周五亚盘时段，美原油小幅回落，交投于 64.80 美元/桶附近，整体短期运行仍偏向多头。近期，多家国际主要投行集体上调 2026 年原油价格预期，反映出市场正针对地缘政治不确定性进行重新定价。
市场预期显著上调
根据最新市场调研，本年度布伦特原油平均价格预测已上调至每桶61.33美元，WTI原油均价亦调高至58.14美元，较此前预估出现显著上升。值得留意的是，此次调整并非由于原油供需格局明显收紧——当前全球供应仍具增长潜力，而是反映出风险溢价对油价的支撑作用日益凸显，意味着价格中枢上移主要来自市场情绪与地缘等因素，而非基本面发生根本转变。昨日油价单日攀升约4%，布兰特原油盘中再度突破70美元关口，WTI亦同步走高，进一步表明市场情绪已在短期内快速回暖。
地缘局势成为短期价格主导因素
本轮油价的快速攀升主要源于市场对中东局势进一步紧张的担忧，尤其聚焦于霍尔木兹海峡航运安全可能遭受冲击的预期。作为全球最重要的能源运输咽喉之一，该区域任何风吹草动都极易被市场放大解读。有地缘政治分析主管指出：“油价的迅速反应表明，市场正在将相关军事动向视为真切且迫近的风险。天气因素只能解释部分波动，当前上涨幅度更符合地缘政治风险溢价回归的特征。”从资金流向来看，此轮油价上涨更接近一种“防御性定价”，而非由趋势性的供需失衡所驱动。
市场前瞻
技术分析
从日线结构观察，美原油近期完成了一次关键的技术修复过程。价格在连续回落后，于 56 美元附近形成阶段性支撑区间，该区域既是前期震荡密集成交带，也是中期回调的重要防守位。价格触及该区域后迅速反弹，显示下方承接力量明显增强。
均线结构方面，WTI 日线仍运行于 50 日与 100 日均线下方，但短期跌势已明显放缓。近期 K 线实体重新站上 5 日与 10 日均线，短期均线开始走平并尝试拐头向上，暗示空头动能正在衰减。动能指标上，RSI 自超卖区域回升至中性偏强区间，MACD 绿柱持续收敛，双线趋于粘合，若后续出现金叉，将进一步确认短期反弹结构的有效性。
整体来看，WTI 日线仍处于中期震荡偏弱格局，但短期已具备反弹延续条件。若价格能够稳固站上 64.00 美元一线，将有望向 67 美元整数关口发起测试；反之，若地缘风险情绪降温，油价回落至 64 美元上方震荡的概率仍然存在。
ETO Markets 观点
当前油市正处在一个关键转折阶段：供需逻辑仍然存在，但定价权短期内已被地缘风险和情绪因素接管。从技术层面看，美原油在关键支撑位企稳，使风险溢价具备向价格传导的基础；从宏观层面看，只要中东不确定性未被完全消化，油价下行空间将持续受限。当前并非趋势单边行情，而是“事件驱动 + 技术修复”的复合波动阶段。对于宏观观察者而言，能源价格的波动性仍将是影响通胀预期和政策判断的重要变量。投资者需密切关注地缘动态与 OPEC+ 政策信号的后续演变，在波动中把握结构性机会。
