“十五五”开局之年，正是城投行业转型的“分水岭”。一份最新出炉的权威报告，为所有城投公司敲响了警钟，也指明了前路。
1月16日，一份由现代咨询集团现代研究院编撰的 《2026年中国城投行业发展趋势研究报告》 在南京正式发布。这份报告，被业界视为 “十五五”开局之年的城投行业“风向标”。
报告明确指出，2026年将是中国城投行业发展的关键转型期与分水岭。传统依赖政府信用、大搞土地基建的旧模式已走到尽头，一场围绕 “生存”与“重生” 的深刻变革正全面展开。报告揭示了未来最核心的七大趋势。
趋势一：定位之变 —— “城投+产投”双轮驱动成唯一出路
“十五五”规划将各地发展蓝图具体化为项目清单。这意味着，城投公司必须从单一的“城市建设者”，彻底转向 “城市综合运营服务商+产业生态组织者”。能否成功嫁接地方产业，培育新质生产力，将直接决定其未来的生存空间。单纯搞建设，路只会越走越窄。
趋势二：化债之痛 —— 区域分化加剧，2027大限倒逼
尽管国家化债“组合拳”稳住大盘，但风险远未消失，并呈现残酷的区域分化。报告特别警告，在2027年6月底隐债清零目标的倒逼下，监管将更严、更深，直达市县。区县级平台及非标债务，已成为风险最集中的“脆弱一环”。化债进入攻坚期，“好学生”与“差学生”的命运将截然不同。
趋势三：融资之困 —— 钱袋收紧，但“活水”导向实业
2026年融资环境 “整体趋紧、结构分化” 。债券融资规模持续收缩，银行贷款主导地位强化，但所有资金流向都将面临穿透式审查，严防“借新还旧”。
监管政策 “收放相济” ：对薄弱地区重点监控，同时将更多政策资源（如长期低息贷款、REITs额度）向高风险区域倾斜，引导“活水”精准滴灌实体产业和有效资产盘活。
趋势四：业务之革 —— 从“大建设”迈入“大运维”时代
城市更新虽仍是重点，但内涵已变。“投、建、营、维”一体化能力成为核心竞争力。城投公司必须学会像运营一家企业一样，去运营一座停车场、一个产业园、一片新城。
产业投资模式更是彻底变革：通过市场化、专业化的产业投资基金进行股权投资，成为培育地方产业集群的关键杠杆。
趋势五：数智之融 —— AI不再炫技，而是规模化赋能
城投数科公司将结束“烧钱”探索，进入专业化、产业化阶段。2026年的关键是 “AI+场景”的规模化落地。建立统一AI能力平台，让智慧管理从个别试点，快速复制到资产监管、民生服务等每一个城市毛细血管，真正实现降本增效。
趋势六：资产之活 —— 全面盘清家底，“能用尽用、能融则融”
“三资”（资源、资产、资金）盘活进入系统化、精细化阶段。城投必须对名下资产进行全面体检，实施 “能用则用、不用于售、不售则租、能融则融” 的策略。基础设施REITs等工具将成为从“资产持有”转向 “资本运营” 的关键跳板。
趋势七：治理之新 —— 深化改革，用“市场化”激活人
新一轮国企改革将触动核心。组织架构扁平化，管理层级压缩；董事会职权实质化。最重要的是人的激活：薪酬与业绩强挂钩，并探索股权激励、项目跟投等中长期手段，让团队与公司命运真正绑定。
结语：一场决定生死的“大考”已经开卷
这份报告的发布，如同一份清晰的“体检报告”和“行军地图”。它无情地指出，对于许多城投公司而言，“十五五”已无退路，转型即是求生。债务化解是必须穿越的雷区，而面向市场的产业运营与城市服务能力，才是通往未来的船票。
