【36页】2026传媒行业投资策略报告✨

?1. ?AI应用生态繁荣
• 技术突破：多模态交互、视频生成技术加速演进，蚂蚁灵光/腾讯混元游戏2.0等产品推动场景渗透
◦ 场景覆盖：动漫、漫剧、陪伴、广告、教育、医疗等领域全面开花
?2. ?游戏市场稳健增长
• 市场数据：2025年实际销售收入3507.89亿元（+7.68%），用户规模6.83亿（+1.35%）
◦ 政策红利：广东/北京/上海等地最高奖励500万元，全年发放1772个版号创近年新高
◦ 增长驱动：优质内容+IP价值主导，《黑神话：悟空》等产品带动品类升级
?3. ?影视市场复苏提速
• 票房表现：2025年总票房518.18亿元（+21.9%），恢复至2019年80.8%
◦ 头部效应：《哪吒之魔童闹海》票房154亿元，10-40亿腰部影片数量显著回升
◦ 剧集回暖：“广电21条”推动供给侧改革，精品化趋势加速行业洗牌
?4. ?微短剧与AI漫剧爆发
• 市场规模：2025年微短剧533亿元（+113%），AI漫剧上线近4.7万部
◦ 工业化进程：平台扶持计划+AI深度介入，推动产能提升与成本优化
◦ 出海潜力：2025年1-8月海外收入15.25亿美元（+195%），成新增长极
?5. ?投资推荐
• AI应用：关注技术壁垒高、场景落地快的企业（如快手可灵、易点天下AdsGo.ai）
◦ 游戏：恺英网络（研发+IP双轮驱动）、网易（AI+开放世界布局）
◦ 影视：芒果超媒（内容生态闭环优势）、华策影视（剧集工业化标杆）
?6. ⚠️风险提示
• 行业政策趋严（如版号调控、内容审查）
◦ AI技术落地不及预期（如交互体验瓶颈）
◦ 海外市场地缘政治风险