【股市点评】市场趋势向好,关注绩优板块本周市场冲高回落、延续震荡。宽基指数方面，上证指数4117.95点，下跌0.44%，深证成指14205.89点，下跌1.62%，创业板指3346.36点，下跌0.09%。 板块方面，通信、有色金属、农林牧渔板块涨幅居前。 通信（+5.83%）：2026年1月29日，中国低轨卫星互联网首次大规模终端设备招标正式启动，计划采购用户终端设备超百万套，标志着卫星互联网规模化商用进入关键落地阶段。 此次招标涵盖相控阵天线、通信模组、终端芯片等多个核心环节，预计将直接带动上游卫星载荷、地面设备及终端产业链订单放量，相关企业业绩弹性可期。综合来看，卫星互联网招标落地与智算设施建设政策形成“空天地一体化”协同催化，通信板块短期在订单预期与政策引导下表现活跃。 有色金属（+3.37%）：当前美国长期债务周期进入晚期阶段，实物金属价格飙升反映法币信任体系瓦解。而上周格陵兰岛政治事件再度激发市场避险需求，同时美债存在净卖出压力使得黄金配置价值凸显。此外，工业金属在比价效应下也会加速上涨，锌作为逆全球化背景下的基础材料，供需向好，价格有望持续上行；而铝则因其产业链保供能力和竞争优势，在地缘政治背景下可能享受估值溢价。 农林牧渔（+1.82%）：消息面上，1月28日，据国内主要农产品批发市场数据显示，受2026年春节消费带动，节前一周禽畜肉、水产品及部分高端生鲜农产品的整体备货量同比增长约25%，其中白羽鸡、对虾等单品批发价周环比上涨显著。 这反映出终端消费复苏力度强于预期，直接提升了养殖、屠宰及水产加工环节的短期盈利确定性，特别是库存处于低位的禽类养殖企业有望迎来量价齐升的季度窗口。综合来看，春节消费的季节性红利与动物疫病防控的政策性升级，共同构成了当前农林牧渔板块上涨的短期双驱动。 宏观方面，贵金属及有色金属行情爆发成为全周市场主线，国际金价突破5400美元/盎司，国内期交所连续出台调整保证金、涨跌停板及开仓限额等风控措施为市场降温。金融监管领域，公募基金业绩比较基准新规正式落地，设置一年过渡期并将基准达标与薪酬挂钩；监管部门持续强调将严肃查处私募基金与证券领域的各类违规行为。社会保障与人口政策方面，人社部明确将制定新就业形态劳动者权益保障办法并推动完善带薪年休假制度；全国人口家庭发展工作会议强调将持续优化生育支持政策体系。 海外方面，美联储1月利率决议维持利率不变，但内部对后续政策路径的讨论增加。美国国内政策方面，总统特朗普释放不干预美元贬值的明确信号，导致美元指数大幅走弱；同时，其宣称将对与伊朗进行贸易往来的国家加征关税，并威胁调整对部分盟友的关税税率。地缘政治层面，美伊紧张关系升级，俄乌美三方举行了自冲突以来的首次直接接触。国际外交上，英国首相时隔八年正式访华，旨在推动双边关系发展。 风险提示：以上市场数据来源wind。本材料为诺安基金观点，不作为投资建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表达的意见并不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》《托管协议》《招募说明书》《风险说明书》基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。
