这次黄金价格涨到5500美元/盎司，国内金价也跟着涨到1700多块钱一克，令人感觉很疯狂。市场上还在问，明明美联储还没降息，黄金怎么就涨成这样？这背后反映出三大核心变化。
第一，市场普遍预计美联储会在未来几个月开始降息，虽然还没正式宣布，但劳动力市场疲软，通胀又黏性高，让大家都押宝宽松政策，带动黄金走高。
第二，国际局势不稳定，从美韩贸易争端到北极格陵兰岛问题，再到美伊局势，地缘政治风险让黄金成了避险首选。还有，美国单边主义和去美元化趋势明显，央行不断增持黄金，也在强化黄金的“终极货币”属性。
第三，市场情绪过于火热，涨得太快，容易形成非理性狂欢，就像一短暂的暴力上涨，随时可能出现调整。从今年1月26日黄金一度冲到5100美元，又快速跌破5000美元，说明风险还在。而监管出台的限购和提高保证金，主要也是为了防止大家过度投机，避免市场出现大面失控。
虽然有银行预测黄金能涨到6000美元，但疯狂涨幅带来的风险也很大，像从2000美元到5500美元翻了2.75倍，要再涨到类似程度，没有新动力支撑，难度很大。投资者要注意的是，不要盲目追高，容易被“锚定效应”带偏，觉得涨多了还能继续涨，实际上空间有限，随时可能反转。
短线来说，持仓如果是长线，风险可控，但如果还没买，最好别在高位追入。黄金涨得过快，后续空间和风险都在增大，最好是“宁愿错过，也不要过错”。在行情未明之前，降低追涨情绪，转向低估值、未来估值空间大的资产，才是理智策略。
黄金还会涨，但不可能一直涨下去，泡沫破裂后，市场会进入新的周期。投资最大的原则，还是活得久比赚快重要，别被短期疯狂迷了眼。
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