市场复盘
今日A股市场大幅下挫，各大股指全线重挫。上证指数报收于4015.75点，跌幅2.48%；深证成指报收于13824.35点，跌幅2.69%；万得全A指数报收于6599.89点，跌幅2.71%。市场涨跌家数方面，上涨家数不足千家，下跌家数接近四千家，跌停个股超百只，市场情绪极度低迷。资金流向方面，主力资金净流出规模显著，流出家数远超流入家数，资金避险情绪升温。
今日市场暴跌主因在于国际金价剧烈回调引发资源股系统性抛压，叠加中国1月制造业PMI重回收缩区间，市场对经济复苏力度产生疑虑，周期板块集体崩塌。成交额维持高位，显示资金出逃而非流动性枯竭。国家队资金未见明显托市迹象，主流ETF成交未现异常放量。大票与小票同步下挫，风格未现明显切换。短线情绪冰点，连板股数量稀少，涨停封板率极低，市场信心受挫，短期观望情绪浓厚。
板块跟踪
热门概念指数中，涨幅前三分别为特高压指数、饮料制造精选指数、培育钻石指数，其中特高压指数逆势大涨超2.5%，受益于政策预期与电网投资预期升温；饮料制造精选指数小幅上涨，反映消费韧性；培育钻石指数温和回升，显示消费替代逻辑仍存支撑。跌幅前三分别为HBM指数、锗镓锑墨指数、工业金属精选指数，其中HBM指数暴跌超6.7%，受国际技术管制与芯片产业链情绪传导影响；锗镓锑墨指数重挫近6.8%，金属原材料价格崩盘拖累；工业金属精选指数跌幅超7.6%，资源品全面抛售加剧市场恐慌。
今日市场板块表现呈现极端分化，特高压逆势走强，反映基建托底预期升温；而HBM、锗镓锑墨、工业金属等高端制造与资源品板块集体崩塌，主因国际金价暴跌引发大宗商品情绪共振，叠加市场对全球通胀预期逆转的担忧加剧，资金从高估值周期品中加速撤离，市场风险偏好显著下降。
市场情绪
万得全A技术面与资金面同步恶化，市场信心遭遇重创，情绪指标全面走弱。国家队资金未参与托市，主流ETF未现明显流入，市场依靠自身力量下行。大票与小票同步杀跌，风格未现切换，市场整体处于系统性调整中。赚钱效应极度匮乏，上涨家数稀少，昨日涨停股多数跌停，市场连板梯队断裂，情绪冰点。成交额虽未萎缩，但放量下跌表明恐慌性抛售主导市场，短线交易者避险情绪浓厚，市场短期缺乏反弹动能，等待政策信号或基本面拐点。
宏观政策
中国1月官方制造业PMI重回收缩区间，显示工业景气水平边际回落，市场对经济内生动能修复的预期有所降温，对周期股与原材料板块构成持续压力。
国家税务总局发布增值税新政，个人按次纳税起征点由500元上调至1000元，有助于减轻个体经营者税负，但对A股市场整体影响有限，属结构性利好。
电信服务增值税税目适用范围调整，将对国内三大电信运营商的收入结构与利润水平产生实质性影响，市场担忧其盈利模式面临重构压力。
中共中央政治局就前瞻布局和发展未来产业进行集体学习，强调发挥比较优势、坚持稳中求进，推动未来产业发展取得新突破，为科技自立、高端制造、人工智能等领域提供长期政策指引。
传闻“IPO现场检查比例上调、投行项目批量暂停”被官方证伪，属旧闻拼接的虚假信息，市场短期情绪扰动消除，监管政策预期回归稳定。
机构观点
国际黄金价格创40年最大单日跌幅，多位专家指出当前金价处于历史高位，波动加剧，风险显著上升，建议投资者保持谨慎，避免追高，警惕情绪驱动的非理性回调。
招商银行因贵金属价格剧烈波动，上调“招财金”业务保证金水平并调整涨跌停板，反映金融机构正主动收紧高波动资产的杠杆风险，预示市场对大宗商品波动的系统性风险防范升级。
超三千家上市公司预告业绩，过半数预喜，但资源类企业盈利普遍承压，显示结构性分化加剧，市场对业绩兑现能力的甄别更加严格，低估值蓝筹与高景气赛道的估值逻辑面临再平衡。
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