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威士忌二级市场数据统计与分析网站Whiskystats每个月都会发布月度统计报告，大致描述一个月内威士忌二级市场的行情走势，为投资者与收藏家们提供数据参考。

其实除了月度统计报告，Whiskystats还会做出半年度报告，近期该网站就公布了2025年上半年（H1）的威士忌二级市场洞察报告，描述了该市场的艰难处境。

据Whiskystats数据显示，威士忌二级市场在2024年第三季度显著反弹，涨幅为7.2%，但紧接着在2024年第四季度大幅下跌9.7%。2025年上半年，该市场在第一季度出现了2.6%的小幅增长，但随后第二季度下跌了6.7%，这种大起大落表明了威士忌市场正处于调整期。

与此同时，其他替代资产类别也在2025年第二季度贬值，但表现出独特的趋势。葡萄酒在2024-2025年都持续出现负回报，2025年上半年总跌幅为4.9%。虽然艺术品在2024年第三季度大幅增长5.1%，但在2024年第四季度大幅亏损14.4%，之后的2025年第一、二季度也分别下跌6%和2.7%。尽管手表在12个月里下跌了2.7%，但与其他收藏品相比趋势变化更加稳定。

总体而言，2024下半年到2025上半年的特点是可收藏资产的命运起伏不定。2025年4月，当全球经济受到冲击时，威士忌二级市场马上就遭遇了了一次重大挫折，Whiskystats威士忌指数大幅下跌6.3%。

这种低迷也反映在苏格兰威士忌领域，苏格兰威士忌指数同期下跌了5.9%。这表明在更广泛的经济不确定性中，整个威士忌市场进入了变化相当剧烈的调整期。

但在2025年上半年，不同威士忌类别的变化趋势也不尽相同。苏格兰和爱尔兰威士忌的拍卖价格正在企稳，虽然它们也经历了一些波动，但总体趋势表明其价格轨迹将向更一致或相对平稳的方向转变，释放出积极信号。而日本威士忌拍卖价格继续面临下行压力，Whiskystats日本威士忌指数的持续下滑就很好地反映了这一点。

与2024年第二季度的80,000瓶相比，2025年Q2的成交量为79,000瓶，仅下降约1.25%。但总成交额却跌幅明显，从3,100万欧元下滑至2,500万欧元，降幅超过19%，这种已经延续了相当长一段时间的趋势表明，买家们的胃口正在逐渐变小，对那些高价值的酒款更是如此。

例如成交价在2,000-5,000欧元的威士忌的成交量减少了32%，5,000欧元以上的成交量更是减少了37%。而成交价1,000欧元以下的酒款在同期却取得了量额均增长7%的成绩。

这种变化说明如今威士忌二级市场的调整，主要是由高端买家和投机者的撤出所推动的。与此同时，卖家则继续设定不切实际的底价，并以不符合市场需求的速度送拍。

市场的重大调整对头部品牌也产生了不同影响，市场领导者麦卡伦在2025年第二季度的成交额和成交量分别同比下降了16%和8%，延续了2024年的下跌趋势。日本威士忌同期跌幅更大，例如山崎的成交额与成交量就分别下跌了28%和19%。

但另一些品牌表现出了更强的适应能力，例如云顶在2025年第二季度成交量反而同比增长4%，但成交额却大幅下跌22%。波摩与格兰菲迪的成交量虽然有所波动，但成交额却分别实现了43%和25%的增长。

这些鲜明的对比说明了威士忌二级市场的调整是分阶段性的，某些品牌和酒款依旧保持着强劲需求或被认为具有更高的市场价值。

而在具体酒款表现方面，山崎55年以215,350欧元在邦瀚斯拍卖上成交，是2025年上半年成交价最高的威士忌。紧随其后的羽生黑桃10以137,620欧元的价格创下纪录，但令人诧异的是仅过11天后，这款酒在香港苏富比仅以66,514欧元成交。

值得注意的是，成交价格榜中的许多酒款都是首次亮相拍卖会，例如排名第三的Bowmore ARC 54 Aston Martin Iridos 54YO、第四的Macallan Anecdotes of Ages / Licence to Distil 1967以及第九的Macallan Distil Your World Mexico都是如此。

来自云顶酒厂的云顶15年和云顶10年分别位列成交量榜单的第一、二位，云顶12年桶强和本地大麦8年则分列四、五位，证明了自身在二级市场的统治力。麦卡伦臻味不凡（Harmony Collection）系列与档案（Archival）系列下的几款酒也很受欢迎。

总体而言，2025年上半年的数据表明市场发生了广泛性的转变，买家变得越来越挑剔，卖家却依然停留在过去繁荣时期的幻想中。单个品牌和系列的表现反映了包括声誉、发行策略和收藏者情绪等各种因素，在不断变化的市场条件下，那些提供感知价值的品牌和产品系列更受青睐。