2026年1月30日金属市场复盘报告

2026年1月30日金属市场复盘报告

2026年1月29日（周四），全球金属市场价格波动剧烈。现货黄金价格在盘中一度飙升至每盎司5596美元的历史峰值后遭遇获利了结，最终收于5394.88美元，自高位明显回落，全天呈现冲高回落态势。现货白银创历史新高121.50美元后最终收跌1.11%，报每盎司115.39美元。

铜价亦上演了过山车行情，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜盘中一度暴涨11%，触及每吨14527.50美元的历史最高点，但随后大幅回调，最终收于13612.50美元，全天涨幅收窄至4%。

市场的巨幅波动凸显了在多空因素激烈博弈下，投资者情绪的极端化与交易行为的投机化特征。

（20260130市场行情）

美元指数从近期低点小幅反弹后再度承压，兑日元和欧元下滑。美元的相对疲软，仍为以美元计价的黄金和铜提供了基础性计价支撑，使其涨势在亚盘时段得以放大。

美国公债收益率普遍下跌，指标10年期收益率下行，反映出在市场重大风险事件（如美伊紧张局势）和下周关键非农就业数据公布前，资金的避险情绪升温以及对未来利率路径的谨慎预期。

美国股市标普500指数与纳斯达克指数收跌，科技股遭遇抛售，显示市场风险偏好有所降温。

股市的疲软与债市的避险买盘，共同营造了一种有利于黄金等传统避险资产的环境。然而，这种环境对铜的影响则更为复杂：一方面，风险偏好下降可能抑制投机热情；另一方面，美元疲软和通胀预期（源于油价大涨）又构成支撑，这导致了铜价出现惊人的盘中波动与多空激烈争夺。

美联储主席鲍威尔的继任者人选即将由特朗普总统于下周宣布，这一不确定性为货币政策前景蒙上了一层迷雾。特朗普再次公开批评利率过高，暗示其倾向宽松的立场。这种政治层面对央行独立性的潜在干扰，加剧了市场对美元长期信用和未来利率路径不确定性的担忧，成为推动黄金买盘的核心深层逻辑之一。

美国经济数据呈现矛盾信号：初请失业金人数维持在低位，显示劳动力市场仍有韧性；但11月贸易逆差创下近34年最大增幅，暴露出经济外部失衡的加剧。这种“韧性与失衡并存”的图景，使得美联储未来的政策抉择更为艰难，进一步巩固了黄金作为对冲政策不确定性工具的地位。

地缘政治局势是引爆当日市场剧烈波动的关键催化剂。

美国国防部长明确表示军方准备执行总统对伊朗的任何决定，且美军向中东增派军舰，使得美伊军事对抗的风险陡然升温。这一地缘政治危机的急剧升级，直接触发了金融市场广泛的避险情绪，推动黄金和原油价格在盘中急速飙升。

与此同时，地缘政治风险也引发了市场对全球供应链，特别是能源和关键矿产资源稳定性的担忧。这种担忧，叠加可能因冲突导致的更大规模全球通胀预期，共同刺激了投机资金对铜等大宗商品的狂热买入，推动了铜价历史性的盘中暴涨。

然而，随着价格短线涨幅过大，以及克里姆林宫释放俄乌和谈相关的消息部分缓和了极端恐慌情绪，获利了结盘大量涌出，导致金银铜价格均从高位显著回落。

短期内市场波动性预计仍将维持在高位，多空因素交织的格局难以迅速改变。

晚间多位美联储官员即将发表讲话，以及下周特朗普公布美联储主席提名人选的事件，将是市场关注的超级焦点，任何关于未来货币政策框架的暗示都可能引发巨大波动。

此外，地缘政治局势，尤其是美伊对抗会否进一步升级或转向外交途径，以及俄乌和谈能否取得实质进展，将继续主导市场的短期风险情绪，对金银价格产生直接冲击，并间接影响铜等工业金属的风险溢价。

铜价在经历史诗级波动后，市场情绪需要时间修复，后续走势将更加依赖于实实在在的全球需求信号（如中国政策效果）与库存变化，而不仅仅是金融层面的投机驱动。

综合来看，黄金在宏观不确定性、地缘风险与货币信用担忧三大支柱支撑下，中长期趋势依然受到看好，但需警惕短期极端波动后的技术性调整。白银过度投机迹象明显，投资者观望为佳。铜价则将在“地缘通胀预期”、“需求现实验证”与“金融条件约束”之间继续寻找新的平衡点，中长线投资者依然可考虑逢低买入。