创新药聚焦肿瘤治疗，有两个研发中心，美国西雅图的 SystImmune 和成都的百利药业研发中心及多特生物研发中心。四个研发平台：（1）创新 ADC 药物研发平台（HIRE-ADC 平台），主要做ADC 药物；（2）创新多特异性抗体研发平台（GNC 平台），主要做 GNC 药物；（3）特异性增强双特异性抗体平台（SEBA 平台），主要做双抗药物；及（4）创新 ARC（核药）研发平台（HIRE-ARC 平台），主要做ARC 药物。记住一句话就行，主要做ADC药物的，其他三个都是ADC基础上衍生的。
三、双抗ADC
ADC全称Antibody-Drug Conjugate，俗名魔法子弹，就像魔兽世界里奥法放的飞弹一样，biubiubiu地，可以将药物导航到肿瘤细胞将其杀死，是近十年来发展出来的肿瘤新疗法。可以把肿瘤细胞想象成一个老登，这老逼登正事一件不干，吃喝嫖赌抽样样精通，天天就是骂爹妈打老婆揍小孩，把家里人都要搞死了，但又相当狡猾，外人面前伪装得很好，满口仁义道德父慈子孝兄友弟恭，江湖人称君子贱。ADC相当于一个正义使者，专打老逼登，老逼登能装啊，怎么打他呢，狗改不了吃屎，总会露出狐狸尾巴，不是爱吃喝嫖赌抽嘛，就打那些赌的，见赌鬼就揍。这种只打一个靶点的，就叫单抗。
但这种打法容易误伤，某些中登社畜应酬局搞搞掼蛋，陪陪客户，没干什么坏事，也被ADC打掉了，这就形成了用药的副作用，老逼登一看赌抓得严，不赌了，时间管理分配到嫖上面去了，这就是耐药性。ADC要跟着升级啊，打那个又赌又嫖的，升级成两个靶点的，就是双抗ADC。后续有可能再升级成多抗ADC。
说起来简单，真要研发出来有效的双抗ADC，目前技术很难，公司正在研发一款叫Iza-bren的抗肿瘤药，是全球首创（First-in-class）、新概念（New concept）且唯一进入 III 期临床阶段的EGFR×HER3 双抗 ADC。
四、BD
23年底，公司与BMS签了关于Iza-bren的BD，总金额最高可达84亿美元，算天文数字了，BMS是美国的制药公司百时美施贵宝（纽交所代码：BMY）。BD全称Business Development，是药企对创新药管线的交易方式。BD一般可以分为三个阶段，首付款，里程碑付款（英文milestone翻译过来的，翻译得不怎么样，有点莫名其妙，直接叫进度款不好吗），销售分成。再吐槽一下，BD这名字也不怎么样，很庸俗，离金钱太近，离生命太远，干脆叫大买卖（Big Deal）得了。
上面是大概，具体谈起来很复杂，每个管线项目都是个性化的，是合作开发还是独家授权啊、授权区域啊、各区域的研发分摊啊、上市申请啊、销售分成额度啊，都不一样，也包含解约条款。确定的是首付款是不退的，金额也挺大的，几千万上亿，甚至有十亿级的，都是美金哦，所以某家公司跟国外MNC有BD预期后，股价会大涨一波。
下面是公告的与BMS关于BL-B01D1的主要内容，协议主体SystImmune是公司在美国的子公司。
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【作者简介】厦门大学硕士，医学、法学复合背景，保荐代表人，注册会计师，律师，10+年投行经验，某券商在职生物医药组负责人。
