【盘面回顾与展望】
今日指数持续走弱午后加速回落，情绪端同步下挫跌幅10%以上个股超百家，下午甚至连护盘的银行都遭不住市场的持续下杀。不过从情绪端来看今天算迎来了第二次冰点，所以也不用过于悲观，尤其是明天有色集体开板大概率能给市场带来积极反馈，期货还是要看夜盘为主，国内没有定价权。板块方面资金防守为主，除了银行之外白酒再度走强并带动消费回暖，不过白酒除了皇台酒业之外主动性并不是太强。特高压算是全天为数不多的亮点，但特高压的强可能和量化关系比较大，竞价一旦超预期很容触发量化买盘，所以明天可能并不会太好接，关注前排一字个股被动开板的机会为主。AI应用虽然冲高回落但主动性还不错，晚上千问宣布投入30亿加入春节AI红包大战，金额超预期，阿里相关产业链个股值得关注。商业航天最近热度下滑明显，对比AI应用有蓝色光标的新高和利欧股份接近前高，商业航天的几个高辨识度个股表现相对偏弱，后面AI应用大概率是会和商业航天分离。算力硬件周五走强之后今天正常分化，如果说市场止跌靠有色企稳，那么市场重新走强大概率还是要靠科技权重，另外光模块很多企业都已经完成了扩产，一季度的业绩也值得期待。
【重点公司跟踪】
白云电器：白云电器是今天最超预期的电气设备股，考虑到明天市场延续轮动，加上量化资金的兑现，板块分化会较为明显，届时关注白云电器的开板机会。基本面也可圈可点，公司目前已经完成数据中心只能小母线及一体化电力模块研发，并储备800VHVDC技术，服务联通、佛山开普勒等算力中心。另外公司与同一实控人的为光能源合作紧密，为光能源是国内数不多实现SST商业化的公司，目前谷歌、微软、台达均已明确将SST列为下一代数据中心供电标准，根据天风证券测算，仅数据中心领域，固态变压器未来3年就将创造100亿的市场增量，前景广阔。
石基信息：阿里投入30亿发力“AI+本地生活”，生态化布局助力酒店、零售等产业升级。技术层面，阿里已建立起全球领先的AI模型体系。Qwen3-MaX不仅在性能上媲美顶级闭源模型，更在开源生态中占据主导地位。生态层面，阿里是中国稀缺的具备AI全栈化能力的公司，拥有领先模型+丰富生活和消费场景的公司。电商、地图、本地生活/文娱、健康等业务场景，为千问App提供了独特的落地土壤。市场层面，AI技术正从“辅助专业”走向“服务大众”，Agentic AI时代有望成为打造C端AI入口的时机。石基信息与阿里生态合作紧密，淘宝有公司13%股权。在业务合作方面，基于双方线上线下资源的高度优势互补，公司与阿里实现战略级合作，覆盖酒店、餐饮、零售信息系统及支付各个领域。这轮阿里AI发力带给公司最重要的发展机遇在于公司有机会更深度地融入千问的服务流程，成为AI智能体可以直接调用的“服务手和脚”。它不仅是短期股价的催化剂，更重要的是强化了其在阿里生态内核心服务商的地位，并可能为其打开一个面向未来的、由AI驱动的新型流量与业务入口。
凯格精机：锡膏印刷机是SMT产线必备的自动化精密装备，电子产线中6成以上品质缺陷由锡膏印刷环节导致，直接决定了产线良率。AI大趋势下，电子元器件集成度逐渐提升，对锡膏印刷产品的性能也提出了更高的要求，原先占比较低的高端锡膏印刷产品开始成为下游客户的基础应用要求。公司作为全球锡膏印刷设备龙头，高端产品放量明显，预计III类设备收入占比将稳步提升。另外公司公司的光模块自动组装线是业内首个实现400G/800G/1.6T光模块组装段全自动化方案。公司已成功向海外客户交付800G及1.6T光模块自动化组装产线，并同步推进与国内客户的项目对接。
