2026年传媒行业投资策略报告：AI+IP双轮共振，重构内容产业新生态
一、行业核心观点
2026年传媒行业投资策略报告:AI+IP双轮共振,重构内容产业新生态2025年传媒行业行情表现亮眼，全年申万传媒行业上涨27.17%，在申万各一级行业中排名第九，跑赢沪深300指数。行业估值（PE-TTM）呈震荡调整态势，整体高于近七年均值水平。业绩方面，2025年Q1-Q3行业营收保持稳健增长，归母净利润逐步回升，Q3营收及归母净利润同比均实现上涨，环比则呈现周期性波动特征。 展望2026年，IP与AI仍将是行业发展双主线。随着消费观念从“功能性”向“情绪价值”转型，悦己型、体验型及社交驱动型消费需求持续释放，为IP内容的多元延展及衍生品商业化提供了更广阔的转化空间；同时，AI作为全球科技竞争焦点与经济发展新动力，已深度渗透传媒各子行业，其应用落地持续推动行业实现全方位变革，发展潜力与应用前景广阔。二、投资要点（一）IP领域：双类型协同发展，衍生品成增长核心 IP核心分为内容型与形象型两大类别，二者可实现双向转化、价值升级，而IP衍生品开发则是强化商业化变现的关键路径。1. 内容型IP：跨形态开发常态化，商业潜力持续释放 文学&影视IP：二者跨形态转化频繁，其中网文IP是文学IP生态的核心创意策源地与价值引擎，跨圈联动、多端多频、一体开发已成为其常态化发展策略。 游戏IP：兼具“源头供给”与“载体承接”双重核心属性，商业化变现确定性强、空间广阔；成功的游戏IP可实现跨形态内容衍生，通过构建多元内容矩阵，实现全场景用户触达与多维度商业变现。 动漫IP：长线生命力的核心的是突破“内容依赖”，通过形象化、场景化、社交化三维布局，将虚拟角色转化为粉丝可感知、可参与、可共鸣的情感载体，实现从一次性内容消费到持续性情感绑定的升级，最大化商业价值。2. 形象型IP：运营与属性协同，实现长效价值变现 形象型IP的商业变现深度与广度，取决于IP形象识别度、人群及地域覆盖范围、变现模式多元性等核心要素；其生命周期延续与热度长效维持，需依托结构化人物矩阵打造、形象持续迭代，以及向内容型IP延伸发展。3. IP衍生品：情感载体与商业闭环核心 IP衍生品以IP内容或形象价值为核心，通过多元载体实现IP影响力的具象化与消费化，既是粉丝情感的寄托，也是完善内容创作与消费市场商业闭环的关键。受益于Z世代崛起与“情绪价值”经济盛行，衍生品市场呈爆发式增长，形态日趋多元，其中谷子、卡牌、盲盒三大核心品类，精准匹配年轻群体社交、娱乐及身份认同需求，成为IP商业化最具活力的增长极。（二）AI领域：全场景应用落地，驱动行业变革升级 AI作为当下最具变革性的技术力量，已成为全球科技竞争焦点、未来产业关键赛道及经济发展新动力，在传媒各子行业广泛落地应用，推动行业进入全新发展阶段。1. 产品端：多赛道多点开花，迭代方向清晰 AI产业已衍生出AI智能助手、AI陪伴、AI相机、AI写作等20余个应用赛道，渗透个人生产力、休闲娱乐、日常生活多维度；产品正逐步向多模态、一站式及Agent方向迭代，核心目标是提升用户体验，满足个性化需求，行业呈现蓬勃发展态势。2. 应用端：渗透细分领域，实现降本增效与模式创新 游戏行业：AI技术在三大核心场景实现革新——智能NPC与动态剧情生成提升玩家沉浸感，场景等素材自动化生成降低开发成本、提升产出效率，自动化测试平台保障游戏质量、提高测试效率。 广告营销行业：AI主导的新型搜索生态下，传统“流量导向”营销模式面临系统性失效，流量触达与链路转化逻辑被重构；生成式引擎优化（GEO）模式通过重构信息呈现形态与触达逻辑，从效率、权威性、影响力三维发力，成为行业营销转型的破局关键。 影视行业：AI赋能影视制作全流程，大幅降低创意落地成本；其中AI漫剧作为新型网络视听形态，依托AI降本增效与头部平台IP开放优势，成为行业新兴热门赛道。三、风险因素 政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；AI应用相关侵权风险；商誉减值风险。 获取此报告PDF完整版 长按关注公众号 发送【888】领取 免责声明：以上分享报告为公开合法渠道获得，内容大部分来源于网络，版权归原作者所有，如有侵权，请及时与我们联系，我们将第一时间保障您的权益。推荐内容仅供参考学习，不构成投资建议。
