2026年2月1日—2日，彭博社密集推出多条涉华报道与评论，形成“情绪符号—产业数据—市场机制—信用个案”四线合流的唱衰叙事：一是借“哭哭马”走红，将年轻人情绪消费外推为“信心流失”的宏大结论。而事实上该玩偶源于生产失误、在社媒走红并带动订单暴增，更多是“丑萌+情绪价值”的消费现象。二是以比亚迪1月销量同比下滑约30%作为“需求降温”证据，但报道也承认春节前补贴退坡导致的年末透支效应与国内竞争压力。三是把“国家队”通过ETF调节市场的行为叙事化为“影响交易”，并与外资流向、监管“降温”动作绑定，强化“【ZG】市场不可预期”的标签。四是以金属贸易“帽子”交易商出逃引发至少1亿元人民币级连锁亏损为例，渲染大宗交易“黑箱风险”。值得警惕的是，这套组合拳经海外社交平台二次传播后，易被拼装成“系统性不可投资【ZG】”的情绪化结论，外溢影响外资风险定价、产业链合作与对华舆论环境。
一、基本情况
二、风险研判
三、对策建议
（白、嫖、勿、扰）
