一、行业核心分析
（一）行业概念
光模块CPO即共封装光学，是将光引擎与交换芯片直接封装的新一代光通信核心技术，通过打破传统光模块的物理连接壁垒，实现低功耗、高带宽、小型化的传输特性，是解决AI算力爆发下数据传输瓶颈的关键硬件。
行业隶属光通信高端赛道，产业链呈上游核心器件-中游封装制造-下游算力应用层级，
上游含光芯片、电芯片、光引擎等核心元器件，是技术壁垒最高环节；
中游为800G/1.6T CPO光模块的设计、封装与测试，是产业核心承载体；
下游深度应用于AI服务器、智算中心、云计算等场景，是全球AI算力基建的核心配套赛道。
（二）政策支持
东大相关官方机构将CPO光模块纳入硬科技与新基建核心支持范畴，在「十五五」数字经济规划中明确将高速光通信器件列为攻关重点，对800G/1.6T CPO研发企业给予研发补贴与税收优惠。
东数西算二期工程落地后，明确新建智算中心国产CPO设备采购占比不低于70%，直接拉动本土市场需求。
同时，相关官方机构出台科技金融支持政策，引导社会资本投向CPO上游光芯片、硅光封装等核心环节，推动国产替代进程；
并将光通信器件纳入高端制造出口扶持目录，助力东大CPO企业拓展全球市场，政策端形成研发攻关+市场培育+出海支持的三重红利。
（三）市场前景和趋势
全球AI算力军备竞赛推动CPO行业进入高增长黄金周期，据行业测算，2025年全球CPO市场规模突破200亿美元，2024-2029年复合增长率超45%，其中东大市场占比已提升至35%，国产企业成为全球核心供应方。
东数西算二期、国内智算中心密集建设，叠加美丽国科技巨头算力基建资本支出上调，为CPO行业带来持续且海量的需求增量。
行业发展呈现三大核心趋势：
一是速率升级加速，800G CPO进入规模化商用阶段，1.6T产品逐步完成客户测试并小批量出货，成为头部企业核心竞争点；
二是国产替代全面深化，上游光芯片、光引擎国产化率持续提升，中游封装制造企业已实现800G CPO全球供货，打破海外技术垄断；
三是技术融合创新，硅光技术与CPO封装深度结合，推动产品功耗进一步降低、集成度大幅提升，同时CPO技术向6G通信、工业互联网等场景延伸，应用边界持续拓宽。
资本市场层面，2026年1月30日CPO板块获77.51亿元主力资金净流入，83只个股实现上涨，光器件、硅光封装等细分方向领涨，板块景气度创年内新高，成为资金布局AI算力基建的核心方向。
二、核心受益个股分析
特别声明：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。
第6家：罗博特科（300757）
细分领域：CPO硅光封装测试设备
公司亮点：全球硅光/CPO封装测试设备龙头，收购德国ficonTEC掌握核心技术，市占率超80%，为英伟达等头部企业提供CPO交换机生产设备，发布3D-CPO共封装整线解决方案，南昌/上海临港基地投产实现产能翻倍，生产成本较海外降低40%。
2025年业绩预增：2025年公司归母净利润预计同比增长80%-100%，CPO封装设备业务收入占比提升至45%，成为核心业绩增长引擎，光伏设备业务同步回暖形成双轮驱动。
资金关注：2026年1月30日获主力资金净流入超1.5亿元，股价随CPO板块走强涨幅超5%，交易活跃度显著提升，成为算力设备细分方向领涨标的。
第5家：太辰光（300570）
细分领域：CPO光引擎与光器件
公司亮点：CPO核心光器件供应商，具备光引擎、FAU及封装全解决方案能力，1.6T光引擎逐步放量成为核心增长抓手，硅光子技术布局完善，毛利率长期维持在50%以上，盈利能力行业领先，正加速导入新芯片供应商缓解供应链约束。
2025年业绩预增：2025年公司归母净利润预计为18.8亿-21.5亿元，同比增长40%-60%，全年营收预计55.17亿元，同比增长70%，1.6T光引擎业务收入同比翻倍。
资金关注：2026年1月30日获主力资金净流入3.2亿元，股价涨幅超7%，高盛维持公司买入评级并给出271元目标价，市场对其1.6T产品放量预期较高。
第4家：仕佳光子（688313）
细分领域：CPO配套光芯片与无源器件
公司亮点：东大光芯片核心企业，布局CPO配套PLC光分路器、DFB光芯片等核心产品，光芯片量产能力行业领先，产品适配800G/1.6T CPO光模块需求，与国内头部光模块企业深度绑定，无源器件全球市场份额稳居前列。
2025年业绩预增：2025年公司归母净利润预计同比增长50%-60%，CPO配套光芯片业务收入同比增长90%以上，产品结构优化推动毛利率提升3-5个百分点。
资金关注：2026年1月30日获主力资金净流入2.8亿元，股价涨超6%，换手率较前一交易日提升2个百分点，资金布局意愿强烈。
第3家：联特科技（301205）
细分领域：800G/1.6T CPO光模块
公司亮点：高速光模块核心企业，800G CPO光模块已实现全球批量供货，1.6T产品完成多款客户测试，深度布局海外市场，与全球主流云厂商、AI算力企业建立合作关系，硅光封装技术储备深厚，产品适配新一代AI服务器需求。
2025年业绩预增：2025年公司归母净利润预计同比增长70%-90%，800G CPO光模块收入占比超60%，海外营收贡献占比提升至75%。
资金关注：2026年1月30日获主力资金净流入4.5亿元，股价涨幅超8%，成交额创近期新高，成为高速光模块细分方向资金核心标的。
第2家：天孚通信（300394）
细分领域：CPO核心光器件
公司亮点：全球光器件龙头，CPO配套光收发组件、光引擎等产品技术领先，已实现批量供货，产品覆盖800G/1.6T全系列，与国内外头部光模块企业深度合作，2026年1月30日股价创历史新高。
2025年业绩预增：2025年公司归母净利润预计同比增长50%-60%，CPO相关光器件业务收入同比翻倍，成为公司业绩增长第一引擎。
资金关注：2026年1月30日股价涨11.92%至250.7元，获主力资金净流入6.28亿元，为CPO板块光器件方向领涨标的。
第1家：中际旭创（300308）
细分领域：CPO光模块全球龙头
公司亮点：全球光模块领军企业，800G CPO光模块出货量全球第一，1.6T产品研发与量产进度行业领先，深度绑定美丽国头部云厂商与AI巨头，算力光模块全球市占率超30%，2025年海外营收占比保持在80%以上。
2025年业绩预增：2025年公司归母净利润预计同比增长55%-65%，CPO光模块业务收入占比提升至55%，成为核心增长极。
资金关注：2026年1月30日成交额154.37亿元，获主力资金净流入超10亿元，虽短期股价小幅调整，但仍是CPO板块市值与资金核心标的，长期资金配置意愿强烈。
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