现在的市场环境出现3冰的可能性太低了，所以昨天才能如此笃定市场会有一个明显的反弹。板块方面市场呈现轮动普涨，除了高股息之外几乎每个板块都有不错的表现，其中商业航天表现最为强势，太空光伏依旧是最强支线，和商业航天同频的AI应用日内相对偏弱，说明市场情绪强得还比较有限，很早以前就说过如果情绪足够强是不存在PK的，个股是如此板块也是如此，不过好在下午AI应用也小涨了一波。从大结构上来看AI应用的走势是要领先于商业航天，蓝色光标和利欧股份都在新高附近，而航天发展才刚走出低谷。算力硬件为首的科技是这轮反弹的核心，最终市场能否走成反转而不是反弹主要看科技的强度而不是AI应用和商业航天的强度，这点需要明确一下。而有色的定位目前还不是太清晰，主要是期货扰动太厉害导致分析不准确，正常来说只有亏钱效应修复了，赚钱效应才能进一步释放，所以科技的强度也需要有色去支撑。整体来看经过今天的普涨后明天大概率开始逐步分化，关注是否有共识性的主线出现，这是确认新一轮情绪周期较为关键的一环。
【重点公司跟踪】
皇台酒业：情绪转暖之后高标会博弈穿越的预期，但上面说过情绪端虽然强但仍然有限，所以明天3个高标之间会是一个淘汰赛。皇台酒业从昨天开始表现出明显的主动性，但依然没有脱离防御范畴，而今天早盘开始和指数共振是一个明显的变量，所以值得高看一眼。
沃格光电：SpaceX已采用玻璃基板+FOPLP（扇出型面板级封装） 技术封装RF芯片，FOPLP的技术特性精准匹配了大规模卫星星座对极致成本控制、高环境可靠性及供应链弹性的苛刻要求。要实现FOPLP的优势，关键是基板材料。传统有机基板在尺寸增大后，“翘曲”问题会严重恶化良率。而玻璃基板具有与硅相近的低热膨胀系数，天然抗翘曲，且在高频信号传输损耗、散热、平整度方面具备显著优势。TGV技术则是在玻璃上制作微米级通孔并实现垂直互连，是替代硅通孔（TSV）的更低成本方案。因此，“玻璃基板 + TGV”成为支撑大尺寸、高密度FOPLP封装的最优解，这也正是SpaceX所采用的技术方案。该技术不仅用于航天，更是下一代AI芯片、CPO光模块、HBM高带宽内存封装的底层技术平台。沃格光电全球首条玻璃基TGV多层线路板生产线已进入工艺优化、良率爬坡及量产设备工序稳定阶段，同时子公司湖北通格微持续推进玻璃基多层互联GCP技术及产品在多领域的应用，深度参与设计、封装、应用全产业链合作。公司目前是群创光电长期供应商，而群创光电正是SpaceX的FOPLP供应商。同时公司自主研发的CPI柔性膜材及防护镀膜产品，已成功应用于头部商业航天客户的卫星太阳翼，并实现在轨应用，而且公司在UTG加工方面也有全制程能力。公司当前股价仅反映了传统业务价值和部分转型预期，但尚未充分计入其在全球FOPLP及玻璃基先进封装浪潮中成为核心供应商的长期价值，以及与SpaceX引领的商业航天产业链深度绑定的巨大想象空间。
网宿科技：AI训推驱动头部云厂商接连涨价，全球云计算市场或迎来定价重整，从需求端来看，大模型训练和推理、AIAgent等带来跨区域数据传输量的增长推动了CDN互联与对等互联资源负载的增加，导致云厂商运维与扩容成本快速增长。从供给端来看，AI芯片、存储、CPU等算力基础设施的涨价，导致成本端持续承压，CDN的低价策略难以为继，需通过调价覆盖增量投入。目前谷歌已率先宣布将在5月1日起涨价。网宿科技是CDN服务商龙头，业务覆盖全球90多个国家和地区，拥有2800+全球节点，有望受益于云服务涨价趋势。
