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• 报告名称：中国现制茶饮与咖啡行业：增长之味
• 出  品 方：摩根大通

报告覆盖七家行业龙头企业。

核心观点：中国咖啡茶饮市场正在从精英消费转向大众日常消费品，中国的人均咖啡消费量从2020年9杯增加到2024年22杯，年复合增长率达到25%，但是，相比美日韩超过300杯仍有巨大渗透空间。

进入门槛低。 考虑到缺乏进入壁垒和客户忠诚度，波特五力分析可能会告诉投资者“不必费心”。根据窄门数据，中国茶饮/咖啡门店总数在过去两年多稳定在60万家左右，每年约有10万家新店开业，同时有相似数量的门店关闭。

但我们已观察到显著的整合趋势，领先品牌（蜜雪冰城、瑞幸、古茗）在过去一两年加速扩张；我们估算，目前前八名品牌约占门店总数的四分之一，而2022年这一比例仅为10%。我们估算咖啡细分市场的连锁化率约为40%，这表明头部企业仍有巨大的增长潜力。

领先的专业连锁品牌在2025年加速了门店扩张，数据显示，截至2025年10月的过去12个月里，现有门店数超过1000家和超过1万家的规模以上企业，其门店数量同比分别增长了71%和57，增速显著超过规模较小的竞争者。