2026年2月3日
工业硅：
宏观方面，商务部等九部门印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，其中提出，鼓励各地增加春节期间消费品以旧换新补贴数量，加大线下实体零售支持力度，动员企业春节期间持续开展汽车、家电、数码和智能产品相关展销活动，引导企业打造智能终端等产品体验专区，对到店体验消费者给予更多优惠，加大政策解读和线下体验式消费宣传力度，营造浓厚换新氛围。海外方面，美国总统特朗普表示，美联储主席提名人选沃什可能获得民主党人投票，希望沃什能降低利率。乌克兰总统泽连斯基表示，新一轮乌美俄三方会谈将于2 月 4 日和 5 日在阿布扎比举行。他表示，乌克兰已准备好进行实质性对话，并希望这些谈判的结果能推动冲突真正、体面地结束。价格方面，华东不通氧 553#硅持稳报 9200 元/吨，华东 421#硅持稳报9650 元/吨，期货主力合约跌约 1.2%收报 8795 元/吨。供应方面，12 月份工业硅产量环比减少 1.1%，同比增加 19.8%，1 月工业硅排产环比下降，近期新疆地区大厂存减产预期，若减产落地对工业硅产量存较大影响，西南地区季节性减产。需求方面，1月份主要下游多晶硅、有机硅排产下降，整体刚需或有所走弱，中期关注下游行业供给侧改革进展以及季节性减产对需求方面影响。库存方面，交易所仓单增加 912 至 14855 张。12 月以来工业硅社会库存高位波动，库存压力整体未减。综合来看，中期工业硅供需或呈供需双弱态势，供给端减产若落地或带动基本面边际改善，对价格存支撑。短期工业硅盘面走势震荡偏弱或主要受市场整体风险情绪降温，上游与下游多晶硅期价偏弱运行，主产区存减产预期等因素影响。后市需关注宏观情绪变化，政策预期变化，行业反内卷进展以及新仓单注册情况。
多晶硅：
上周工业和信息化部召开光伏行业企业家座谈会，会议强调，当前形势下，“反内卷”是光伏行业规范治理的主要矛盾，各部门要加强协同、同向发力，综合运用产能调控、标准引领、质量监督、价格执法、防范垄断风险、知识产权保护、促进技术进步等手段，以市场化、法治化手段共同推动光伏行业回归良性竞争、理性发展的轨道。光伏行业协会要积极履行职能，依法依规推进行业自律，创新方式方法，坚决破除行业“内卷式”竞争。价格方面，N 型致密料持稳报 50.5 元/千克，N 型复投料持稳报 51.3 元/千克，期货主力合约跌约 1.7%收报 47050 元/吨。供应方面，12 月份多晶硅产量环比增加 0.8%，同比增加 19.1%，1 月多晶硅排产环比下降，近期市场消息称，市场监管总局约谈光伏协会和主要光伏企业，会议主要内容有反垄断通报有关垄断风险、提出明确整改意见、反垄断司对企业做好整改工作提出要求，关注供给侧改革进展。需求方面，中下游产品价格重心有所回升，1月份硅片排产环比提升，电池片、组件排产仍有下降，短期光伏产业链价格传导稍放缓。终端需求来看，国家能源局数据显示11月光伏新增装机22.02GW，环比增74.8%，或预示需求逐步恢复，同比降 11.9%。库存方面，交易所仓单增加 50 至 8470张，12 月以来多晶硅总库存高位有所增加，库存压力整体未减弱。综合来看，中期多晶硅供需或呈现供减需增态势，对价格驱动偏强。短期多晶硅盘面走势震荡偏弱或主要受市场风险情绪整体降温，工信部光伏行业座谈会提防范垄断风险，供给侧改革整改措施增量信息较淡等因素影响。后续关注宏观情绪变化，光伏供给侧改革情况，终端需求变化以及新仓单注册情况。
