周末股票市场行业信息汇总HDI HDI向更高阶演进散热成重点问题：建议关注陶瓷基板技术方案的重要意义。 现在的用于封GPU计算卡HDI 普遍是五阶到六阶。随着GPU的制程提升，未来计算卡有望往八阶去演进，更高的功率意味着更强的散热需求。八阶的HDI是超高层的高密度互联PCB，线宽线距在10um以下，盲埋孔的密度比4-6阶提升在3倍以上，整体热阻叠加严重，功率密度激增。 陶瓷基板作为高导热率的材料+厚铜层，有望直接降低核心热阻。在HDI芯板里，陶瓷基板作为核心散热层嵌入，热传导能力是啊传统FR-4的300-600倍，可以让热量以最短路径垂直传导，热阻降低百分之70以上 Cowop需要更强稳定性：陶瓷基板方案共振 CowoP 作为去基板化封装，取消ABF/BT等传统封装基板，将带芯片的硅中介层直接键合到PCB上，布线密度不及载板，带来了较大的稳定性问题，在较高的温度下容易产生热机械失配的问题，高功耗下产生持续热应力，导致焊点疲劳、界面分层，甚至硅片开裂。 陶瓷基板热膨胀匹配性好，作为HDI芯板能大幅降低冷热循环产生的应力，分散应力集中区域，避免结构开裂、分层，较好的稳住整体结构，杜绝cowop失效问题。 陶瓷基板技术路线有较大颠覆性：有望重塑现有HDI生产格局 回顾PCB发展历程每一次技术的重大变革都意味着供应链的重塑，从高多层板在服务器的普遍应用，再到高阶HDI在计算板内的普及。可以这样说，每一次PCB板内的颠覆式革命都是后来者加速追赶的机遇，陶瓷基板技术路线也符合这个规律。 智慧电网 政策推动新型电网建设，AI+能源融合发展 发改委、能源局发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》，提出到2030年，新型电网平台初步建成，“西电东送”规模超过4.2亿千瓦，支撑新能源发电量占比达到30%左右，接纳分布式新能源能力达到9亿千瓦等。《关于推进“人工智能 ”能源高质量发展的实施意见》则提出到2027年能源与人工智能融合创新体系实现初步构建。 算力激增+电网更新，全球电力建设迎来浪潮 AI算力中心激增，为欧美电网带来挑战。美国数据中心耗电量占比预计从2024年的4%增至2030年4.6%～9.1%。接入美国电力传输系统已成为谷歌数据中心并网供电的最大难题，部分地区并网等待时间超过十年。此外，美国超 70% 变压器服役超25年，欧洲网设施平均运行年限已达50年，接近设计寿命终点。IEA呼吁到2030年年度电网投资需翻倍至6000亿美元以上；欧盟已规划5840亿欧元的专项现代化投资。 砷化镓 砷化镓在太空能源上的优点 当前主流路线是砷化镓，验证充分。卫星电池对成熟度和稳定性要求极高，晶硅虽实验室效率已达33%，但未经过长期验证，存在风险，目前主要应用于地面（更换故障电池便捷）。在高轨卫星、大载荷卫星上优势明显。高轨对辐射要求高，砷化镓相较硅基抗辐射性能好；柔性砷化镓是大载荷如算力卫星的优选。 砷化镓外延片&芯片的价格和成本拆分 外延片：分4寸、6寸。当前4寸居多，单片价格为3000元，对应单片成本1600元，成本具体包括衬底（锗）600-700元，其他部分近1000元。6寸面积更大有利于降本。芯片：前期主要是院所单位生产，外延片在芯片成本占比高，芯片的成本是2000-3000元/片（对应外延成本1600元/片）。 降本方向 至少较当前成本降低30%以上，考虑规模效应降本（如衬底和芯片环节、人工等）幅度更高。具体路径包括：国产了提升，如石墨件国产化率提升到80%，成本可降低50%；还有MO源，国产化也很高。另外海外已有使用砷化镓衬底（不是锗）来生产柔性太阳翼，进一步降本。 扩产壁垒 外延片是关键卡脖子环节，工艺仅少数企业（乾照、凯迅、德华）具备，生产设备需要用MOCVD，主要进口德国，订货周期10个月，国内MOCVD设备尚未成熟。衬底扩产难度不大，核心是良率问题。 技术迭代： 当前主流是三结，后续针对不同波长设计外延结构，实现全光谱收光；未来向四结、五结发展（五结就是5个波长波段），理论转换效率上限约为60%-70%，现在五结效率是43.5%（到芯片，不含到太阳翼）。 外延片企业向下游芯片和电源系统一体化布局： 能做的企业很少，优势在于产业链系统降本，但一体化验证周期长，约2-3年，需通过卫星发射至太空验证，上星的质量要求高。 SpaceX更新：从计划部署百万颗算力卫星展开的一些问题 1.31日，SpaceX向美国联邦通信委员会（FCC）提交申请，计划部署100万颗卫星，构建轨道数据中心系统，以满足数十亿人的AI需求，是“迈向Kardashev II型文明（即利用太阳全部能量）的第一步”。 1、卫星将分布在500-2000km高度（低轨），倾角为30度至太阳同步轨道，以获得持续日照。每一轨道层宽度在50km内，为其他系统留足安全空间，且将适配不同轨道特性设计多版本硬件。 2、星舰+星链，为百万颗AI卫星部署提供硬件基础 按照单星100kW计算，100万颗AI卫星部署正好对应100GW算力，此次向FCC提交申请迈出了公司3年实现100GW/年太空算力部署的第一步。 3、该计划基于SpaceX积累多年的硬件优势：1）星舰V3即将首飞（后续最重要的催化剂），助力算力卫星的大规模、低成本部署；2）星链已有9600颗卫星，占全球2/3，辅助AI卫星与地面的通信。 4、还有原文一句“太阳同步轨道（sso）上的持续发电将减少对电池和电源循环的需求”，有人担心电池逻辑受损，实际马斯克想把有效把卫星发到太阳同步轨道，这个轨道光伏99%时间可以发电，但按照50公里间隔指引，该轨道至多只能容纳3600个卫星，而按照100万颗规划，剩下99.7%的卫星都还是要发在别的轨道上，卫星发的越多，电池用量就越大，继续看好固态电池。
