马千鲁指出，技术创新与合规治理将成为资管行业未来发展的核心引擎。
德勤中国保险行业审计主管合伙人及德勤北京金融服务业审计主管合伙人马千鲁:AI重塑资管生态,预判未来三大2026年1月28日，由《金融理财》杂志社、易趣财经传媒主办的“金貔貅·第十六届中国金融创新与发展论坛暨2025年度“金貔貅奖”颁奖盛典在北京成功召开。论坛以“竞合赋能，驭势破局”为主题，共探180万亿资管市场在生态重塑期的高质量发展路径。 主题发言环节，德勤中国保险行业审计主管合伙人及德勤北京金融服务业审计主管合伙人马千鲁从规模发展、产品发展、技术创新三个维度，剖析资管行业现状，并分享前瞻性见解：在规模扩张与结构优化的双重驱动下，资产管理行业正迈向“量质齐升”的新阶段，技术创新与合规治理将成为未来发展的核心引擎。 规模发展：资管行业量质齐升 当前，全球经济复苏与资本市场波动交织，中国资管行业在服务实体经济与居民财富管理中扮演着关键角色。 马千鲁指出，从规模发展角度来看，资管行业在过去三年规模稳步攀升。2025年末，资管行业规模将接近20万亿元，若将养老金和保险资金纳入考量，规模更是有望达到180亿元。 在板块分布上，公募基金以40万亿规模成为行业亮点，其权益类资产配置的增长，既受益于资本市场回暖，亦呼应投资者对高收益产品的追求；银行理财规模重返35万亿，标志着净值化转型后风险管理的成熟；保险资管在权益市场的布局提速，股权类投资占比显著提升，与资本市场红利形成共振。同时，信托行业通过非标转标调整实现规模提升，私募证券基金增至7.07万亿，展现差异化发展活力。 马千鲁强调：“规模增长背后，是产品结构的战略调整——从固收主导到多元配置，行业正以更灵活的姿态捕捉市场机遇，实现量与质的双向突破。” 产品创新：客户需求驱动边界突破 随着金融市场的不断开放与投资者需求的日益多样化，资管产品正经历着前所未有的创新与变革。从传统的固收类产品到多元化的权益类产品，从单一市场投资到跨境资产配置，资管产品的创新与融合正成为行业发展的新趋势。 马千鲁表示，在产品发展方面，资管行业正呈现出多元化、创新化的特征。以银行理财为例，其资产配置中债券配置同比略有减少，而在权益类资产和公募基金上的配置有所增加，体现了理财产品对资本市场的敏锐捕捉能力。公募基金在多元化发展方面也取得了显著进展，除了股权型产品外，可转债、商品基金和QDII等混合型产品也备受关注。私募基金则明显向债券倾斜，增长速度较快。保险资管行业在股票投资规模和占比方面的增长速度更是高于行业平均水平，体现了整个行业资产配置的特征。 此外，马千鲁还引用了德勤2026年全球投资管理行业展望报告中的观点，指出行业边界日趋模糊，产品模式将持续迭代发展。投资机构、对冲基金以及私募资本之间的传统界限趋于模糊，产品设计中的融合趋势明显。例如，另类ETF、融合类产品等新型产品的出现，为投资者提供了更多元化的选择。 马千鲁表示，行业边界日趋模糊，产品创新正从标准化转向定制化，贴合客户多元化需求成为核心趋势。 技术革新：AI重塑资管行业生态 在数字化、智能化的浪潮下，技术创新正成为资管行业转型升级的关键驱动力。AI、大数据、区块链等新兴技术的应用，不仅提高了资管行业的运营效率，更推动了行业应用模式的深刻变革。 马千鲁强调，技术创新尤其是AI的应用，正重塑资管行业的应用模式。以鹏华基金和赢时胜推出的AI原生和信创双轮驱动的新一代资金核算系统为例，该系统通过AI功能实现了资金流转的黑盒化、全场景的自动化运营等五大特点，显著提升了运营效率。同时，马千鲁也提醒行业在应用AI时需关注数据安全、客户安全以及信息安全等问题，确保技术创新与风险控制的平衡。 此外，马千鲁还分享了德勤全球报告中的观察结果，指出市场竞争加剧下，人才策略、募资和流程优化成为机构关注的焦点。生成式AI在客户沟通和分销流程中的成功部署，如摩根财务顾问通过AI工具加速拓展新客户、吸纳新资产等案例，展示了AI在资管行业的巨大潜力。对于头部机构而言，自研专属大模型和智能体运行成为打造技术壁垒的重要途径；而对于中小机构而言，通过合作引入成熟方式实现数字化转型则更为实际。 未来三大趋势预判：主动管理、人才转型与AI治理 展望未来资管行业发展前景，马千鲁提出三大趋势预判。 首先，主动管理能力将成为核心竞争力。“市场波动与监管趋严下，粗放式管理难以为继，机构需在资产配置、行业研究及风险定价上深耕，以穿越周期创造稳健回报。” 其次，人才结构转型迫在眉睫。除传统投研专家外，AI工程师、数据科学家等技术型投行人才的引入，将助力业务洞察转化为技术落地，降低客户认知门槛。 最后，AI治理需构建安全与规模化的平衡：设立AI卓越中心统筹决策，搭建联合数据架构打破壁垒，部署全场景风险监控防范技术风险。 马千鲁总结道：资管行业的本质是代人理财，唯有以技术创新夯实能力、以合规框架护航发展，才能实现客户价值与行业使命的双向奔赴。 头条回顾 方合英代履职，中信银行继任行长的模式与路径猜想 这家高校被誉为“银行董事长行长的摇篮”？！ 招行北分缘何超越深圳分行跻身第一？盘点九任“明星”行长 END
